El ministro Ocampo respalda una nueva alza en la tasa de inter¨¦s

Por unanimidad, los siete miembros de la junta directiva del Banco de la Rep¨²blica decidieron subir en un punto porcentual su tasa de inter¨¦s de referencia, pas¨® de 10 a 11 %. La tasa con la que el emisor de la moneda presta a entidades financieras y tarda unos meses en reflejarse en los cr¨¦ditos que adquieren las empresas y las personas en Colombia, pero es una herramienta fundamental en la lucha contra la inflaci¨®n.

A diferencia de ...

Por unanimidad, los siete miembros de la junta directiva del Banco de la Rep¨²blica decidieron subir en un punto porcentual su tasa de inter¨¦s de referencia, pas¨® de 10 a 11 %. La tasa con la que el emisor de la moneda presta a entidades financieras y tarda unos meses en reflejarse en los cr¨¦ditos que adquieren las empresas y las personas en Colombia, pero es una herramienta fundamental en la lucha contra la inflaci¨®n.

A diferencia de la reuni¨®n anterior, esta vez el ministro de Hacienda, Jos¨¦ Antonio Ocampo estuvo de acuerdo con sus compa?eros de junta con monto del incremento en la tasa. Hace un mes Ocampo hab¨ªa optado por un alza m¨¢s gradual, de 50 puntos, mientras al resto de sus compa?eros de junta votaron por un alza de 100. Esto en l¨ªnea con la posici¨®n de su jefe, el presidente Gustavo Petro, que ha manifestado preocupaci¨®n por el efecto que pueden tener los mayores incrementos de las tasas de inter¨¦s en la econom¨ªa.

¡°El ascenso de la tasa de inter¨¦s interna, a la que se opuso el ministro de hacienda, pero cont¨® con el respaldo de la totalidad de la junta directiva de Banco de la Rep¨²blica solo trasladar¨¢ la recesi¨®n mundial a la econom¨ªa colombiana¡±, dijo Petro a principios de mes tras la publicaci¨®n de los datos oficiales de inflaci¨®n.

El escenario cambi¨®, seg¨²n dijo el ministro. Explic¨® en la rueda de prensa posterior a la reuni¨®n que su decisi¨®n de apoyar el incremento se da en el marco de ¡°contribuir a una turbulencia financiera que ha ocurrido este mes y le apunta a contribuir a calmar a los mercados¡±.

La turbulencia, como lo apunta tambi¨¦n el comunicado de prensa del Banco de la Republica, viene por factores internacionales como el aumento de las tasas de inter¨¦s en los bancos centrales de Estados Unidos y Europa y las amenazas de recesi¨®n para el pr¨®ximo a?o.

Pero tambi¨¦n por ¡°factores idiosincr¨¢ticos¡±, como la confusi¨®n que han generado el cruce de declaraciones entre funcionarios de los ministerios de Hacienda y de Minas sobre el futuro de los nuevos contratos de exploraci¨®n petrolera en el pa¨ªs y, en menor medida, por la incertidumbre por la reforma tributaria en discusi¨®n en el Congreso.

Como consecuencia, en las ¨²ltimas semanas el d¨®lar en Colombia ha llegado a niveles hist¨®ricos cercanos a los 5.000 pesos por cada d¨®lar, y ha perdido mayor valor que las monedas de econom¨ªas similares.

Esta volatilidad, para el ministro de Hacienda, hace parte de tendencias especulativas del mercado pues, en su opini¨®n, no est¨¢ relacionada con las realidades econ¨®micas y el compromiso que tiene el Gobierno con preservar la estabilidad macroecon¨®mica del pa¨ªs.

¡°Los argumentos para la subida de la tasa de inter¨¦s siguen siendo pr¨¢cticamente los mismos: la inflaci¨®n que sigue presionada por alimentos, tasa de cambio, energ¨ªa, demanda, expectativas de inflaci¨®n que siguen subiendo y una econom¨ªa que sigue creciendo a tasas importantes¡±, dice el Director de Investigaciones Econ¨®micas de Alianza Valores, David Cubides.

Para el analista Jos¨¦ Ignacio L¨®pez, jefe de investigaciones econ¨®micas de la firma de inversiones Corficolombiana, el alza de las tasas es t¨ªmida ante el escenario internacional, m¨¢s si se tiene en cuenta que esta es la pen¨²ltima decisi¨®n de tasas de inter¨¦s que tomar¨¢ el gobierno este a?o (en noviembre se reunir¨¢n, pero no decidir¨¢n sobre tasas).

¡°El aumento de 100 b¨¢sicos, a 11%, se ve modesto. Para la reuni¨®n en diciembre, la Reserva Federal puede estar 150 b¨¢sicos m¨¢s arriba en tasas. Noviembre habr¨¢ mucha volatilidad e inflaci¨®n riesgo al alza. No descartar¨ªa d¨®lar arriba de 5.000¡å, sostiene L¨®pez.

La pr¨®xima semana el Banco revelar¨¢ la actualizaci¨®n de sus proyecciones econ¨®micas, que incluyen el crecimiento de PIB y la inflaci¨®n estimada. Hoy, tras su reuni¨®n de junta, la entidad anunci¨® un nuevo recorte en el crecimiento de la econom¨ªa del pr¨®ximo a?o, que ya no prev¨¦ que sea del 0,7% sino del 0,5%. El gerente del Banco, Leonardo Villar, dijo que si bien es un crecimiento bajo, hay que tener en cuenta que parte de que este a?o el PIB aumente 7,9 por ciento.

El Ministro Ocampo, apunt¨® adem¨¢s que si bien es bajo Colombia tiene mejores perspectivas, en cuanto a crecimiento de PIB, que el resto de pa¨ªses de Am¨¦rica Latina. ¡°No hay que lanzarse al pesimismo lo peor que puede tener un pa¨ªs es un ministro de hacienda pesimista, yo no estoy entre esos¡±, dijo.

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