La econom¨ªa crece en torno al 2% en el segundo trimestre con signos de despegue del consumo

La econom¨ªa espa?ola crecer¨¢ durante el segundo trimestre de este a?o en torno al 1,9% en tasa interanual, seg¨²n las cifras que considera el Gobierno para el periodo. Este crecimiento es igual que el registrado en el primer trimestre, de forma que, aparentemente, la econom¨ªa no habr¨ªa salido de su impasse; sin embargo, en t¨¦rminos intertrimestrales, la actividad crece por encima de esa cifra. Existen indicadores claros de recuperaci¨®n de consumo, todav¨ªa a ritmo modesto. El Ejecutivo est¨¢ convencio de que el despegue econ¨®mico llegar¨¢ a a hora prevista, a partir de julio.

La econom¨ªa espa?ola registrar¨¢ un crecimiento interanual en torno al 1,9% en el segundo trimestre del ejercicio, seg¨²n las evaluaciones oficiales conocidas por EL PA?S. Este crecimiento del PIB, medido sobre el segundo trimestre de 1995, indica aparentemente que contin¨²a el estancamiento econ¨®mico; sin embargo, la evaluaci¨®n intertrimestral, todav¨ªa no definida en cifras, confirma que la demanda global est¨¢ creciendo a un ritmo mayor, como consecuencia principalmente de los indicios que se aprecian de un mayor dinamismo del consumo.Seg¨²n las nuevas estimaciones, realizadas en funci¨®n de las cifras conocidas del segundo trimestre, el consumo est¨¢ creciendo por encima del 2% registrado en el primer trimestre. Por el momento, la percepci¨®n de este mayor dinamismo no puede concretarse en cifras muy exactas -no es posible, por ahora, conocer la evoluci¨®n del consumo de servicios-; pero tanto la disponibilidad de bienes de consumo, como las matriculaciones de autom¨®viles y los indicadores de confianza de los consumidores indican que, muy lentamente, el consumo privado est¨¢ despegando. De acuerdo con las fuentes consultadas, el despegue (tasas por encima del 3%) no se confirmar¨¢ hasta el tercer trimestre de 1996.

El an¨¢lisis de las cifras conocidas hasta junio muestra que las probabilidades de que se produzca una recuperaci¨®n de la actividad en el segundo semestre de este a?o son crecientes. Tanto el consumo, como se ha visto, que debe convertirse en el factor decisivo en el relanzamiento econ¨®mico, como el crecimiento del PIB, empezar¨¢n a compararse en el periodo julio-septiembre con per¨ªodos del a?o pasado en los que las tasas de crecimiento fueron menores. Los economistas y coyunturalistas est¨¢n recuperando la confianza en que el segundo semestre del a?o registrar¨¢ una tasa de crecimiento pr¨®xima o ligeramente superior al 3%, de forma que el PIB este a?o se pueda aproximar al 2,5%.

La inversi¨®n est¨¢ parada

En la evoluci¨®n econ¨®mica correspondiente al segundo trimestre, las expectativas de la inversi¨®n no variar¨¢n significativamente respecto al signo que presentaban en el primer trimestre. As¨ª, la construcci¨®n no ha mejorado y los indicadores adelantados muestran que continuar¨¢ la desacelaraci¨®n de la actividad. Las estimaciones mas probables sit¨²an su crecimiento por debajo del 1%. En cuanto a la inversi¨®n en Bienes de Equipo, mantendr¨¢ tasas de crecimiento en torno al 6%. Es una demostraci¨®n fehaciente de que la inversi¨®n no ser¨¢ el factor que determine la recuperaci¨®n en el segundo semestre, aunque algunos expertos indican que las construcci¨®n empezar¨¢ a mostrar pronto signos de relanzamiento.El Gobierno coincide en estas apreciaciones optimistas con las que ya han emitido otras instituciones. El Consejo Econ¨®mico y Social (CES), en su informe correspondiente al mes de julio (EL PA?S, 7-VII-96) estima que el consumo se est¨¢ recuperando y que la mejora del clima industrial es m¨¢s que notable.