Los mercados, pendientes de la decisi¨®n de EE UU sobre tipos

, La evoluci¨®n de los tipos de inter¨¦s centra la atenci¨®n de los mercados financieros en esta semana, en la que la Reserva Federal y el Bundesbank decidir¨¢n el ajuste o mantenimiento del precio del dinero en Estados Unidos y Alemania. El Banco de Espa?a, por su parte, mantuvo el tipo de inter¨¦s de referencia en el 6%, pero el Tesoro p¨²blico decidi¨® seguir abaratando sus costes y redujo la rentabilidad de las emisiones a tres y 10 a?os. El mercado secundario de deuda contin¨²a tenso debido a las declaraciones de algunos pol¨ªticos sobre la conveniencia de que Espa?a e Italia retrasen su incorporaci¨®n a la moneda ¨²nica. No obstante, la sesi¨®n de ayer fue m¨¢s tranquila y la rentabilidad de la emisi¨®n a 10 a?os se manten¨ªa en el 6,77%, mientras que el diferencial con la deuda alemana en 1,04 puntos, pero manteni¨¦ndose en los valores m¨¢s altos del a?o. Las bolsas se mantuvieron en calma a la espera de conocer las decisiones de los grandes bancos centrales y el ¨ªndice de Madrid tan s¨®lo subi¨® un 0,09%.

Pero la atenci¨®n estaba puesta, no obstante, en la reuni¨®n del Comit¨¦ del Mercado Abierto de la Reserva Federal, aunque la mayor¨ªa de los analistas conf¨ªa en que, al menos este mes, no subir¨¢n los tipos. El comit¨¦ de la FED se re¨²ne dos d¨ªas -ayer y hoy- y el Bundesbank se re¨²ne ma?ana, jueves, aunque parece prematuro que acometa una baja de tipos para impulsar la econom¨ªa.

En Espa?a existe una apuesta en firme por la bajada de tipos. Ayer, sin embargo, el mercado no esperaba sorpresas y todas las solicitudes que se hicieron en la subasta -3,19 billones de pesetas- se adjudicaron al 6%. No sucedi¨® lo mismo con la subasta del Tesoro a tres y 10 a?os, en la que un nuevo descenso de las rentabilidades dej¨® sin cubrir m¨¢s de la mitad de las peticiones. Los bonos a tres a?os se adjudicaron al 5,66%, 0,23 puntos por debajo del tipo anterior, mientras que las obligaciones a 10 a?os bajaban al 6,89%, 0,14 puntos menos que en enero.

[Ayer el d¨ªa comenz¨® con algunas turbulencias en los mercados monetarios con el marco por encima de las 85 pesetas, lo que el mercado recogi¨® como una respuesta a las manifestaciones sobre la entrada de Espa?a en el euro. Algunas fuentes financieras se?alaron que el Banco de Espa?a intervino para frenar esa evoluci¨®n, que en cualquier caso se calm¨® desde el medio d¨ªa.]