El Santander se blinda con provisiones ante la crisis

El Santander sigue maniobrando en la tormenta. La entidad est¨¢ convencida de que los morosos seguir¨¢n creciendo hasta mediados de 2010 y que durante todo el ejercicio deber¨¢ seguir poniendo m¨¢s dinero para provisiones. Pero hasta el momento no le va mal. En los nueve primeros meses del a?o ha ganado 6.740 millones, un 2,8% menos, aunque cerrar¨¢ el ejercicio con un resultado cercano a los 9.000 millones, tal y como prometi¨® a los mercados. El primer banco de la zona euro, y uno de los mayores del mundo, ha aprovechado la inyecci¨®n de beneficios que ha tenido con el negocio financiero (el margen de intereses ha subido un 24,3%) y las fuertes plusval¨ªas obtenidas para llenar la despensa de las provisiones por si llegan tiempos peores de lo previsto. Hasta septiembre ha hecho un colch¨®n de 7.200 millones de provisiones y cerrar¨¢ 2009 con m¨¢s de 10.000. Seg¨²n los c¨¢lculos de la entidad, tiene reservas para m¨¢s de dos a?os.

La entidad ha comprado suelo e inmuebles por valor de 4.000 millones

Hasta octubre incluido, el Santander ha obtenido 1.424 millones de plusval¨ªas con la salida a Bolsa de parte de su filial brasile?a; 724 millones con el canje de una emisi¨®n de convertibles y 99 millones m¨¢s con la compra de activos titulizados. Este dinero no ir¨¢ a los beneficios sino a tres partidas: provisiones gen¨¦ricas, otras para la adquisici¨®n de inmuebles y otros fondos para prejubilaciones y ajustes de oficinas.

M¨¢s capital

Estos refuerzos servir¨¢n indirectamente para reforzar el capital y la solvencia de la entidad hasta un ratio del 7,7%. Al final de a?o, el Santander dice que lo subir¨¢ hasta el 8,4%, con lo que ser¨¢ uno de los m¨¢s altos de la gran banca mundial. Las nuevas normas internacionales obligar¨¢n a las entidades a tener m¨¢s capital para evitar crisis financieras como las actuales.

Alfredo S¨¢enz, vicepresidente y consejero delegado, no cree que 2010 sea el a?o m¨¢s dif¨ªcil de la historia, pero dej¨® claro que la crisis no ha terminado. "Habr¨¢ dos ritmos diferentes. En pa¨ªses como Espa?a, el Reino Unido y Estados Unidos, la salida ser¨¢ m¨¢s lenta. Sin embargo, en Latinoam¨¦rica -y sobre todo Brasil- el crecimiento ser¨¢ importante. Los tipos de inter¨¦s tambi¨¦n tendr¨¢n comportamientos diferentes en unas regiones y en otras", coment¨® el segundo ejecutivo del banco.

El Santander en Espa?a ha ganado un 10,3% m¨¢s, pero el pr¨®ximo ejercicio ser¨¢ peor. Calculan que el PIB subir¨¢ entre 0,1% y el 0,5%. En cuanto a los m¨¢rgenes que se esperan, S¨¢enz coment¨® ante los analistas que la filial espa?ola ser¨¢ una de las que peor se comportar¨¢. Sin embargo, S¨¢enz mejor¨® las previsiones de morosidad. En enero dijo que cerrar¨ªa el a?o con un 4,5% y ayer la situ¨® en el 3,3%. Hasta ahora, el ratio de morosidad es del 3,86%. "No es que haya menos morosos, en realidad hay m¨¢s. Lo que sucede es que estamos recuperando m¨¢s de lo que nos dejan a deber. En los ¨²ltimos a?os licenciamos a los encargados del recobro y ahora hemos vuelto a trabajar este campo", explic¨® S¨¢enz.

Uno de los temas m¨¢s peliagudos para el Santander son los inmuebles. Ha comprado por valor de 4.000 millones a las inmobiliarias, de los que un tercio corresponden a adquisici¨®n de suelo, el bien con peor futuro. Adem¨¢s, cuenta con 2.300 millones m¨¢s en adquisiciones por ejecuci¨®n de garant¨ªas, principalmente pisos de clientes que no han pagado sus hipotecas. La entidad ha elevado desde el 10% al 25% las provisiones para cubrir los inmuebles en cartera, como ha recomendado el Banco de Espa?a.

S¨¢enz hizo una encendida defensa de que esto no era ning¨²n sistema para ocultar morosidad, como acus¨® la agencia de calificaci¨®n Moody's. "Espa?a es uno de los pa¨ªses con severa, seria y rigurosa supervisi¨®n. Tenemos m¨¢s de 60 inspectores con acceso a toda la informaci¨®n", coment¨®.

El Santander ha sufrido una ca¨ªda importante de los resultados de banca privada en Am¨¦rica Latina. La entidad reconoci¨® que el esc¨¢ndalo de la quiebra de Bernard Madoff ha obligado a dedicar mucho personal a explicar las compensaciones del banco y les ha perjudicado, aunque tambi¨¦n cit¨® la negativa evoluci¨®n de los tipos de inter¨¦s.

Brasil se ha comportando como uno de los motores del grupo. Han reducido costes por la integraci¨®n del Banco Real y Banespa, mientras han subido los ingresos por los mayores m¨¢rgenes de los cr¨¦ditos. "Brasil tiene buenos a?os por delante y subir¨¢ el peso relativo dentro del grupo", avanz¨® este ejecutivo.

Reino Unido es otra de las divisiones de mayor ¨¦xito. Ha ganado 1.314 millones, un 39,3%, con la integraci¨®n de Bradford & Bingley y Alliance& Leiscester en Abbey. El pr¨®ximo a?o se integrar¨¢n bajo la marca Santander.

Con estos resultados, S¨¢enz, que no quiso responder a una pregunta sobre la posible jubilaci¨®n del presidente Emilio Bot¨ªn, se comprometi¨® a mantener la misma cantidad que en 2008 para dividendos. Sin embargo, como el banco ha ampliado capital y hay m¨¢s acciones, el dividendo por t¨ªtulo ser¨¢ menor. Las estimaciones de los analistas son que se repartir¨¢n 0,59 euros por acci¨®n frente a los 0,65 euros de 2008.

Los manuales y la historia de Bot¨ªn dicen que la crisis siempre es tiempo de compras baratas. Sin embargo, ayer S¨¢enz lo neg¨® por activa y por pasiva. Record¨® que tienen mucho trabajo enderezando el Sovereign de Estados Unidos (este ejercicio tendr¨¢ sus primeros y escasos beneficios), con la integraci¨®n en Brasil y Reino Unido... ?Y si llega una oferta de un banco quebrado en Estados Unidos?, le preguntaron. "Ya veremos, pero no est¨¢ en nuestro radar", sentenci¨®. El Santander considera que ser una entidad fuerte ser¨¢ una ventaja y le servir¨¢ para ganar cuota de mercado, en Espa?a y fuera. La banca mayorista ha ganado 2.185 millones hasta septiembre, un 81% m¨¢s.

Por otro lado, los cinco grandes -Santander, BBVA, Caja Madrid, La Caixa y Popular- obtuvieron 13.602 millones hasta septiembre, un 9,9% menos, seg¨²n Efe. Pese a tener mayores ingresos por el negocio financiero, el aumento de las provisiones fren¨® los beneficios.