La econom¨ªa espa?ola modera su desplome al 4,1% en el tercer trimestre del a?o

La contracci¨®n de la econom¨ªa espa?ola se moder¨® siete d¨¦cimas en el tercer trimestre en tasa intertrimestral, al registrar una ca¨ªda del 0,4%, la menos pronunciada de todo el a?o, aunque descendi¨® un 4,1% en tasa interanual, una d¨¦cima menos que en el segundo trimestre, seg¨²n el ¨²ltimo bolet¨ªn econ¨®mico del Banco de Espa?a. Con este dato, el Producto Interior Bruto ha cerrado su sexto trimestre a la baja.

La entidad emisora explica que entre julio y septiembre se confirm¨® la tendencia de ralentizaci¨®n del ritmo de contracci¨®n de la actividad, en un entorno en el que prosigui¨® la "normalizaci¨®n de los mercados financieros" y en el que las condiciones macroecon¨®micas globales dieron "signos de estabilizaci¨®n". Lo que constata que, tal y como defiende el Gobierno, Espa?a ha dejado ya atr¨¢s lo peor del deterioro econ¨®mico, aunque a¨²n queda mucho por recuperar los niveles previos a la crisis en 2012.

En este sentido, el organismo asegura que la evoluci¨®n m¨¢s favorable de la tasa intertrimestral del tercer trimestre est¨¢ ligada, en parte, a las medidas p¨²blicas con efectos transitorios (como el Plan 2000E y el Fondo Local), aunque el PIB se moder¨® tambi¨¦n en tasa interanual gracias al menor retroceso de la demanda nacional (-6,5%) y a la aportaci¨®n positiva de la demanda exterior neta (2,7%).

El paro asusta a los hogares

Seg¨²n el Banco de Espa?a, por el lado de la oferta, los indicadores m¨¢s recientes apuntan a "cierta ralentizaci¨®n" del ritmo de disminuci¨®n del producto en el tercer trimestre, as¨ª como a un menor retroceso en el empleo que, de acuerdo con las estimaciones realizadas, descendi¨® un 7% en t¨¦rminos interanuales.

As¨ª, la contracci¨®n en el gasto en consumo final de los hogares se prolong¨®, si bien los indicadores apuntan "de forma inequ¨ªvoca" a una menor intensidad de la ca¨ªda. Una "persistente debilidad" que atribuye, sobre todo, al deterioro del mercado de trabajo, el impacto negativo de la destrucci¨®n de empleo sobre los salarios y por la restricci¨®n crediticia.

Seg¨²n el Banco de Espa?a, estos elementos han prevalecido sobre otros que est¨¢n evolucionando de manera "m¨¢s favorable", como la baja inflaci¨®n, la moderaci¨®n de los tipos de inter¨¦s, el efecto positivo sobre la renta disponible de las transferencias netas de las administraciones p¨²blicas y el aumento de la riqueza disponible.

"Intenso aumento" de la tasa de ahorro

As¨ª, la incertidumbre de los hogares sobre la evoluci¨®n futura de sus rentas y del valor de su riqueza neta se tradujo en un "intenso" aumento de la tasa de ahorro, hasta el 17,5%, de su renta disponible, un m¨¢ximo hist¨®rico. No obstante, el organismo presidido por Miguel ?ngel Fern¨¢ndez Ord¨®?ez, advierte de que empezar¨¢ a caer a medio plazo.

En este sentido, rara 2010, cree que el aumento del IVA a partir de julio podr¨ªa provocar la anticipaci¨®n de cierto volumen de gasto en el primer semestre del a?o, aunque ser¨¢ contrarrestado en la segunda parte del a?o por el efecto contrario.

Seg¨²n la entidad, la inversi¨®n en equipo sigui¨® cayendo "intensamente" entre julio y septiembre, aunque probablemente no experiment¨® ning¨²n deterioro adicional en t¨¦rminos interanuales. Por su parte, la inversi¨®n en construcci¨®n, se estabiliz¨® en t¨¦rminos interanuales, aunque en cotas "muy negativas", gracias al repunte de la obra civil gracias al Fondo de Inversi¨®n Local.

Mejora de las exportaciones

Sobre los intercambios con el exterior, el Banco de Espa?a asegura que la ¨²ltima informaci¨®n disponible apunta a que en el tercer trimestre la aportaci¨®n positiva de la demanda exterior neta al crecimiento del PIB habr¨ªa continuado siendo elevada, aunque inferior a la del segundo trimestre y en l¨ªnea con un contexto internacional menos desfavorable, que se refleja en el retorno a tasas positivas de crecimiento de los principales socios comerciales.

As¨ª, tanto las exportaciones como las importaciones continuaron registrando "notables retrocesos" interanuales, aunque frenaron sus ritmos de descenso y mejoraron sus tasas intertrimestrales, ya que las primeras pasaron a positivo, mientras que las segundas se estabilizaron tras meses de fuertes ca¨ªdas.

Por ¨²ltimo, el Banco de Espa?a hace tambi¨¦n una estimaci¨®n del coste de la crisis y asegura que se situar¨¢ en torno al 10% en las econom¨ªas avanzadas. As¨ª, superar¨ªa los 11 puntos del PIB en Estados Unidos, mientras que para el ¨¢rea euro ser¨ªa del 12,1%, para el Reino Unido del 10,5% y para Jap¨®n del 8,2%. Para las econom¨ªas emergentes estima que el coste ser¨¢ "notablemente menor