B¨¦lgica e Italia se ven forzados a subir precios para financiarse
El Tesoro belga coloca 2.000 millones en su primera subasta tras el recorte de S&P y vende bonos a 10 a?os precios m¨¢s altos. -El Estado italiano vuelve a verse obligado a ofrecer m¨¢s de un 7% y se queda a 183
Los mercados financieros est¨¢n registrando hoy una importante mejora, pero este avance en las Bolsas de referencia y en las primas de riesgo de los pa¨ªses bajo sospecha no se ha traducido en un alivio para los costes de financiaci¨®n de B¨¦lgica y Holanda. El primero se ha visto obligado hoy en su primera emisi¨®n de bonos tras el recorte de S&P de su nota de solvencia el viernes a ofrecer un alto rendimiento del 5,8% por sus bonos a 10 a?os mientras, el Tesoro italiano ha tenido que comprometer de nuevo un inter¨¦s superior al 7% para superar la desconfianza de los inversores.
En concreto, el Tesoro belga ha colocado 450 millones de euros en bonos con vencimiento a fecha de septiembre de 2021, con un inter¨¦s del 5,659% y un ratio de cobertura de 2,59 veces. A m¨¢s largo plazo, tambi¨¦n ha colocado 530 millones de euros en deuda con vencimiento en marzo de 2035 a un inter¨¦s del 5,774% y con un ratio de cobertura de 1,58 veces. Asimismo, el inter¨¦s de la subasta con vencimiento en marzo de 2041, en la que ha colocado 860 millones de euros, fue del 5,784%, mientras que el ratio de cobertura fue de 1,44 veces.
Tras el avance de hoy, Italia espera captar unos 8.000 millones de euros en bonos a tres y 10 a?os ma?ana
En comparaci¨®n con subastas anteriores, el inter¨¦s del bono a diez a?os se ha disparado desde el 4,372% registrado en la ¨²ltima emisi¨®n similar, realizada el 31 de octubre, hasta el 5,659%. En el caso del bono a 30 a?os, ha pasado del 4,28% de la subasta del 26 de septiembre al 5,784%.
Por su parte, Italia, que est¨¢ pagando las rentabilidades m¨¢s altas en 14 a?os, ha colocado 567 millones de euros en t¨ªtulos ligados a la inflaci¨®n y con un vencimiento de 15 a?os con un nuevo inter¨¦s r¨¦cord del 7,3%. Este inter¨¦s supone un incremento de 2,7 puntos porcentuales que en la subasta del pasado 27 de octubre con bonos similares. Sin embargo, para encontrar la ¨²ltima emisi¨®n hasta hoy del mismo tipo de t¨ªtulos hay que retrotraerse hasta marzo de 2010, cuando los vendi¨® a un inter¨¦s del 2,19%.
En cuanto a la demanda, el volumen vendido se ha quedado a 183 del objetivo m¨¢ximo previsto y eso que la demanda se ha situado por encima de esta cifra con 1.224 millones. Sin embargo, llegar al objetivo m¨¢s alto le hubiera supuesto, a su vez, intereses m¨¢s altos.
En cualquier caso, la subasta importante ser¨¢ la de ma?ana, en la que el Tesoro italiano espera captar unos 8.000 millones de euros en bonos a tres y 10 a?os. Tras la subasta, la prima de riesgo, que mide el diferencial entre los bonos italianos a diez a?os y los alemanes al mismo plazo, se relaj¨® y se coloc¨® en los 478 puntos b¨¢sicos, despu¨¦s de que en el inicio de la sesi¨®n superase los 500 puntos. Pese a la mejora, el rendimiento de los bonos con vencimiento sigue por encima del 7% y hoy alcanzaba el 7,10%.
Sin embargo, adem¨¢s de que seg¨²n Bloomberg hoy el BCE estar¨ªa volviendo a comprar deuda italiana, los analistas coincidieron en que no hay que olvidar que hoy es el llamado BTP day (nombre de los bonos italianos). Esto significa que es un d¨ªa sin comisiones en la venta de bonos nacionales en el mercado secundario entre particulares, una iniciativa promovida por la Asociaci¨®n Bancaria Italiana y que podr¨ªa estar incidiendo tambi¨¦n en el descenso de la prima de riesgo.
A Espa?a le toca el jueves con una subasta de bonos por 3.750 millones
El Tesoro P¨²blico volver¨¢ a acudir a los mercados este jueves para captar entre 3.750 millones y 2.750 millones en tres subastas de bonos y obligaciones, despu¨¦s de haberse visto obligado a elevar la rentabilidad a niveles m¨¢ximos en las ¨²ltimas emisiones.
En concreto, el organismo subastar¨¢ bonos del Estado con cup¨®n del 3% y vencimiento a 30 de abril de 2015, obligaciones a cinco a?os con cup¨®n del 3,15% y obligaciones con cup¨®n 3,80% y vencimientos a 31 de enero de 2017.
La ¨²ltima vez que el Tesoro emiti¨® bonos a cinco a?os (3 de noviembre) coloc¨® 2.928,01 millones, aunque tuvo que subir el tipo de inter¨¦s desde el 4,518% hasta el 4,885%.
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