?Por qu¨¦ se desploman las Bolsas?

Las Bolsas de todo el mundo caen con fuerza este lunes y registran un correctivo in¨¦dito desde el estallido de la crisis financiera, en 2008. Estas son las razones que hay detr¨¢s de los desplomes:

Proximidad de la retirada de est¨ªmulos en EE UU. Los inversores temen que la Reserva Federal estadounidense cumpla con los planes de subir tipos en septiembre y abandone as¨ª las pol¨ªticas fiscales ultraexpansivas con las que respondi¨® a la crisis financiera. Este posible repunte despu¨¦s de siete a?os de tipos extremadamente bajos exacerbar¨ªa la huida de capitales de mercados emergentes a Estados Unidos, una tendencia que ya ha quedado patente en el ¨²ltimo a?o.

Miedo sobre la situaci¨®n real de la segunda econom¨ªa mundial. Muchos?analistas independientes desconf¨ªan de la previsi¨®n de crecimiento de China para este a?o (7%) y rebajan la cifra real a la mitad. Temen el estallido de una triple burbuja: de cr¨¦dito, inmobiliaria y, en ¨²ltima instancia, burs¨¢til. Un frenazo brusco de la segunda econom¨ªa mundial afectar¨ªa muy severamente al crecimiento global y arrastrar¨ªa al resto de pa¨ªses emergentes, ya de por s¨ª da?ados por los bajos precios de las materias primas.

D¨¦bil crecimiento?global?y ralentizaci¨®n del comercio. Estados Unidos es la ¨²nica gran econom¨ªa mundial sobre la que no hay dudas de calado. La Uni¨®n Europea sale lentamente de su mayor crisis en d¨¦cadas y las principales econom¨ªas del Viejo Continente siguen sin levantar el vuelo con fuerza. Y los emergentes sufren su mayor turbulencia desde hace casi dos d¨¦cadas. Ante esta debilidad global, el comercio mundial cae un 3,42% en lo que va de a?o.

Batacazo de las materias primas e impacto sobre los emergentes. El ¨ªndice que a¨²na las cotizaciones de las materias primas se ha desplomado este lunes hasta niveles de hace 16 a?os. En este desplome tiene mucho que ver el abaratamiento del precio del petr¨®leo: el barril de crudo Brent, el de referencia en Europa, cotiza a menos de 50 d¨®lares desde la semana pasada y este lunes se desploma otro 4,77%. La debilidad de estos productos se traduce en dificultades para la mayor¨ªa de pa¨ªses emergentes, exportadores netos de estos productos y muy golpeados por las salidas de capitales en los ¨²ltimos meses.

Inestabilidad geopol¨ªtica. Algunos pa¨ªses emergentes suman a las dificultades derivadas del desplome de las materias primas problemas de ¨ªndole geopol¨ªtico. En este grupo, los analistas sit¨²an, entre otros, a Turqu¨ªa ¡ªcon unas elecciones a la vuelta de la esquina y el desaf¨ªo de seguridad del Estado Isl¨¢mico¡ª, a Brasil ¡ªcon un panorama pol¨ªtico complejo por las protestas contra el Gobierno de Dilma Rousseff¡ª y a Rusia ¡ªda?ada por las sanciones internacionales por su participaci¨®n en el conflicto ucranio, que vive una nueva escalada de violencia¡ª.