El Banco de Espa?a avisa de que la ¡°salud del sistema financiero¡± se ver¨¢ tocada por la pandemia

Europa logr¨® frenar el derrumbe econ¨®mico que experiment¨® durante la primera oleada de contagios de la pandemia. Sin embargo, en el Banco Central Europeo no ven razones para la ¡°complacencia¡±, seg¨²n se desprende de las actas de la reuni¨®n del consejo de gobierno de los pasados 9 y 10 de septiembre. En esa cita, se consider¨® que las perspectivas de inflaci¨®n elaboradas por los t¨¦cnicos ¡ªel 0,3% para 2020¡ª parec¨ªan ¡°demasiado optimistas¡± y se hizo una continua referencia al entorno de ¡°incertidumbre¡±, en referenci...

Europa logr¨® frenar el derrumbe econ¨®mico que experiment¨® durante la primera oleada de contagios de la pandemia. Sin embargo, en el Banco Central Europeo no ven razones para la ¡°complacencia¡±, seg¨²n se desprende de las actas de la reuni¨®n del consejo de gobierno de los pasados 9 y 10 de septiembre. En esa cita, se consider¨® que las perspectivas de inflaci¨®n elaboradas por los t¨¦cnicos ¡ªel 0,3% para 2020¡ª parec¨ªan ¡°demasiado optimistas¡± y se hizo una continua referencia al entorno de ¡°incertidumbre¡±, en referencia a una segunda oleada de infecciones, al Brexit o a las pr¨®ximas elecciones de Estados Unidos.

Madrid, Bruselas o Par¨ªs. Algunas de las principales urbes europeas ya se han visto obligadas a adoptar nuevas restricciones que afectar¨¢n a sus econom¨ªas. En especial, al sector servicios, cuyo crecimiento se est¨¢ viendo m¨¢s rezagado que el de la industria. El gobernador del Banco de Espa?a, Pablo Hern¨¢ndez de Cos, advirti¨® este jueves en un discurso previo a la conferencia anual de la Junta ?nica de Resoluci¨®n (JUR) europea que ¡°la pandemia provocar¨¢ inevitablemente problemas econ¨®micos generalizados, y la salud del sistema financiero se ver¨¢ inevitablemente afectada¡±.

En la reuni¨®n del BCE, precisamente, se abord¨® c¨®mo el actual contexto econ¨®mico est¨¢ afectando a la banca europea. Seg¨²n las actas publicadas este jueves por la instituci¨®n que preside Christine Lagarde, se resalt¨® que el precio de las acciones y las valoraciones de los bancos de la zona euro han estado cayendo, lo cual podr¨ªa estar reflejando unas perspectivas de baja rentabilidad y las dudas de algunos inversores respecto a la calidad de sus balances. Adem¨¢s, se apunt¨® que la banca est¨¢ volviendo a exponerse a la deuda soberana, alimentando de nuevo ese c¨ªrculo vicioso que el sistema financiero de la UE acus¨® en la ¨²ltima crisis de dicha deuda.

Incertidumbre sobre la pandemia y la vacuna

Los miembros del consejo de gobierno apreciaron que si bien la recuperaci¨®n estaba en marcha, una serie de ¡°riesgos a la baja¡± amenazaban el crecimiento, incluyendo la posibilidad de que el Reino Unido y la UE no alcancen un acuerdo comercial antes del 31 de diciembre. Los miembros del consejo tambi¨¦n abordaron la fortaleza del euro respecto al d¨®lar. Los consejeros se?alaron que la tasa de cambio en s¨ª no era el problema. Lo que pod¨ªa convertirse en una ¡°preocupaci¨®n¡± en realidad era el ritmo al que se apreciaba el euro, que de momento parece haberse frenado en seco.

Pero si hay una palabra en las actas que se repite en varias ocasiones ¡ªhasta 23¡ª es ¡°incertidumbre¡±. El escenario en el que el BCE basa sus previsiones anuales de crecimiento ¡ªdel -8% este a?o y del +5% para el que viene¡ª e inflaci¨®n ¡ªdel 0,3% en 2020 y 1% en 2021¡ª es el de la convivencia con el virus, pero bajo control. En cambio, de nuevo hay ¡°incertidumbre¡± sobre la evoluci¨®n de la pandemia y la disponibilidad de una vacuna para frenarla. ¡°Se argument¨® que el escenario severo no pod¨ªa descartarse por completo, ya que hab¨ªa habido una nueva ola de infecciones, aunque hasta ahora no hab¨ªa sido tan letal como la primera ola¡±, se?alan las actas.

Tambi¨¦n hubo un ¡°amplio acuerdo¡± entre los asistentes en que una orientaci¨®n y coordinaci¨®n fiscal de los Gobiernos de la zona euro segu¨ªa siendo clave a la vista de la contracci¨®n que hab¨ªa sufrido la econom¨ªa. Los consejeros del BCE celebraron el acuerdo para crear un fondo de reconstrucci¨®n europeo dotado con 750.000 millones de euros, pero advirtieron de que para usar ¡°todo su potencial¡± ser¨ªa necesario implementar ¡°pol¨ªticas estructurales s¨®lidas¡± a nivel nacional.