El turismo como vacuna

En tiempos recientes el debate econ¨®mico se ha centrado, y con sensatez, en cuestiones de futuro, como los fondos europeos, el manejo de la deuda p¨²blica y el tipo de reformas que necesita el pa¨ªs. Pero el presente est¨¢ dominado por un factor m¨¢s prosaico: la movilidad de las personas. Con la aparici¨®n de la vacuna, pens¨¢bamos que saldr¨ªan del largo periodo de inmovilismo y que los extranjeros reanu?dar¨ªan los viajes a nuestro pa¨ªs, un cambi...

En tiempos recientes el debate econ¨®mico se ha centrado, y con sensatez, en cuestiones de futuro, como los fondos europeos, el manejo de la deuda p¨²blica y el tipo de reformas que necesita el pa¨ªs. Pero el presente est¨¢ dominado por un factor m¨¢s prosaico: la movilidad de las personas. Con la aparici¨®n de la vacuna, pens¨¢bamos que saldr¨ªan del largo periodo de inmovilismo y que los extranjeros reanu?dar¨ªan los viajes a nuestro pa¨ªs, un cambio de tendencia que impulsar¨ªa la recuperaci¨®n. Sin embargo, el retraso en la distribuci¨®n del ant¨ªdoto obliga a revisar las perspectivas.

Para empezar, el a?o se ha iniciado con se?ales de debilidad, como lo avala la contracci¨®n vaticinada por la Comisi¨®n Europea para la eurozona ¡ªuna ca¨ªda del PIB del 0,9% en el primer trimestre, tras otra del 0,7% en el tramo final del pasado ejercicio¡ª. Los ¨ªndices de coyuntura tambi¨¦n apuntan a una leve contracci¨®n en nuestro pa¨ªs, si bien el retroceso de la tercera ola de contagios presagia una mejora gradual en las pr¨®ximas semanas. Con toda probabilidad el despegue del crecimiento no se producir¨¢ hasta el verano ¡ªse anticipa un crecimiento muy limitado en el primer semestre¡ª.

Adem¨¢s, a medida que se acerca el verano, cualquier retraso en la inmunizaci¨®n ¡ªo su p¨¦rdida de eficacia frente a versiones mutadas del virus¡ª tendr¨¢ efectos desproporcionados sobre la econom¨ªa. Solo en el tercer trimestre se ingresan por el turismo m¨¢s de 30.000 millones de euros en un a?o normal. El pasado ejercicio se ingres¨® la cuarta parte, y no ser¨ªa el peor de los escenarios si el resultado se repitiera en 2021.

El impacto indirecto del turismo es a¨²n mayor. Uno, porque la enorme incertidumbre que deprime el consumo puede alejarse con el retorno de la movilidad. Y dos, de manera m¨¢s sustancial, porque el efecto multiplicador que se espera de los fondos europeos depende estrechamente de la buena selecci¨®n de los proyectos de inversi¨®n, pero tambi¨¦n de las restricciones en vigor en el momento de la puesta en marcha del plan. La prioridad, por tanto, no puede ser otra que la mejora de la situaci¨®n sanitaria y su corolario, el levantamiento de las medidas que constri?en la movilidad y la oferta. De lo contrario, un est¨ªmulo fiscal generalizado puede desembocar en m¨¢s ahorro en vez de impulsar el gasto. Algunos analistas, como Larry Summers para el caso de EE UU, incluso vaticinan un repunte de la inflaci¨®n si la pol¨ªtica fiscal no tuviera en cuenta el debilitamiento del tejido productivo. Si bien una espiral inflacionaria es poco probable en Espa?a, conviene tener en cuenta la secuencia de las medidas.

Entre estas, la m¨¢s apremiante es la concesi¨®n de ayudas al aparato productivo y al empleo, hasta que las condiciones de movilidad se vayan restableciendo. El sector del turismo es un candidato l¨®gico para estas ayudas, por su importancia y porque el riesgo de apoyo a empresas que no lo necesitan es menor que en otros sectores. Con el tiempo, ser¨¢ necesario identificar los negocios inviables, que requieren de una resoluci¨®n y no de inyecci¨®n de fondos para mantener la actividad ¡ªso pena de lastrar los balances bancarios y reducir la disponibilidad de cr¨¦dito para empresas solventes, como ha ocurrido en Italia¡ª.

Tambi¨¦n caben acciones espec¨ªficas, tales como el pasaporte sanitario o campa?as destinadas a mercados como el Reino Unido. Grecia acaba de sellar un acuerdo con Israel para facilitar los viajes el pr¨®ximo verano. Y no nos olvidemos del potencial del turismo interior, que podr¨ªa salvar la temporada en algunos destinos.

Seg¨²n Funcas, la econom¨ªa podr¨ªa crecer hasta un 7% si la movilidad se recuperara con intensidad durante el pr¨®ximo verano, pero casi tres puntos menos en caso de permanecer bajo m¨ªnimos. Una diferencia muy significativa que evidencia que, con el turismo, nos jugamos la posibilidad de dar un giro abrupto a la econom¨ªa.

Raymond Torres es director de coyuntura en Funcas. En Twitter: @RaymondTorres_