Cepsa pierde 393 millones hasta junio, frente al beneficio de 841 millones en la primera mitad de 2022

La segunda petrolera espa?ola, Cepsa, registr¨® unas p¨¦rdidas de 393 millones de euros en los seis primeros meses de 2023, muy lejos del beneficio r¨¦cord del mismo periodo del a?o pasado, cuando gan¨® 841 millones. Las razones de esta ca¨ªda son m¨²ltiples: el abaratamiento del petr¨®leo ¡ªpese al ligero repunte en las ¨²ltimas semanas¡ª y del gas natural; los menores vol¨²menes tras ...

La segunda petrolera espa?ola, Cepsa, registr¨® unas p¨¦rdidas de 393 millones de euros en los seis primeros meses de 2023, muy lejos del beneficio r¨¦cord del mismo periodo del a?o pasado, cuando gan¨® 841 millones. Las razones de esta ca¨ªda son m¨²ltiples: el abaratamiento del petr¨®leo ¡ªpese al ligero repunte en las ¨²ltimas semanas¡ª y del gas natural; los menores vol¨²menes tras la reciente venta de la mitad de su negocio de exploraci¨®n y producci¨®n; y la ca¨ªda en los m¨¢rgenes de ganancia en el refino, que ¡°aunque siguen siendo buenos, aunque inferiores a los del primer semestre de 2022¡å.

En la nota en la que ha hecho p¨²blico el resultado, la compa?¨ªa que dirige Maarten Wetselaar a?ade dos desencadenantes m¨¢s de esta fuerte bajada de su resultado: los ¡°cambios en las valoraciones de inventarios¡± y el ¡°impacto¡± de la tasa sobre las energ¨¦ticas en Espa?a. ¡°Nuestro primer semestre se ha visto afectado por un impuesto extraordinario mal dise?ado que ha impactado significativamente en nuestros resultados y en la generaci¨®n de caja¡±, critica el propio Wetselaar.

El beneficio bruto de explotaci¨®n (Ebitda) cay¨® casi un 60% en el ¨²ltimo a?o, al pasar de 1.742 a 742 millones de euros. La deuda neta, en cambio, arroja mejores resultados: pas¨® de 2.758 millones de euros del cierre de junio del a?o pasado a los 2.522 millones actuales. Y la liquidez sigui¨® creciendo: de 3.909 a 4.069 millones de euros.

Por ¨¢reas de negocio, Exploraci¨®n y Producci¨®n se anot¨® un Ebitda de 368 millones de euros hasta junio, lejos de los 822 millones de un a?o antes. Sufri¨® por partida doble: por la ca¨ªda en el precio venta de los hidrocarburos como por el achicamiento de su per¨ªmetro derivado de la venta en marzo de todos sus activos en Abu Dabi a la francesa TotalEnergies a cambio de unos 1.000 millones de euros. Esta operaci¨®n, seg¨²n explica la direcci¨®n de Cepsa, ¡°supuso una importante entrada de caja y permitir¨¢ una futura reasignaci¨®n de capital para reinvertir en la transici¨®n energ¨¦tica, manteniendo al mismo tiempo cierta exposici¨®n¡± a los pozos petroleros. Y ¡°permitir¨¢ a la compa?¨ªa obtener sinergias y compensar riesgos¡±.

En Energ¨ªa (la divisi¨®n que comprende tanto la parte de refino como la de comercializaci¨®n) obtuvo un resultado bruto de explotaci¨®n de 326 millones, lejos de los 763 de los seis primeros meses de 2022. ¡°El comportamiento de los parques energ¨¦ticos [el apelativo con el que la empresa se refiere a las refiner¨ªas] fue ligeramente inferior, debido a unos m¨¢rgenes m¨¢s reducidos¡±, a pesar de la mejora en el ¨ªndice de utilizaci¨®n de estas infraestructuras, que fue de menos a m¨¢s: del 84% del primer trimestre al 91% del segundo. Las ventas finales de carburantes, por su parte, ¡°evolucionaron de forma positiva,, debido a la mayor demanda de combustible en Espa?a¡±.

Por ¨²ltimo, el ¨¢rea de Qu¨ªmica registr¨® un Ebitda de 123 millones, frente a los 216 del primer semestre de 2022. El resultado, argumenta Cepsa, ¡°demuestra la resiliencia de esta ¨¢rea de negocio, a pesar del enfriamiento de la demanda mundial como consecuencia del aumento de la inflaci¨®n¡±. Ese factor, agrega, ¡°se vio parcialmente compensado por unos menores costes energ¨¦ticos que impulsaron los m¨¢rgenes¡±.

Giro hacia el hidr¨®geno verde

A diferencia de otras grandes petroleras europeas, que han optado por sacar los mayores r¨¦ditos posibles del crudo y el gas antes de tener que pasar p¨¢gina, obligadas por las circunstancias, Cepsa ha tomado el camino opuesto con grandes inversiones en hidr¨®geno y amoniaco verdes.

¡°Estamos llevando a cabo una profunda transformaci¨®n, pasando de ser una empresa tradicional de petr¨®leo y gas a una compa?¨ªa a la vanguardia de la transici¨®n energ¨¦tica europea, reforzando nuestra posici¨®n en los principales mercados energ¨¦ticos de Europa y forjando nuevas alianzas para sentar las bases del liderazgo de nuestra compa?¨ªa en los sectores de las energ¨ªas limpias y la movilidad sostenible¡±, a?ade Wetselaar.

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