?Es Trump el favorito? Esto dicen las ¨²ltimas encuestas

Donald Trump ha mejorado sus pron¨®sticos por cuarta semana seguida. Sus opciones han subido en general, tanto en los mercados de predicci¨®n como en las encuestas. Seg¨²n nuestro promedio de siete pron¨®sticos, Trump tiene ahora un 52% de opciones de ganar las elecciones del 5 de noviembre, por el 48% de Kamala Harris.

En la tabla pod¨¦is ver las siete predicciones que estamos considerando en estas notas semanales. Ahora hablar¨¦ de sus diferencias, pero antes quiero subrayar el mensaje m¨¢s importante que nos dejan: la elecci¨®n est¨¢ igualada. Hay fuentes que le dan un 60% de probabilidad a Trump, y otras que lo dejan en 46%. Pero esas cifras no son tan distintas: una equivale a tener 12 de 20 papeletas, y la otra, a tener 9 de 20.

Aclarado lo anterior, es interesant¨ªsima la diferencia entre predicciones. La brecha de la que habl¨¦ hace siete d¨ªas se ha ensanchado.

De un lado est¨¢n los pronosticadores de Metaculus y los modelos basados en encuestas, como los de The Economist, FiveThirtyEight y Nate Silver, que ven un empate o mantienen a Harris un poco por delante de Trump. Sin embargo, del otro lado est¨¢n los mercados que involucran dinero. Esos se han separado para favorecer a Trump en las ¨²ltimas dos semanas. El republicano es favorito en Predictit (54%), en las apuestas (59%) y en el mercado de Polymarket (60%).

?Qu¨¦ grupo tiene raz¨®n? Ya dije que confi¨® m¨¢s en los primeros, aunque no quiero desatender tampoco a los mercados dinerarios. Creo que son una fuente de predicci¨®n interesante, que puede servir para matizar lo que dicen las encuestas. Por ejemplo, los pronosticadores pueden ajustar las encuestas pensando que subestimaron a Trump en 2016 y 2020.

Pero la historia se complica, porque tengo nuevas razones para ser cautos con algunos mercados de predicci¨®n. Las apuestas electorales sol¨ªan estar prohibidas en Estados Unidos, pero una serie de decisiones judiciales las permiten desde septiembre. En parte por eso, las apuestas se han disparado este mes. La plataforma Kalshi lanz¨® su mercado Trump-Harris hace dos semanas y ya mueven millones de d¨®lares. Tambi¨¦n crece exponencialmente la actividad en Polymarket, una popular plataforma predicci¨®n basada en blockchain y criptomonedas. Los contratos en Polymarket ¡ªque comprometen las monedas que se intercambiar¨¢n cuando se resuelvan las elecciones¡ª ascienden a m¨¢s de 200 millones de d¨®lares. Es decir, hay apuestas pactadas por esa apabullante cantidad, y la mayor¨ªa son electorales.

?Por qu¨¦ digo que esto eleva mi cautela? Por un lado, porque el bum habr¨¢ tra¨ªdo novatos a estos mercados de predicci¨®n¡­ y es normal desconfiar de su capacidad. Su llegada no ha sido inocua. Como muestra el gr¨¢fico, con su aparici¨®n, la predicci¨®n de Polymarket se ha movido: las opciones de Trump suben del 50% al 61% en dos semanas. En ese mismo periodo, los fr¨ªos modelos matem¨¢ticos que se alimentan de encuestas se han movido mucho menos.

Eso no es todo. Tambi¨¦n sabemos que hay apostantes individuales poniendo mucho dinero en estos mercados. Lo ha explicado uno de los traders de Polymarket, conocido como Domer. En realidad, buena parte del repunte de Trump en Polymarket se puede explicar por la actividad de un solo usuario: Fredi9999. Este an¨®nimo ha inyectado m¨¢s de 30 millones de d¨®lares en criptomonedas para apostar a favor de Trump. El volumen es enorme, suficiente para haber movido significativamente el mercado de Polymarket, y desde all¨ª, al generar oportunidades de arbitraje, el resto de mercados con dinero.

Dejadme repetir mi mensaje: esta pelea entre pronosticadores es sugerente, pero poco relevante. Las elecciones est¨¢n abiertas e igualadas. Mi predicci¨®n personal ser¨ªa darle un 50% de opciones a cada candidato.

La situaci¨®n en los Estados clave

Como ya explicamos, la elecci¨®n depende en realidad del resultado en cada Estado. Para ganar en noviembre, los candidatos necesitan 270 delegados, o votos electorales, sumando los que reparte cada lugar, que van todos al candidato ganador de la circunscripci¨®n. Ahora mismo, Harris tiene 226 votos electorales probables o seguros, que son casi los mismos que Trump, que tiene 219. Los 94 restantes corresponden a los llamados Estados clave.

Las predicciones se han movido para beneficiar ligeramente a Trump en esos Estados clave. Esta semana, el republicano es un poco m¨¢s favorito en Arizona y Georgia; mientras Harris lo es un poco menos en Pensilvania y Wisconsin.

La candidata dem¨®crata sigue siendo ligeramente favorita en M¨ªchigan, Wisconsin y Pensilvania, tres territorios que podr¨ªan valerle para sumar los 270 votos electorales que dan la presidencia. Pero su margen es un alambre: las encuestas le dan un 46% o 47% de opciones para perder en Pensilvania y en Wisconsin, uno de los escenarios m¨¢s f¨¢ciles para devolver a Trump a la Casa Blanca.