El Gobierno mexicano emite bonos samur¨¢i entre las expectativas de un incremento en la tasa de inter¨¦s en Jap¨®n

El Gobierno mexicano emiti¨® 152.200 millones de yenes (unos 1,050 millones de d¨®lares) en bonos de deuda soberana en el mercado internacional el mi¨¦rcoles, seg¨²n inform¨® la Secretar¨ªa de Hacienda y Cr¨¦dito (SHCP) en un comunicado el jueves. La salida a mercado, que se cocin¨® desde mayo, fue tres semanas despu¨¦s de que el banco central japon¨¦s subi¨® su tasa de inter¨¦s referencia, lo que impact¨® en los costos de financiamiento que negoci¨® M¨¦xico.

Hacienda emiti¨® los bonos en cinco colocaciones a plazos de 3, 5, 7, 10 y 20 a?os, seg¨²n su comunicado. Pagar¨¢n tasas cup¨®n de 1,43%, 1,72%, 1,88%, 2,27% y 2,93%, respectivamente. Seg¨²n datos de Bloomberg, M¨¦xico pag¨® un diferencial de tasa considerablemente mayor que la que pag¨® Indonesia, pa¨ªs con una calificaci¨®n crediticia igual y/o similar a la de M¨¦xico, dependiendo de qu¨¦ agencia calificadora se considere. En el bono a tres a?os que emiti¨® el pa¨ªs asi¨¢tico en mayo, pag¨® un diferencial de 50 puntos b¨¢sicos. M¨¦xico, tambi¨¦n en su bono a tres a?os, pag¨® un diferencial de 95 puntos b¨¢sicos.

En mayo, el subsecretario de Hacienda, Gabriel Yorio, dijo a Bloomberg que M¨¦xico planeaba una venta de bonos en yenes por primera vez en dos a?os y para diversificar sus fuentes de financiamiento. Pero la salida tard¨® tres meses m¨¢s y, en ese periodo, el Banco de Jap¨®n elev¨® su tasa de inter¨¦s a 0,25%, la cual se utiliza como referencia en el mercado de bonos. Los diferenciales de cr¨¦dito en yenes han aumentado en las ¨²ltimas semanas, conforme se especula que el banco central japon¨¦s volver¨¢ a aumentar la tasa despu¨¦s de hacerlo dos veces este a?o en un esfuerzo por contener la inflaci¨®n.

Adem¨¢s, la colocaci¨®n se dio en un momento de alta volatilidad en torno a activos mexicanos. Una desaceleraci¨®n econ¨®mica en Estados Unidos, principal socio comercial de M¨¦xico, as¨ª como la victoria del partido oficialista y sus aliados pol¨ªticos en las elecciones del 2 de junio ha generado nerviosismo entre inversionistas. El peso mexicano ha perdido 14,3% de su valor contra el d¨®lar desde que se anunciaron los resultados de la elecci¨®n, ya que una mayor¨ªa calificada del oficialismo facilitar¨ªa la aprobaci¨®n de una controvertida reforma al poder judicial que los bancos de inversi¨®n globales han advertido incrementa el riesgo de invertir en M¨¦xico.

¡°Entre 2022 y 2024, M¨¦xico logr¨® consolidar la curva de financiamiento sostenible en yenes, con un total de 10 bonos de referencia, lo que lo posiciona como el mayor emisor internacional de bonos sostenibles soberanos, s¨®lo por detr¨¢s del gobierno japon¨¦s¡±, dijo la Secretar¨ªa en el texto. La deuda est¨¢ ligada a compromisos de inversiones a favor del medio ambiente, sociales y de gobierno corporativo, clasificaci¨®n que se conoce por su sigla en ingl¨¦s ESG. En enero, M¨¦xico coloc¨® 7.500 millones de d¨®lares en deuda en los mercados internacionales, su mayor emisi¨®n en historia reciente, con lo que se convirti¨® en el mayor emisor entre pa¨ªses con una calificaci¨®n crediticia de BBB.

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