La Reserva Federal detecta un mayor pesimismo sobre la situaci車n econ車mica en Estados Unidos
El Libro Beige del banco central indica que la econom赤a continu車 creciendo en la primera mitad del segundo trimestre
※Las perspectivas generales se han vuelto algo m芍s pesimistas ante la creciente incertidumbre y los mayores riesgos a la baja§. Esa es la frase que resume el contenido del Libro Beige de la Reserva Federal, publicado este mi谷rcoles por el banco central. El crecimiento econ車mico se ha enfriado en el arranque de este a?o, al hacer algo de mella los altos tipos de inter谷s sobre la actividad. Aunque el mercado laboral acumula un largo periodo por debajo del 4%, las se?ales de debilitamiento econ車mico asoman por diversos lados.
El Libro Beige repasa las condiciones econ車micas en los 12 distritos en que la Reserva Federal tiene dividido el territorio de Estados Unidos. Retrata las condiciones y perspectivas econ車micas regionales bas芍ndose en una variedad de informaci車n, en su mayor parte cualitativa, recopilada directamente de las fuentes de cada uno de esos distritos y se publica ocho veces al a?o.
Ofrece una panor芍mica algo impresionista de la situaci車n econ車mica que ayuda a interpretar otros indicadores. La nueva edici車n de la publicaci車n se?ala que la econom赤a continu車 creciendo desde principios de abril hasta mediados de mayo, es decir, la primera mitad del segundo trimestre del a?o. Este jueves se conocer芍 el dato revisado de crecimiento del primer trimestre. ※La mayor赤a de los distritos registraron un crecimiento ligero o moderado, mientras que dos no registraron cambios en la actividad§, se?ala el documento.
No todos sectores sufren por igual las subidas de tipos que ha acometido la Reserva Federal para hacer frente a la inflaci車n m芍s alta en cuatro d谷cadas, que no termina de volver al objetivo de estabilidad de precios del 2%. Aunque el presidente de la Reserva Federal cree que no habr芍 nuevas subidas de tipos, el nivel actual se est芍 manteniendo m芍s tiempo del que inicialmente se pensaba y no est芍 claro cu芍ndo llegar芍 el primer recorte de los tipos.
Inversores y analistas esperan las pistas que den los miembros del Comit谷 Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal tras la reuni車n del pr車ximo 12 de junio. En ella deben actualizar sus pron車sticos sobre cu芍l ser芍 la pol赤tica monetaria adecuada a seguir. Las previsiones de marzo, que a迆n apuntaban a tres recortes de 0,25 puntos hasta fin de a?o, son ya papel mojado y los inversores creen que habr芍 una o como m芍ximo dos rebajas de tipos hasta diciembre.
El Libro Beige de este mi谷rcoles indica que ※los precios aumentaron a un ritmo moderado durante el periodo de referencia§. Los contactos en la mayor赤a de los distritos se?alaron que los consumidores se revolvieron contra subidas de precios adicionales, lo que se tradujo en que los minoristas ofrecieron descuentos para atraer a los clientes a costa de los m芍rgenes de beneficio, ya que los precios de los insumos subieron por t谷rmino medio. ※Se espera que el crecimiento de los precios contin迆e a un ritmo moderado a corto plazo§, dice el informe, que no las cuantifica. Este viernes se publica el deflactor del consumo personal PCE de abril, la medida de inflaci車n preferida por la Reserva Federal.
El precio del dinero est芍 en el rango del 5,25%-5,5%, su m芍ximo en m芍s de 23 a?os. Las estrictas normas crediticias y los elevados tipos de inter谷s siguieron limitando el crecimiento de los pr谷stamos, seg迆n indica el Libro Beige. La demanda de viviendas aument車 modestamente, y la construcci車n de viviendas unifamiliares se increment車, aunque hubo informes de que el aumento de los tipos de inter谷s afect車 a la actividad de ventas. La situaci車n del sector inmobiliario comercial se debilit車 debido a la preocupaci車n por la oferta, las estrictas condiciones crediticias y los elevados costes de los pr谷stamos.
Ligero aumento del empleo
En cuanto al empleo, seguido muy de cerca tambi谷n por la Reserva Federal, aument車 ligeramente, seg迆n el informe. Ocho distritos registraron aumentos de empleo entre insignificantes y modestos, y los cuatro restantes no registraron cambios en el empleo, dice. ※La mayor赤a de los distritos se?alaron una mayor disponibilidad de mano de obra, aunque sigue habiendo escasez en determinados sectores o 芍reas. Varios distritos afirmaron que la rotaci車n de personal ha disminuido y uno se?al車 que el poder de negociaci車n de los empresarios ha aumentado§, a?ade.
En cuanto a las perspectivas del mercado laboral, un par de distritos esperan que contin迆en las modestas ganancias de empleo, mientras que otros se?alaron un retroceso en las expectativas de contrataci車n debido a una demanda empresarial m芍s d谷bil y a la reticencia debida al incierto entorno econ車mico. El crecimiento salarial sigui車 siendo moderado en su mayor parte, aunque algunos distritos comunicaron aumentos m芍s modestos. Varios distritos informaron de que el crecimiento salarial se situaba en las medias hist車ricas anteriores a la pandemia o se estaba normalizando hacia esas tasas.
Seg迆n los datos recopilados, el gasto minorista se mantuvo estable o aument車 ligeramente, reflejando un menor gasto discrecional y una mayor sensibilidad a los precios entre los consumidores. Las ventas de autom車viles se mantuvieron pr芍cticamente estables, y algunos distritos se?alaron que los fabricantes estaban ofreciendo incentivos para estimular las ventas.
Por su parte, los viajes y el turismo se fortalecieron en gran parte del pa赤s, impulsados por el aumento de los viajes de ocio y de negocios, pero los contactos recabados en el sector de la hosteler赤a mostraron opiniones dispares para la temporada de verano.
La demanda de servicios no financieros aument車, y la actividad en los servicios de transporte fue dispar, ya que la actividad portuaria y ferroviaria aument車, mientras que los informes sobre la demanda de transporte por carretera y de mercanc赤as variaron. La actividad manufacturera se caracteriz車 en general por mantenerse estable o al alza, aunque dos distritos citaron descensos. La actividad energ谷tica se mantuvo estable en gran medida, mientras que los informes agr赤colas fueron desiguales, ya que la sequ赤a cedi車 en algunos distritos, pero las finanzas y los ingresos agr赤colas siguieron siendo motivo de preocupaci車n.