Letterone ofrece recomprar hasta 450 millones en bonos de Dia

Dia ha lanzado este lunes una oferta para recomprar parte de las dos emisiones de bonos que tiene en el mercado, una emisi¨®n de 300 millones de euros con vencimiento en abril de 2021 y otra del mismo importe que vence dos a?os despu¨¦s. Una filial del fondo Letterone, propietario de la cadena de supermercados, ha lanzado una oferta a los bonistas del grupo distribuidor para hacerse con bonos por un valor m¨¢ximo de 450 millones (225 de cada una de las emisiones) a cambio de una cantidad en efectivo que es inferior al nominal del bono pero por encima de lo que est¨¢n cotizando actualmente en el me...

Dia ha lanzado este lunes una oferta para recomprar parte de las dos emisiones de bonos que tiene en el mercado, una emisi¨®n de 300 millones de euros con vencimiento en abril de 2021 y otra del mismo importe que vence dos a?os despu¨¦s. Una filial del fondo Letterone, propietario de la cadena de supermercados, ha lanzado una oferta a los bonistas del grupo distribuidor para hacerse con bonos por un valor m¨¢ximo de 450 millones (225 de cada una de las emisiones) a cambio de una cantidad en efectivo que es inferior al nominal del bono pero por encima de lo que est¨¢n cotizando actualmente en el mercado. La oferta est¨¢ sujeta a la condici¨®n de conseguir al menos 150 millones de cada una de las emisiones.

La cadena de supermercados anunci¨® la semana pasada, en la conferencia de analistas tras presentar los resultados, que estaba barajando opciones sobre los bonos de 2021. Entonces, su director financiero, Enrique Weickert, ya adelant¨® que estaba en conversaciones con los bonistas y que barajaban dos posibilidades: o canje de deuda (los bonos) por deuda (otros bonos con fecha de vencimiento posterior) o solicitud de consentimiento para postergar la fecha de vencimiento. Esos 300 millones de 2021 constituyen el vencimiento de deuda m¨¢s acuciante para la empresa, en pleno proceso de transformaci¨®n para solventar la crisis de 2018-2019 que a punto estuvo de provocar su quiebra. A 30 de junio, el grupo Dia manten¨ªa una deuda financiera a largo plazo de 1.682 millones, aunque el grueso de los vencimientos est¨¢n fijados para 2023.

No habl¨® Weickert entonces de la posibilidad de una recompra, pero finalmente ha sido la opci¨®n elegida. El fondo Letterone, que se hizo con m¨¢s del 70% de Dia el a?o pasado tras lanzar una opa, ha optado por recomprar una buena porci¨®n de las dos emisiones de bonos en circulaci¨®n. Unos, los de 2021, tienen un cup¨®n del 1% y los de 2023, del 0,875%.

As¨ª, DEA Finance, una sociedad luxemburguesa filial de Letterone a la que el grupo Dia ya adeuda 200 millones por una l¨ªnea de financiaci¨®n, ofrece comprar bonos por hasta 450 millones ¡°a cambio de una contraprestaci¨®n en efectivo¡±. Aunque la oferta se dirige a los titulares de los 600 millones, en realidad se limita a 225 millones por cada una de las emisiones. La oferta est¨¢ condicionada a que acepten al menos los titulares de 150 millones de cada emisi¨®n.

Para atraer a los tenedores de estos bonos, DEA ofrece una cantidad que, si bien est¨¢ por debajo de su valor nominal, supera la cotizaci¨®n actual de ambas emisiones. As¨ª, ofrece entre 913,5 y 948,5 euros por cada 1.000 euros del valor nominal de los bonos de 2021. Estos t¨ªtulos cotizan actualmente al 87,5% de su nominal, seg¨²n Bloomberg. Adem¨¢s, DEA ofrece 10 euros de prima si el titular del bono vende antes de las 16.00 (hora de Londres, una hora menos que en la Espa?a peninsular) del 21 de agosto. Para los bonos de 2023, DEA ofrece entre 603,6 y 706,6 euros, cuando su cotizaci¨®n es de 513,2, y una prima de 30 euros si el tenedor vende antes del 21 de agosto. La fecha l¨ªmite definitiva para la venta es el 4 de septiembre, a las 16.00 hora de Londres.

Con este movimiento, Dia consigue aliviar un tanto su situaci¨®n financiera. Paga por los bonos que consiga algo menos de lo que tendr¨ªa que pagar al vencimiento. Adem¨¢s, Letterone, due?o de la cadena, ser¨¢ el titular de buena parte de ellos.