Inditex se acerca a las ventas y beneficios prepandemia en el ¨²ltimo a?o de Pablo Isla

El grupo Inditex, propietario de marcas como Zara, Massimo Dutti, Bershka y Oysho, cerr¨® 2021 con un beneficio neto de 3.243 millones, casi el triple que en 2020, que fue el ejercicio m¨¢s dif¨ªcil de su historia por la pandemia. La facturaci¨®n alcanz¨® los 27.716 millones, un 36% m¨¢s que el pasado a?o, seg¨²n los datos publicados este mi¨¦rcoles. Con estos resultados, los ¨²ltimos con Pablo Isla al frente como presidente, la ...

El grupo Inditex, propietario de marcas como Zara, Massimo Dutti, Bershka y Oysho, cerr¨® 2021 con un beneficio neto de 3.243 millones, casi el triple que en 2020, que fue el ejercicio m¨¢s dif¨ªcil de su historia por la pandemia. La facturaci¨®n alcanz¨® los 27.716 millones, un 36% m¨¢s que el pasado a?o, seg¨²n los datos publicados este mi¨¦rcoles. Con estos resultados, los ¨²ltimos con Pablo Isla al frente como presidente, la empresa se acerca a los niveles prepandemia y da por superada la crisis del coronavirus que azot¨® al mundo y provoc¨® el cierre de buena parte de sus tiendas durante meses. Inditex ha declinado cuantificar el potencial impacto en los resultados del cierre de tiendas en Rusia y Ucrania por el conflicto b¨¦lico y ha anunciado que prev¨¦ subir los precios en torno a un 5% en el mundo y un 2% en el caso de Espa?a.

Tras la ca¨ªda de 2020, los aumentos de ventas y beneficios del ejercicio 2021, cerrado el pasado 31 de enero, son los mayores desde que la empresa cotiza en Bolsa, pero los ingresos se quedan a¨²n un 2% por debajo de los 28.286 millones de 2019 y los beneficios son un 11% inferiores a los 3.640 millones de ese a?o, el anterior a la pandemia. El ejercicio 2021 iba camino de un nuevo r¨¦cord hasta que se cruz¨® en su camino la variante ¨®micron a mediados de diciembre, que llev¨® a aplicar restricciones en varios mercados y cierres temporales en Austria, Pa¨ªses Bajos, Alemania, Jap¨®n, China o Filipinas y tuvo un impacto en el cuarto trimestre de 400 millones de euros (210 en el margen bruto y 190 en gastos operativos). Con ello, el resultado se ha quedado por debajo tambi¨¦n del alcanzado en 2018 y en 2017.

¡°Tras dos a?os de pandemia, estos resultados demuestran la gran solidez de la compa?¨ªa, la fortaleza del modelo de negocio y la calidad de nuestro equipo¡±, ha se?alado Isla, que deja el grupo el 1 de abril, en una conferencia de prensa en la sede de la empresa en Arteixo (A Coru?a). ¡°En el inicio de este 2022 hemos visto que en todos los mercados se ha recuperado el nivel y el ritmo que ten¨ªamos antes de la pandemia¡±, ha destacado el consejero delegado de la empresa, ?scar Garc¨ªa Maceiras.

La venta online creci¨® un 14% durante el conjunto del a?o pasado, hasta 7.500 millones, y supone el 25,5% de la venta total. A cierre del ejercicio, hab¨ªa 6.477 tiendas, lo que supone una reducci¨®n de 352 establecimientos respecto a los datos de 2020, en l¨ªnea con la estrategia del grupo de cerrar los puntos de venta m¨¢s peque?os o menos rentables, para sustituirlos por otros de mayor tama?o en mejores ubicaciones y que sirvan para dar mayor servicio a la venta en internet. Isla asegura que el plan de optimizaci¨®n de tiendas que contemplaba esos cierres ¡°est¨¢ en su fase final y ha sido un ¨¦xito¡±. El grupo abrir¨¢ el pr¨®ximo 8 de abril la mayor tienda de Zara del mundo en la plaza de Espa?a de Madrid, seg¨²n ha anunciado Isla, con m¨¢s de 7.000 metros cuadrados. En el mismo edificio Espa?a habr¨¢ tambi¨¦n una tienda de Stradivarius, otra de sus ense?as.

Subidas de precios

El primer mercado por ventas sigue siendo Espa?a (un 14% del total) y, por primera vez, Estados Unidos se sit¨²a en segundo lugar, aunque la empresa no ha dado de momento el porcentaje de facturaci¨®n que supone ni ha aclarado cu¨¢l era antes el mercado con m¨¢s ingresos tras Espa?a. ¡°En Estados Unidos vemos mucho potencial, tanto por el volumen de ese mercado como por la penetraci¨®n de Zara¡±, ha se?alado Isla, si bien Garc¨ªa Maceiras ha precisado que no hay un gran plan de apertura de tiendas previsto en ese pa¨ªs. Por cadenas, Zara (incluyendo Zara Home) acapara el 70,6% de las ventas del grupo.

Respecto a la alta inflaci¨®n, el grupo prev¨¦ una subida global de precios en torno al 5% en la pr¨®xima campa?a de primavera-verano y del 2% en el caso de Espa?a. ¡°Inditex tiene una pol¨ªtica de precios estable. En aquellos mercados con impacto temporal de inflaci¨®n significativa o depreciaci¨®n de los tipos de cambio hacemos los ajustes necesarios para proteger los m¨¢rgenes¡±, ha explicado Garc¨ªa Maceiras, que ha calificado como ¡°selectivas¡± las subidas aplicadas.

El margen sobre ventas en el conjunto del grupo fue del 57% en 2021, el m¨¢s alto en seis a?os, mientras la posici¨®n financiera neta creci¨® un 24%, hasta 9.359 millones, ¡°lo que representa un nuevo m¨¢ximo hist¨®rico¡±, seg¨²n destaca la empresa. El beneficio operativo (Ebitda) alcanza 7.183 millones, un 57,8% m¨¢s, y el beneficio de explotaci¨®n (Ebit), 4.282 millones, con un aumento del 184,2%. El n¨²mero de empleados se sit¨²a en 165.042 en todo el mundo, frente a los 144.116 trabajadores que ten¨ªa a cierre de 2020. En Espa?a la plantilla ha crecido en 6.000 personas en 2021, y supone el 28% del total.

Tiendas en Rusia

Los resultados anuales no reflejan todav¨ªa el impacto de los cierres de tiendas en Rusia y Ucrania por la guerra, anunciados el pasado 12 de marzo. Las ventas, seg¨²n ha avanzado Inditex este mi¨¦rcoles, han seguido creciendo con fuerza incluso en el mercado ruso en el arranque de a?o. ¡°El ejercicio 2022 registra un fuerte arranque: las colecciones primavera/verano han tenido una muy buena acogida por parte de nuestros clientes. Las ventas en tiendas y online en moneda constante del 1 de febrero al 13 de marzo son un 33% superiores a las de 2021 y un 21% superiores a los m¨¢ximos hist¨®ricos de 2019, previo a la pandemia. En este per¨ªodo, las ventas en la Federaci¨®n Rusa y Ucrania representaron aproximadamente 5 puntos porcentuales del crecimiento de las ventas¡±, explica la empresa en una nota. En ese periodo, las tiendas en Rusia solo estuvieron cerradas una semana. Adem¨¢s, al hacerse la comparaci¨®n a tipo de cambio constante, tampoco refleja el desplome del rublo.

Respecto a Rusia, Garc¨ªa Maceiras ha indicado que la suspensi¨®n es temporal y que su objetivo es volver a operar ¡°en cuanto la situaci¨®n lo permita¡±. Preguntado sobre si las autoridades rusas se han puesto en contacto con Inditex tras la decisi¨®n de paralizar su actividad, el ejecutivo no ha entrado en detalles. ¡°Estamos muy pendientes de la situaci¨®n e iremos valorando qu¨¦ hacer¡±, ha dicho. El mercado ruso es el segundo m¨¢s importante para el grupo en n¨²mero de tiendas, genera el 8% de su resultado neto de explotaci¨®n (Ebit) anual y tiene una plantilla de 9.000 empleados, que seg¨²n Inditex siguen cobrando su salario. La compa?¨ªa afirma que la inversi¨®n en Rusia no es relevante desde el punto de vista financiero porque todos sus establecimientos en la regi¨®n operan en r¨¦gimen de alquiler. Isla y Maceiras han evitado dar m¨¢s detalles y aclarar a cu¨¢nto ascienden los costes fijos en alquileres y personal que debe seguir asumiendo el grupo en Rusia y Ucrania pese a tener paralizada la actividad.

Crece el dividendo

El grupo repartir¨¢ con cargo a los beneficios de 2021 un dividendo de 0,93 euros por acci¨®n, a pagar por mitades el 2 de mayo y el 2 de noviembre pr¨®ximos. Eso supone un aumento del 33%. Comprende un dividendo ordinario de 0,63 euros y un dividendo extraordinario de 0,30 euros por acci¨®n. En total, supone un desembolso de 2.898,5 millones, de los que 1.718 millones corresponder¨¢n a Amancio Ortega, fundador y m¨¢ximo accionista de la empresa. El consejo ha fijado, adem¨¢s, un dividendo extraordinario de 0,40 euros por acci¨®n para el ejercicio 2022, pagadero en 2023, y mantendr¨¢ su pol¨ªtica de repartir tambi¨¦n el 60% del beneficio como dividendo ordinario.

Los resultados presentados este mi¨¦rcoles son los ¨²ltimos anuales para el presidente ejecutivo, Pablo Isla, que dejar¨¢ su puesto al finalizar el mes, y los primeros para el nuevo consejero delegado, ?scar Garc¨ªa Maceiras. Marta Ortega, de 38 a?os e hija menor de Amancio Ortega, tomar¨¢ la presidencia el 1 de abril, con lo que la compa?¨ªa da por cerrado el proceso de relevo generacional iniciado en 2011 con la sustituci¨®n en la presidencia de Amancio Ortega, que el 28 de marzo cumple 86 a?os.

El anuncio del relevo, a finales del a?o pasado, penaliz¨® a la acci¨®n de Inditex. Y, aunque las Bolsas han estado dominadas por la volatilidad en las ¨²ltimas semanas, lo cierto es que los t¨ªtulos del grupo valen ahora un 24% menos que el 30 de noviembre, cuando se produjo el anuncio, una ca¨ªda debida en buena medida tambi¨¦n a la invasi¨®n de Ucrania. Han pasado de los 29,11 euros de entonces a los 22 actuales. Aun as¨ª, Inditex sigue siendo la mayor empresa del Ibex por capitalizaci¨®n, con unos 68.000 millones de euros, seguida de la el¨¦ctrica Iberdrola y el Banco Santander. Adem¨¢s, bajo la direcci¨®n de Isla, Inditex se ha convertido en l¨ªder mundial en su sector, por delante de compa?¨ªas como la sueca H&M, la japonesa Fast Retailing (Uniqlo) o la estadounidense Gap.