Naturgy reaviva el plan de escisi¨®n y aparca la llegada de un consejero delegado
La segunda energ¨¦tica espa?ola mejora sus objetivos financieros y anuncia una actualizaci¨®n de su plan estrat¨¦gico
Tras el inesperado no del principal favorito para convertirse en consejero delegado de Naturgy, Ignacio Guti¨¦rrez-Orrantia, toca pasar p¨¢gina. El consejo de administraci¨®n de la segunda energ¨¦tica espa?ola aparca ¡ªsin descartarla¡ª la contrataci¨®n de un ejecutivo que haga t¨¢ndem con el presidente, Francisco Reyn¨¦s; reaviva el proyecto G¨¦minis de escisi¨®n en dos compa?¨ªas (una que s...
Tras el inesperado no del principal favorito para convertirse en consejero delegado de Naturgy, Ignacio Guti¨¦rrez-Orrantia, toca pasar p¨¢gina. El consejo de administraci¨®n de la segunda energ¨¦tica espa?ola aparca ¡ªsin descartarla¡ª la contrataci¨®n de un ejecutivo que haga t¨¢ndem con el presidente, Francisco Reyn¨¦s; reaviva el proyecto G¨¦minis de escisi¨®n en dos compa?¨ªas (una que se quede con los negocios regulados y otra con el resto), defenestrado por la invasi¨®n rusa de Ucrania y por la negativa del Gobierno a apoyarlo; y mejora sus objetivos financieros, espoleados por la crisis energ¨¦tica, con el anuncio de un aumento del dividendo ¡ªgracias a la mejora de los resultados¡ª y de una pr¨®xima revisi¨®n al alza de su plan estrat¨¦gico a finales de mes.
¡°El equipo directivo ha actualizado el estado de situaci¨®n del proyecto G¨¦minis. El consejo ha constatado su sentido estrat¨¦gico y ha emplazado al equipo a seguir analizando las posibles alternativas de ejecuci¨®n y sus calendarios asociados¡±, se lee en un hecho relevante remitido a primera hora de la ma?ana de este mi¨¦rcoles a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV), tras la larga reuni¨®n del martes por la tarde. Pocas horas antes, Guti¨¦rrez-Orrantia trastocaba los planes de Naturgy al rechazar la oferta de la energ¨¦tica para convertirse en su n¨²mero dos y optar, as¨ª, por continuar en el gigante estadounidense de inversi¨®n Citi, al que lleg¨® hace casi dos d¨¦cadas y en el que desempe?a un alto cargo en Londres. Su nombre suscitaba el apoyo de los principales accionistas, algo poco com¨²n.
El regreso al proyecto de segregaci¨®n es una forma de mover ficha tras el fiasco del nombramiento de un consejero delegado y busca calmar a los fondos de inversi¨®n presentes en su capital, los que m¨¢s hab¨ªan pugnado por la creaci¨®n del cargo ¡ªhoy inexistente, una aut¨¦ntica rareza entre las grandes cotizadas¡ª y los que en su d¨ªa forzaron el anuncio de G¨¦minis: el brit¨¢nico CVC (que tiene el 20,7% del capital) y, sobre todo, el estadounidense GIP (20,6%), que acumula grandes plusval¨ªas y que lleva tiempo sopesando su salida del accionariado de Naturgy. La idea resucitada de la segregaci¨®n facilitar¨ªa esa venta. El tercero en discordia, el australiano IFM (que tiene un 14% tras la pol¨¦mica opa lanzada hace un par de a?os), no ha participado del fallido nombramiento del ejecutivo vizca¨ªno y tiene vocaci¨®n de continuidad a largo plazo.
En la nota publicada este mi¨¦rcoles, la empresa que preside Reyn¨¦s saca pecho por haber superado ¡°todos los objetivos comprometidos¡± en su plan estrat¨¦gico 2018-2022, y ¡°revisa y mejora¡± sus expectativas para los pr¨®ximos a?os. Ni el apaciguamiento de los mercados energ¨¦ticos tras el sobresalto de los dos ¨²ltimos a?os ¡ªque han hecho de oro a las principales empresas del sector, incluida Naturgy¡ª ni el contin¨²o sobresalto interno en la compa?¨ªa ¡ªprimero fue la opa de IFM, luego el intento abortado de segregaci¨®n y, ahora, la negativa del favorito y pr¨¢cticamente ¨²nico candidato a un puesto de consejero delegado que ni siquiera existe¡ª parecen hacer mella en unas cuentas de resultados que siguen sorprendiendo al alza una y otra vez.
Las nuevas cifras son contundentes. La empresa espera que el beneficio bruto de explotaci¨®n (ebitda) termine 2025 en 5.100 millones de euros, 300 millones m¨¢s de lo previsto hasta ahora. El objetivo de deuda para ese a?o es de 900 millones menos: de 16.000 millones, frente a los 16.900 anticipados en su ¨²ltima revisi¨®n de objetivos, en julio de 2021, cuando la crisis energ¨¦tica apenas daba sus primeros pasos y nadie pod¨ªa imaginar, siquiera remotamente, lo que estaba por llegar. Solo una m¨¦trica est¨¢ por debajo de lo anticipado: las inversiones para el periodo 2021-2025, que ahora Naturgy anticipa que rondar¨¢n los 13.200 millones, 800 menos.
Subida del dividendo
La mejora en la proyecci¨®n de resultados se traslada directamente a la remuneraci¨®n a sus due?os. Aunque el porcentaje de beneficios que reparte en forma de dividendo no var¨ªa (seguir¨¢ en el 85%), la antigua Gas Natural Fenosa eleva el piso m¨ªnimo hasta los 1,4 euros por acci¨®n con un ¨²nico condicionante: que la calificaci¨®n crediticia no baje. Los inversores han aplaudido las nuevas previsiones financieras, con una subida de casi el 2,5% en la sesi¨®n burs¨¢til de este mi¨¦rcoles.
Naturgy pone, adem¨¢s, fecha a su nuevo plan estrat¨¦gico: ver¨¢ la luz el 24 de julio, coincidiendo con la presentaci¨®n de los resultados semestrales. Y cierra filas con Reyn¨¦s tras el apoyo expl¨ªcito de La Caixa (primer accionista, con el 26,7% del capital) el pasado martes: ¡°Ante las diversas informaciones aparecidas durante los ¨²ltimos d¨ªas, todos los representantes de los accionistas han querido ratificar su firme compromiso con el proyecto industrial de la compa?¨ªa y su total confianza en el equipo directivo¡±, zanja en el comunicado enviado al regulador en un intento por transmitir una extra?a templanza de ¨¢nimos tras lo vivido recientemente. Una pausa entre batalla y batalla.
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