Los grandes institutos econ¨®micos de Alemania rebajan la previsi¨®n de crecimiento al 0,1% en 2024

La debilitada econom¨ªa alemana no se recuperar¨¢ este a?o tan r¨¢pido como se esperaba en oto?o. De hecho, apenas crecer¨¢. Los cinco principales institutos de investigaci¨®n econ¨®mica de Alemania corrigieron a la baja su pron¨®stico de crecimiento para el a?o en curso. Ahora solo esperan un crecimiento del 0,1%, frente al 1,3% que preve¨ªan hace seis meses. Mientras, para el a?o que viene vaticinaron un crecimiento del 1,4% e...

La debilitada econom¨ªa alemana no se recuperar¨¢ este a?o tan r¨¢pido como se esperaba en oto?o. De hecho, apenas crecer¨¢. Los cinco principales institutos de investigaci¨®n econ¨®mica de Alemania corrigieron a la baja su pron¨®stico de crecimiento para el a?o en curso. Ahora solo esperan un crecimiento del 0,1%, frente al 1,3% que preve¨ªan hace seis meses. Mientras, para el a?o que viene vaticinaron un crecimiento del 1,4% en lugar del 1,5% anterior.

Esta proyecci¨®n apenas difiere del que dio el pasado mes el ministro de Econom¨ªa alem¨¢n, Robert Hebeck, cuando anunci¨® un crecimiento econ¨®mico del 0,2% para 2024 y del 1% para 2025 y calific¨® las perspectivas de ¡°dram¨¢ticamente malas¡±, despu¨¦s de que la econom¨ªa alemana se contrajera un 0,3% en 2023 debido a la crisis que registra su sector industrial, lastrado por los elevados precios de la energ¨ªa y una demanda baja.

Durante la presentaci¨®n del informe de primavera, los expertos hablaron de ¡°vientos en contra¡± para la econom¨ªa alemana procedentes del interior y del extranjero. ¡°Aunque las perspectivas de la econom¨ªa mundial han mejorado algo recientemente, es probable que la expansi¨®n econ¨®mica siga siendo moderada por el momento¡±, declar¨® Klaus-J¨¹rgen Gern, del Instituto de Econom¨ªa Mundial de Kiel (IfW Kiel), durante la presentaci¨®n del informe en Berl¨ªn.

La notable correcci¨®n a la baja de su pron¨®stico anterior se debi¨®, entre otras cosas, al hecho de que ¡°las exportaciones alemanas hayan evolucionado mucho m¨¢s d¨¦bilmente¡± de lo que pensaban en oto?o, reconoci¨® el economista Stefan Kooths (IfW Kiel).

Lenta recuperaci¨®n industrial

Si bien se apunta principalmente a los motores econ¨®micos del lado de la demanda como responsables de esta correcci¨®n, tambi¨¦n la industria que consume mucha energ¨ªa no se recupera como se esperaba. ¡°En oto?o ¨¦ramos a¨²n m¨¢s optimistas sobre sus posibilidades de recuperaci¨®n, sobre todo, si los precios de la energ¨ªa volv¨ªan a bajar¡±, apunt¨® Timo Wollmersh?user, del instituto Ifo de M¨²nich.

Los economistas cre¨ªan que si los precios de la energ¨ªa continuaban bajando, la industria se recuperar¨ªa, pero ese no ha sido el caso. ¡°Nada ha cambiado en la producci¨®n de las industrias que consumen mucha energ¨ªa, especialmente en la industria qu¨ªmica. Se han quedado estancadas en un nivel que est¨¢ un 20% por debajo de lo que produc¨ªan antes del estallido de la guerra¡±, agrega, refiri¨¦ndose a algo con lo que no contaban en oto?o.

Seg¨²n los expertos, en el a?o en curso el consumo privado se convertir¨¢ en el motor m¨¢s importante de la econom¨ªa alemana, seguido por el comercio exterior en el pr¨®ximo a?o. El consumo se ver¨¢ respaldado por una bajada de precios y por la solidez del mercado laboral. Los institutos econ¨®micos creen que es probable que el desempleo aumente solo ligeramente y vuelva a descender a partir de la primavera. Los institutos prev¨¦n tasas anuales de desempleo del 5,8% (2024) y del 5,5% (2025). Mientras, pronosticaron un ¨ªndice de precios de consumo (IPC) del 2,3% para 2024 y del 1,8% para 2025.

S¨®lido mercado laboral

¡°La s¨®lida evoluci¨®n general del mercado laboral est¨¢ teniendo un efecto estabilizador sobre la econom¨ªa, en particular sobre el consumo privado. No solo los salarios vuelven a subir m¨¢s deprisa que los precios al consumo, sino que el empleo se mantiene firme en general a pesar de la debilidad de la econom¨ªa, con p¨¦rdidas de puestos de trabajo en el sector manufacturero compensadas con creces por un aumento del empleo en el sector servicios¡±, explic¨® Stefan Kooths.

La producci¨®n econ¨®mica se sit¨²a actualmente en un nivel apenas superior al de antes de la pandemia. ¡°Desde entonces, la productividad en Alemania se ha mantenido estancada¡±, se?alaron en su informe. La continua incertidumbre sobre la pol¨ªtica econ¨®mica pesa sobre las inversiones de las empresas, que probablemente se mantendr¨¢n en el nivel de 2017 a pesar de la recuperaci¨®n prevista para el pr¨®ximo a?o.

Durante la presentaci¨®n, los expertos tambi¨¦n alertaron de que ¡°los riesgos para la econom¨ªa mundial son m¨²ltiples¡±. ¡°Por un lado, existen importantes riesgos geopol¨ªticos que podr¨ªan desencadenar nuevas crisis energ¨¦ticas, migraciones de refugiados a gran escala o graves perturbaciones. Por otro, la inflaci¨®n puede ser mayor de lo previsto, lo que provocar¨ªa que los bancos no relajen su pol¨ªtica monetaria como se espera¡±, declar¨® Gern.

Crisis inmobiliaria

Asimismo, creen que la crisis del sector inmobiliario comercial en muchos pa¨ªses podr¨ªa provocar tensiones en el sector bancario y deteriorar las condiciones de financiaci¨®n de las empresas y los hogares en su conjunto. A lo que se suman las crecientes tensiones comerciales que suponen ¡°un nuevo riesgo para la econom¨ªa mundial, no solo entre EE UU y China, sino tambi¨¦n, posiblemente cada vez m¨¢s, entre China y la UE¡±. ¡°Y, por ¨²ltimo, existe una incertidumbre considerable en relaci¨®n con las pr¨®ximas elecciones presidenciales de EE UU en oto?o¡±, agreg¨® el experto del IfW de Kiel.

Dos veces al a?o, en oto?o y primavera, cinco grandes institutos de investigaci¨®n elaboran sus Previsiones Econ¨®micas Conjuntas. Este informe sirve al Gobierno alem¨¢n como base para su propia planificaci¨®n y para la estimaci¨®n fiscal, que a su vez es crucial para las negociaciones sobre los presupuestos federales y estatales. Estos cinco institutos son el Instituto Alem¨¢n de Investigaci¨®n Econ¨®mica (DIW) de Berl¨ªn, el Instituto Ifo de M¨²nich, el Instituto de Econom¨ªa Mundial de Kiel (IfW Kiel), el Instituto Leibniz de Investigaci¨®n Econ¨®mica de Halle (Saale) y el RWI - Instituto Leibniz de Investigaci¨®n Econ¨®mica de Essen.

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