Latinoam¨¦rica y Silicon Valley Bank

?C¨®mo afectan a Am¨¦rica Latina las dificultades recientes de algunas instituciones bancarias en EE UU y Europa? Es pronto para saberlo, pero, de producirse el contagio, el efecto ser¨ªa indirecto y, en todo caso, no a trav¨¦s del sistema bancario latinoamericano.

Veamos las perspectivas de la regi¨®n. Seg¨²n nuestras ¨²ltimas estimaciones en BBVA Research, Am¨¦rica Latina habr¨ªa crecido un 3,6% en 2022 y se desacelerar¨ªa en 2023 hasta el 0,6% para r...

?C¨®mo afectan a Am¨¦rica Latina las dificultades recientes de algunas instituciones bancarias en EE UU y Europa? Es pronto para saberlo, pero, de producirse el contagio, el efecto ser¨ªa indirecto y, en todo caso, no a trav¨¦s del sistema bancario latinoamericano.

Veamos las perspectivas de la regi¨®n. Seg¨²n nuestras ¨²ltimas estimaciones en BBVA Research, Am¨¦rica Latina habr¨ªa crecido un 3,6% en 2022 y se desacelerar¨ªa en 2023 hasta el 0,6% para recuperarse a un 1,6% en 2024. En esta desaceleraci¨®n influyen unas condiciones financieras restrictivas, por el aumento de los tipos de inter¨¦s globales, lo que reducir¨¢ el crecimiento global y la demanda externa de Latinoam¨¦rica. A esto se suma una pol¨ªtica monetaria tambi¨¦n restrictiva en la regi¨®n, para disminuir la inflaci¨®n, y un retiro gradual de los est¨ªmulos fiscales implementados durante la pandemia, cuando la subida de tipos de inter¨¦s pone el foco en la sostenibilidad fiscal.

?C¨®mo puede afectar la ca¨ªda de instituciones como Silicon Valley Bank (SVB) y otras en EE UU y Europa a estas perspectivas?

Empecemos por el sistema bancario latinoamericano. La ca¨ªda de SVB no deber¨ªa tener un impacto directo: los bancos de la regi¨®n no tienen una exposici¨®n relevante a esas instituciones, ni una estructura de negocio similar, ni la vulnerabilidad de SVB u otras entidades fallidas. La exposici¨®n de los bancos latinoamericanos a p¨¦rdidas no realizadas en sus activos es manejable y el riesgo por el aumento de los tipos de inter¨¦s tiende a estar contenido (e incluso tiene impacto positivo en la mayor¨ªa de los bancos). Todo esto porque muchas de las econom¨ªas latinoamericanas tienden a ser vol¨¢tiles, por lo que los bancos en este entorno usualmente quieren estar menos expuestos a este tipo de riesgo (o m¨¢s cubiertos frente a ¨¦l). Adem¨¢s, la reforzada regulaci¨®n y supervisi¨®n bancaria limita significativamente el riesgo que pueden asumir.

Con todo, s¨ª hay un canal indirecto por el que la ca¨ªda de SVB puede afectar negativamente a Am¨¦rica Latina: aunque no es nuestro escenario central, existe el riesgo de que este tipo de ca¨ªdas generen una mayor cautela en la concesi¨®n de cr¨¦dito por parte de la banca en EE UU y Europa, que ralentice todav¨ªa m¨¢s la actividad econ¨®mica global y la financiaci¨®n de inversi¨®n en la regi¨®n. Aunque el riesgo de un impacto negativo de SVB sobre Am¨¦rica Latina existe, el principal riesgo es otro: una actividad econ¨®mica por debajo del PIB tendencial previo a la pandemia y tasas de crecimiento per c¨¢pita s¨®lo levemente positivas. Por ello sigue siendo imprescindible retomar la agenda de reformas que la regi¨®n necesita, aunque el contexto de polarizaci¨®n pol¨ªtica y las encendidas demandas sociales lo hagan dif¨ªcil.

Sigue toda la informaci¨®n de Econom¨ªa y Negocios en Facebook y Twitter, o en nuestra newsletter semanal