Amper quiere subirse a la ola de la seguridad

Amper tiene 70 a?os de historia, cicatrices, alg¨²n desgarro y un objetivo: dejar de ser una empresa que mide el beneficio en millones, la deuda en decenas de millones y los ingresos en centenares de millones. La idea es subir de escal¨®n. La compa?¨ªa que preside Pedro Moren¨¦s (Getxo, 1948), exministro de Defensa (2011-2016) y exembajador en EE UU, tiene un plan a tres a?os para triplicar la cifra de negocio y rebasar en 2026 la l¨ªnea de los 1.000 millones de ingresos. De lograrlo, su...

Amper tiene 70 a?os de historia, cicatrices, alg¨²n desgarro y un objetivo: dejar de ser una empresa que mide el beneficio en millones, la deuda en decenas de millones y los ingresos en centenares de millones. La idea es subir de escal¨®n. La compa?¨ªa que preside Pedro Moren¨¦s (Getxo, 1948), exministro de Defensa (2011-2016) y exembajador en EE UU, tiene un plan a tres a?os para triplicar la cifra de negocio y rebasar en 2026 la l¨ªnea de los 1.000 millones de ingresos. De lograrlo, supondr¨ªa la entrada en el club de los mil millones de un grupo empresarial con 3.000 empleados que en 2014 estuvo a punto de quebrar y que vale en Bolsa apenas 135 millones.

La empresa naci¨® como fabricante de radios, triunf¨® en la era de los porteros autom¨¢ticos y fue el principal proveedor de Telef¨®nica. Hasta que descubri¨® una esfera de negocio en la que se funden las telecomunicaciones, la seguridad y la defensa. Amper las reparti¨® en distintas filiales. Actualmente es un grupo diversificado con tres patas: tecnolog¨ªa ¡ªincluye comunicaciones, seguridad y defensa y gesti¨®n de energ¨ªa¡ª, industrial ¡ªproyectos y mantenimiento de instalaciones¡ª e ingenier¨ªa. A futuro, seg¨²n el plan estrat¨¦gico reci¨¦n aprobado, apuesta por tres ¨¢reas: defensa, energ¨ªa y sostenibilidad. Tres palancas que, a la vista de la situaci¨®n internacional, marcada por la guerra y el rearme, as¨ª como por la crisis medioambiental, deber¨ªan ser billetes hacia el ¨¦xito. Pero nada es tan f¨¢cil.

Como se?ala el Instituto Espa?ol de Analistas, en un informe fechado en marzo y referido a los ¨²ltimos resultados, Amper registra m¨¢rgenes muy ajustados, sufre por el aumento de costes y la deuda puede comprometer sus inversiones. A favor de corriente cuentan la subida de ingresos, especialmente en el apartado tecnol¨®gico, y una cartera de negocio que a finales de 2022 estaba en m¨¢ximos y superaba los 414 millones.

El contexto es favorable. Amper forma parte de la Asociaci¨®n Espa?ola de Empresas Tecnol¨®gicas de Defensa, Seguridad, Aeron¨¢utica y Espacio (TEDAE), junto a compa?¨ªas como Airbus, Navantia o Sener. Todas viven un momento dulce. KPMG radiografi¨® el sector con datos de 2021. Su informe destaca que el conjunto de empresas aport¨® al PIB de Espa?a 17.096 millones de euros en 2021, el 1,4% del total, teniendo en cuenta los efectos directos, indirectos e inducidos. La quiebra de las cadenas de suministro globales por la pandemia, las emergencias clim¨¢ticas y la invasi¨®n de Ucrania han aumentado la necesidad de asegurar la independencia nacional en las tecnolog¨ªas cr¨ªticas. Una clara oportunidad para mejorar resultados.

La compa?¨ªa lo sabe. ¡°La guerra de Ucrania y las tensiones en Asia y Oriente Pr¨®ximo han consolidado la tendencia de crecimiento del gasto en defensa¡±, explican fuentes de la empresa. ¡°En Espa?a¡±, a?aden, ¡°el presupuesto del Ministerio de Defensa para 2023 se ha incrementado en un 26,3% con respecto a 2022, y el compromiso de aumentar la inversi¨®n en defensa hasta el 2% del PIB en 2029 supondr¨¢ duplicar el volumen de inversi¨®n actual¡±. Las buenas noticias para los planes de Amper no acaban ah¨ª. ¡°En cuanto al mercado global de seguridad, se espera una tasa de crecimiento anual compuesta del 10,25% de 2023 a 2030¡å, detallan estas fuentes.

El grupo que preside Moren¨¦s tiene claro el rumbo. De las inversiones para los pr¨®ximos tres a?os, alrededor de 500 millones, la mayor parte ¡ª112 millones, el 22,5%¡ª, ir¨¢n destinados al sector de la defensa y otros 100 millones a la protecci¨®n de infraestructuras. Defensa y seguridad supondr¨¢n m¨¢s del 42% de la inversi¨®n hasta 2026. El espacio principal por cubrir abarca la guerra electr¨®nica y el desarrollo de plataformas navales; sistemas de protecci¨®n, defensa y servicios de emergencia; gesti¨®n de aeropuertos y sistemas de gesti¨®n de tr¨¢fico a¨¦reo no tripulado. A la presentaci¨®n del plan estrat¨¦gico asistieron miembros de las fuerzas de la Seguridad del Estado. Todo justificado. Entre otras actividades, Amper se ha especializado en el control y vigilancia de fronteras con el Sistema Integrado de Vigilancia Exterior (SIVE), gestionado por la Guardia Civil y en el que presta servicios de mantenimiento.

En el camino conviene el paso corto, la mirada larga y buenas referencias. En el caso de Amper, el paso corto y las referencias est¨¢n en sus ¨²ltimos resultados de 2022. En un a?o marcado por la inflaci¨®n y el aumento de costes, las cifras muestran un incremento de los ingresos del 9,1%, hasta los 337,5 millones. Revelan tambi¨¦n un punto muy positivo en la evoluci¨®n del negocio: el crecimiento del ¨¢rea tecnol¨®gica en un 20% ¡ª117 millones¡ª, que ya supone m¨¢s de un tercio del mix de ingresos. Con esa base, Amper gan¨® 1,1 millones de euros, 6 millones menos que en 2021. Un informe del servicio de an¨¢lisis Lighthouse concluye que la marcha de la compa?¨ªa, con una deuda neta de 76,3 millones, un 19% m¨¢s que un a?o antes, ¡°pone de manifiesto la dificultad de mejorar m¨¢rgenes en un entorno como el actual¡±. Los resultados, concluyen, son ¡°d¨¦biles¡±.

Las acciones de Amper han ca¨ªdo un 51% en un a?o y un 45% si se tienen en cuenta los ¨²ltimos cinco. La comparaci¨®n de la cotizaci¨®n de las acciones con las medias de los principales indicadores ¡ªIbex 35, Ibex Small Cap, Eurostoxx 50¡ª tambi¨¦n es negativa. La frecuencia cardiaca lenta conviene a los deportistas de ¨¦lite, pero menos en las empresas. De ah¨ª que la compa?¨ªa quiera meter una marcha m¨¢s, crecer mediante compras en las ¨¢reas clave y reforzar la estructura de capital.

Accionariado

Los planes obligan a mirar a los dos accionistas de referencia: Zelenza (7,18%) y Jos¨¦ Luis Martinavarro Dealbert (5,17%). Zelenza (Jos¨¦ Fern¨¢ndez Gonz¨¢lez) es una compa?¨ªa de servicios tecnol¨®gicos especializada en segmentos como la seguridad, defensa y servicios avanzados que naci¨® en 2018 de la integraci¨®n de las compa?¨ªas Alalza y Poas. El otro gran accionista, Martinavarro Dealbert, encabeza una de las tres ramas de la familia Martinavarro, que hizo fortuna con naranjas en Castell¨®n. Zelenda y Martinavarro han invertido en deuda de la compa?¨ªa desde octubre de 2022 al menos ocho millones de euros.

Con planes de expansi¨®n, voluntad de transformaci¨®n y entorno favorable, los responsables de la compa?¨ªa ¡ªPedro Moren¨¦s como presidente no ejecutivo y Enrique L¨®pez como consejero delegado¡ª pueden desplegar todo el conocimiento acumulado en la gesti¨®n de un grupo que todav¨ªa tiene en Espa?a su principal mercado. Moren¨¦s, desde su atalaya de ministro de Defensa, conoci¨® los detalles de las turbulencias que casi se llevaron por delante el grupo en la ¨¦poca de Enrique Ba?uelos ¡ªempresario inmobiliario¡ª y Yago M¨¦ndez, hijo del que fue 30 a?os director de Caixa Galicia, Jos¨¦ Luis M¨¦ndez. Moren¨¦s conoce tambi¨¦n de primera mano el proceso de contrataci¨®n con la empresa p¨²blica Navantia y las ventas de filiales ¡ªEpicom, Amper Programas¡ª que permitieron sostener el andamio y lograr el apoyo de la banca para capitalizar deuda. Es un momento clave. Los surfistas tienen un t¨¦rmino ¡ªpop up¡ª para la t¨¦cnica de ponerse de pie sobre la tabla de un salto y cabalgar la ola. En eso est¨¢ Amper.

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