Las Bolsas, motor del desarrollo sostenible en Latinoam¨¦rica

Latinoam¨¦rica ocupa una posici¨®n estrat¨¦gica en el mapa econ¨®mico mundial por su potencial econ¨®mico y su relevancia geopol¨ªtica, y el impulso que est¨¢ viviendo la econom¨ªa sostenible ofrece a la regi¨®n una extraordinaria oportunidad para apuntalar su desarrollo. La transici¨®n energ¨¦tica y la explotaci¨®n responsable de los recursos naturales, especialmente de los oc¨¦anos, son dos de los aspectos en los que el continente puede cimentar sus pol¨ªticas de desarrollo, ...

Latinoam¨¦rica ocupa una posici¨®n estrat¨¦gica en el mapa econ¨®mico mundial por su potencial econ¨®mico y su relevancia geopol¨ªtica, y el impulso que est¨¢ viviendo la econom¨ªa sostenible ofrece a la regi¨®n una extraordinaria oportunidad para apuntalar su desarrollo. La transici¨®n energ¨¦tica y la explotaci¨®n responsable de los recursos naturales, especialmente de los oc¨¦anos, son dos de los aspectos en los que el continente puede cimentar sus pol¨ªticas de desarrollo, con una visi¨®n a largo plazo y alineada con la Agenda 2030, para minimizar las asimetr¨ªas regionales y mejorar las condiciones de vida de sus ciudadanos. Evidentemente, financiar esa transici¨®n hacia una econom¨ªa estable y sostenible exige grandes dosis de inversi¨®n.

La Uni¨®n Europea ha lanzado Global Gateway, una nueva estrategia para impulsar v¨ªnculos inteligentes, limpios y seguros en los sectores digital, energ¨¦tico y del transporte en todo el mundo. Uno de los ejes estrat¨¦gicos de esta cooperaci¨®n se centra en Am¨¦rica Latina y Caribe: a trav¨¦s de este programa de inversiones se movilizar¨¢ 45.000 millones de euros en la regi¨®n de aqu¨ª a 2027. Espa?a, segundo mayor inversor en la regi¨®n despu¨¦s de EE UU, espera participar en al menos 80 de las 130 iniciativas que prev¨¦ el programa.

Pero la inversi¨®n directa no ser¨¢ suficiente para afrontar los grandes retos de la regi¨®n. La financiaci¨®n p¨²blica y privada debe apoyarse en los mercados de capitales. Las Bolsas de la regi¨®n suman una capitalizaci¨®n burs¨¢til de 2,3 billones de d¨®lares, frente a un PIB de 5,8 billones de d¨®lares, es decir, que el valor de mercado es casi 3 veces menor que su riqueza. En Espa?a la ratio es de 1,3 veces la capitalizaci¨®n burs¨¢til, as¨ª que existe un margen de mejora.

Los mercados de valores de Latinoam¨¦rica se encuentran en plena trasformaci¨®n. Tras la positiva experiencia de AMERCA, la Asociaci¨®n de los Mercados de Costa Rica, Cura?ao, El Salvador, Guatemala, Honduras, Nicaragua, Panam¨¢ y Rep¨²blica Dominicana, acaba de constituirse Nuam, el nuevo grupo resultante de la integraci¨®n de las Bolsas de Chile, Per¨² y Colombia, que se convierte en el segundo mercado m¨¢s relevante de Latinoam¨¦rica, despu¨¦s de Brasil, por capitalizaci¨®n de sus empresas cotizadas.

En este momento sin procedentes en la regi¨®n, la Federaci¨®n Iberoamericana de Bolsas (FIAB), que tengo el honor de presidir durante los pr¨®ximos dos a?os, se ha marcado como objetivo reforzar su posici¨®n como socio prioritario de la industria de valores en la regi¨®n y aumentar su visibilidad, as¨ª como consolidar las alianzas estrat¨¦gicas entre ellas y dar soporte a la integraci¨®n de los 24 mercados que la representan. Regulaci¨®n, digitalizaci¨®n y sostenibilidad son tres de los retos m¨¢s importantes a los que se enfrentan las Bolsas de todo el mundo, en un entorno cada d¨ªa m¨¢s global y competido. Latinoam¨¦rica no debe perder la oportunidad de acompa?ar a sus emisores p¨²blicos y privados en su b¨²squeda de financiaci¨®n y ocupar la posici¨®n que le corresponde por su tama?o y contribuci¨®n al crecimiento mundial.

La Federaci¨®n se cre¨® precisamente para ayudar a posicionar los mercados de Am¨¦rica Latina como alternativa complementaria a la financiaci¨®n bancaria, que recupere la reputaci¨®n de las Bolsas y permita incorporar nuevos instrumentos a los mercados a trav¨¦s de la comunicaci¨®n fluida con los reguladores y supervisores. Porque la regi¨®n necesita unos mercados de valores s¨®lidos, modernos y confiables, capaces de generar el elevado volumen de financiaci¨®n con el que llevar a cambio las reformas estructurales adecuadas para luchar contra la inestabilidad, la desigualdad y la fragmentaci¨®n. A cierre de 2022, el n¨²mero de empresas cotizadas en los mercados que integran la FIAB era de 3.375 (y 1.498 m¨¢s correspondientes al mercado espa?ol), con enormes diferencias entre las 9 empresas que reporta la Bolsa de Costa Rica y las 361 de Brasil.

Bolsas y Mercados Espa?oles (BME), gestor de las infraestructuras de mercados espa?oles y propiedad del grupo suizo SIX, tiene una relaci¨®n hist¨®rica con los mercados latinoamericanos, con los que colabora en diferentes proyectos de tecnolog¨ªa y consultor¨ªa estrat¨¦gica. Adicionalmente, cuenta con un mercado en euros para compa?¨ªas latinoamericanas, Latibex, en el que cotizan 19 empresas. Es la cuarta ocasi¨®n en que la Bolsa espa?ola preside la FIAB desde su creaci¨®n, hace ahora 50 a?os.

De este apasionante momento que vive la regi¨®n se debatir¨¢ en el Foro Latibex que organiza BME los d¨ªas 21 y 22 de noviembre en el Palacio de la Bolsa de Madrid. Un foro que desde hace ya 25 a?os pone en contacto a inversores y empresas de ambos lados del Atl¨¢ntico.

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