M¨¢ximo Pacheco, presidente de Codelco: ¡°La transici¨®n energ¨¦tica avanza a un ritmo m¨¢s r¨¢pido que la miner¨ªa¡±

Chile est¨¢ lleno de cobre. En el pa¨ªs andino se produce casi una cuarta parte de todo el metal rojizo que se consume en el planeta. La industria minera se defiende a capa y espada por los rendimientos que aporta a las finanzas p¨²blicas (en sus mejores ¨¦pocas, por cada 100 d¨®lares de ingreso fiscal total, entre 20 y 25 d¨®lares han venido de las ventas del mineral). ¡°Por eso, para cualquier jefe de Estado, para cualquier ministro de Hacienda, lo que suceda con ...

Chile est¨¢ lleno de cobre. En el pa¨ªs andino se produce casi una cuarta parte de todo el metal rojizo que se consume en el planeta. La industria minera se defiende a capa y espada por los rendimientos que aporta a las finanzas p¨²blicas (en sus mejores ¨¦pocas, por cada 100 d¨®lares de ingreso fiscal total, entre 20 y 25 d¨®lares han venido de las ventas del mineral). ¡°Por eso, para cualquier jefe de Estado, para cualquier ministro de Hacienda, lo que suceda con Codelco [Corporaci¨®n Nacional del Cobre de Chile] es sumamente relevante¡±, afirma M¨¢ximo Pacheco, presidente de la empresa.

Hoy, la compa?¨ªa atraviesa un momento agrio. En 2023, tuvo p¨¦rdidas de 591 millones de d¨®lares. A ello se suma una alta competencia, una transformaci¨®n del negocio hacia un modelo menos contaminante y precios globales que auguran problemas en la oferta. A pesar de esto, Codelco, que acaba de celebrar 53 a?os de nacionalizaci¨®n, lucha por mantener su posici¨®n en el mercado.

Pregunta. ?Cu¨¢l es el papel del cobre chileno en el futuro?

Respuesta. El cobre es el metal m¨¢s cotizado, el m¨¢s valorado y el m¨¢s requerido en la actualidad, especialmente en el contexto del cambio clim¨¢tico que enfrenta el planeta. El mundo est¨¢ enfocado en la transici¨®n energ¨¦tica, que implica reemplazar los combustibles f¨®siles por energ¨ªas renovables; la econom¨ªa se est¨¢ electrificando, y este proceso requiere una gran cantidad de cobre. Adem¨¢s, con el aumento de las temperaturas y una clase media en expansi¨®n, se necesitar¨¢n muchos m¨¢s aparatos de aire acondicionado, los cuales est¨¢n llenos de cobre. En la movilidad, los coches el¨¦ctricos, las redes ferroviarias y, en general, la digitalizaci¨®n y tecnolog¨ªas como la inteligencia artificial tambi¨¦n dependen en gran medida del cobre. Todo esto nos llena de optimismo, porque Chile es el principal productor mundial, con 5,5 millones de toneladas, mientras que el segundo productor [Rep¨²blica Democr¨¢tica del Congo] produce 2,8 millones de toneladas. Por lo tanto, Chile tiene una posici¨®n privilegiada.

P. ?Le preocupan los movimientos en los precios que estamos viendo este a?o?

R. En primer lugar, el cobre es un mineral que se usa para producir cables, tubos, etc¨¦tera, pero tambi¨¦n es un activo financiero. Al igual que algunas personas ahorran en oro o plata, hay quienes invierten en cobre. Los activos financieros a menudo se comportan de manera distinta a la oferta y demanda del mineral; est¨¢n m¨¢s influenciados por las expectativas sobre la econom¨ªa futura. Aquellos que creen que la econom¨ªa mejorar¨¢ compran cobre hoy con la esperanza de venderlo a un mejor precio ma?ana. Esto ha influido en los precios, creando lo que podr¨ªa llamarse una crisis de optimismo. Por un lado, la econom¨ªa parece estar superando los temores de recesi¨®n, con EE UU mostrando fortaleza, Europa manteni¨¦ndose estable y China superando los temores de colapso. Por otro lado, los Estados tienen dificultades en el desarrollo de proyectos mineros, especialmente en los nuevos desarrollos. Esto crear¨¢ una brecha entre la oferta y la demanda. Algunas consultoras predicen un d¨¦ficit de seis o siete millones de toneladas para 2030. Esta diferencia marcar¨¢ el futuro del mercado.

P. ?Por qu¨¦ el avance de los proyectos no va al mismo ritmo que la demanda?

R. La miner¨ªa tiene un alto impacto ambiental, y por eso la sociedad, los Estados y las comunidades son cada vez m¨¢s exigentes con esta actividad. Hay m¨¢s regulaciones y restricciones, lo que nos lleva al reto de hacer una miner¨ªa diferente, utilizando innovaci¨®n tecnol¨®gica y siendo m¨¢s conscientes del consumo de recursos, como el agua. Codelco, por ejemplo, es la mayor consumidora de agua en Chile, con 5.500 litros por segundo. Estamos implementando medidas para reducir nuestra huella h¨ªdrica y avanzando hacia una matriz energ¨¦tica descarbonizada. Esperamos que, para 2026, entre el 70% y el 75% de nuestra energ¨ªa provenga de fuentes renovables, con el objetivo de alcanzar el 100% antes de 2030.

P. ?Hay suficientes inventarios ante cualquier contratiempo?

R. En la ¨²ltima d¨¦cada, el mercado global de cobre ha funcionado con inventarios que cubren solo tres d¨ªas y medio de consumo. Actualmente, tenemos alrededor de 500.000 toneladas en stock, que cubren cuatro d¨ªas y medio de consumo global. Aunque no dir¨ªa que estamos en riesgo de desabastecimiento inmediato, el principal problema que enfrentamos como industria es que el mercado quiere avanzar hacia una nueva energ¨ªa m¨¢s r¨¢pido de lo que a veces es posible. Este cambio es complejo y r¨¢pido. Los proyectos mineros son de largo plazo; desde la exploraci¨®n hasta la producci¨®n, puede pasar m¨¢s de una d¨¦cada. Por lo tanto, el mayor desaf¨ªo es sincronizar la velocidad de la transici¨®n energ¨¦tica con la producci¨®n de cobre. Esta tensi¨®n podr¨ªa aumentar los precios, pero puede resolverse mediante el reciclaje.

P. Hoy se habla mucho del litio, ?qu¨¦ planes tiene la empresa?

R. Producimos varios metales, como molibdeno y plata. A partir del pr¨®ximo a?o, tambi¨¦n generaremos ingresos por litio en asociaci¨®n con SQM. Sin embargo, nuestro nombre lo dice todo: somos la Corporaci¨®n Nacional del Cobre, por lo que nuestra actividad principal seguir¨¢ siendo el cobre. La iniciativa del litio es parte de la estrategia nacional impulsada por el presidente Gabriel Boric y complementa la transici¨®n energ¨¦tica. No obstante, nuestros ingresos seguir¨¢n dependiendo principalmente del cobre, por lo que mantendremos nuestro enfoque en preservar nuestro liderazgo en su producci¨®n.

P. ?Cu¨¢nto est¨¢ invirtiendo la empresa de cara al futuro?

R. Este a?o, 2024, nuestro presupuesto de inversi¨®n ser¨¢ de 4.300 millones de d¨®lares, el m¨¢s alto para una empresa chilena. Prevemos que entre 2025 y 2034 esta cifra alcanzar¨¢ los 50.000 millones de d¨®lares. Hist¨®ricamente, hemos invertido alrededor de 60 millones de d¨®lares anuales en exploraci¨®n, pero este a?o y el pr¨®ximo planeamos duplicar ese presupuesto. Sabemos que Chile es un pa¨ªs con grandes recursos a¨²n no suficientemente explorados, por lo que queremos aumentar significativamente nuestra inversi¨®n en exploraci¨®n.

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