?C¨®mo afronta China una posible crisis econ¨®mica?

China ha sido durante a?os un motor del crecimiento en todo el planeta. A principios del siglo XXI, el gigante asi¨¢tico se convirti¨® en un mercado imprescindible para las grandes multinacionales y en el epicentro de la atenci¨®n econ¨®mica mundial. Fue cuando su econom¨ªa vivi¨® su momento m¨¢s boyante, con enormes ganancias de la productividad, la llegada masiva de inversi¨®n extranjera y un ¨¦xodo de millones de trabajadores que se mudaron del campo a la ciudad. Incluso su liga de f¨²tbol profesional represent¨® un polo de atracci¨®n similar al que en el ¨²ltimo a?o ha experimentado la de Arabia, con el fichaje de estrellas rutilantes, atra¨ªdas por el dinero. Hoy, sin embargo, su econom¨ªa parece haber perdido fuelle, como el bal¨®n, hoy una met¨¢fora desinflada. ?Se ha terminado entonces el milagro chino? Te explicamos a continuaci¨®n los motivos que explican su gran deflaci¨®n.

Durante estas ¨²ltimas cuatro d¨¦cadas, el despegue econ¨®mico de la Rep¨²blica Popular China transform¨® no solo un enorme pa¨ªs de unos 1.400 millones de habitantes, sino tambi¨¦n la realidad econ¨®mica global. No es para menos: una cuarta parte de todo el crecimiento mundial durante estos cerca de 40 a?os tuvo lugar, precisamente, en este pa¨ªs.

La producci¨®n industrial de China triplica la de una superpotencia como Estados Unidos

Esto supuso que se multiplicaran nuevas f¨¢bricas, rascacielos y todo tipo de infraestructuras a lo largo y ancho del pa¨ªs. Por ejemplo, China tiene m¨¢s kil¨®metros de autopistas, redes de metro y l¨ªneas de tren de alta velocidad que todos los dem¨¢s pa¨ªses del mundo juntos. Gracias a este proceso de vertiginoso crecimiento, China lleg¨® a convertirse en el gran ensamblador del mundo. De hecho, en paridad de poder adquisitivo, esto es, teniendo en cuenta la diferencia de precios, la producci¨®n industrial de China triplica la de un pa¨ªs como Estados Unidos.

Sin embargo, ahora todo apunta a que el rugido del drag¨®n asi¨¢tico se est¨¢ apagando. Las familias est¨¢n acumulando efectivo, tanto la demanda como la oferta de pr¨¦stamos se est¨¢ desplomando a su peor registro desde el a?o 2009, las empresas privadas apenas est¨¢n invirtiendo y los gobiernos locales est¨¢n reduciendo sus gastos, todo lo que pueden. Todo esto es lo que explica, por ejemplo, que el desempleo juvenil haya batido todos los r¨¦cords o que la econom¨ªa est¨¦ pr¨¢cticamente en deflaci¨®n.

La pregunta es: ?por qu¨¦? ?Por qu¨¦ se ha pasado de hablar del ¡°milagro chino¡± a semejante enfriamiento econ¨®mico? A continuaci¨®n, las razones que explican c¨®mo ha llegado China a este escenario.

Las cinco causas de la crisis china

El envejecimiento es la primera causa que manejan los dem¨®grafos, pero tambi¨¦n los economistas. China es un pa¨ªs envejecido cuya poblaci¨®n ya se est¨¢ contrayendo. Menos poblaci¨®n y, sobre todo, menos poblaci¨®n en edad de trabajar supone disponer de menos demanda, menos mano de obra disponible, menos emprendimiento y mayores costes laborales.

En segundo lugar, la guerra comercial y tecnol¨®gica que mantiene con Estados Unidos, desatada por su expresidente Donald Trump, est¨¢ haciendo que muchas multinacionales empiecen a ver a China como un destino poco seguro para sus inversiones. Y de hecho, la entrada de inversi¨®n extranjera directa en China se ha desplomado en los ¨²ltimos a?os, al preferir optar por otros mercados.

China es un pa¨ªs envejecido. Esto implica menos poblaci¨®n en edad de trabajar, menos demanda, menos mano de obra disponible, menos emprendimiento y mayores costes laborales

Tercero, desde el a?o 2008, la econom¨ªa china ha acumulado una enorme cantidad de deuda hasta alcanzar pr¨¢cticamente el 300?% del PIB. Este es un nivel m¨¢s alto que el de los pa¨ªses occidentales. Todas las construcciones, rascacielos e infraestructuras se han financiado con deuda p¨²blica. Una situaci¨®n que ha llevado a muchos gobiernos locales a pedir un rescate al gobierno central.

Una cuarta parte de todo el crecimiento mundial durante estos cerca de 40 a?os tuvo lugar en China

Por ¨²ltimo, una raz¨®n bic¨¦fala: el pinchazo de la burbuja inmobiliaria y la ca¨ªda de la productividad y la rentabilidad de las empresas chinas. Lo cierto es que la econom¨ªa del pa¨ªs se ha vuelto cada vez m¨¢s ineficiente y m¨¢s dependiente de la industria del ladrillo. Un exceso de inversi¨®n que les ha representado numerosos problemas.

Ahora bien, ?c¨®mo puede China contrarrestar esta situaci¨®n? ?hasta d¨®nde llegan los problemas de China? ?Qu¨¦ pueden suponer para el futuro de este pa¨ªs? ?Realmente el milagro chino ha llegado a su fin? ?Qu¨¦ medidas est¨¢ tomando el gobierno de Xi Jinping para enfrentar esta situaci¨®n? Te contamos todos los detalles en el ¨²ltimo v¨ªdeo de Si lo Hubiera Sabido, el canal de informaci¨®n financiera de Mutuactivos.