La provincia de Buenos Aires se sit¨²a al borde de la quiebra financiera

Las dificultades financieras de Argentina se extienden a las provincias. Buenos Aires, la m¨¢s grande, poblada y rica del pa¨ªs sudamericano, est¨¢ a un paso de la suspensi¨®n de pagos. El jueves cumpli¨® el periodo de gracia que ten¨ªa para pagar dos vencimientos por 113 millones de d¨®lares (104 millones de euros) y entr¨® lo que en la jerga financiera se denomina default selectivo. Ahora tendr¨¢ hasta el pr¨®ximo d¨ªa 26 para convencer a los acreedores de que acepten una propuesta de canje y evitar as¨ª el cese de pagos definitiv...

Las dificultades financieras de Argentina se extienden a las provincias. Buenos Aires, la m¨¢s grande, poblada y rica del pa¨ªs sudamericano, est¨¢ a un paso de la suspensi¨®n de pagos. El jueves cumpli¨® el periodo de gracia que ten¨ªa para pagar dos vencimientos por 113 millones de d¨®lares (104 millones de euros) y entr¨® lo que en la jerga financiera se denomina default selectivo. Ahora tendr¨¢ hasta el pr¨®ximo d¨ªa 26 para convencer a los acreedores de que acepten una propuesta de canje y evitar as¨ª el cese de pagos definitivo. Est¨¢n en juego deudas por 7.148 millones de d¨®lares (m¨¢s de 6.600 millones de euros), una suma que el Gobierno provincial asegura que no puede pagar.

La decisi¨®n de no cumplir con el vencimiento la tom¨® personalmente el gobernador peronista Axel Kicillof, ¨²ltimo ministro de Econom¨ªa de Cristina Fern¨¢ndez de Kirchner y en su nuevo cargo desde el 10 de diciembre. Kicillof at¨® su estrategia negociadora a la del Gobierno nacional, que libra en estos d¨ªas su propia batalla contra los acreedores. Pagar ahora los 104 millones de euros adeudados hubiese debilitado la posici¨®n del ministro Mart¨ªn Guzm¨¢n, sostienen las autoridades regionales, con el Gobierno federal al frente de una complicada partida de cartas con tenedores de bonos argentinos por 66.000 millones de d¨®lares. Kicillof deber¨¢ ahora continuar con las negociaciones en una situaci¨®n mucho m¨¢s inc¨®moda, pero apost¨¢ndolo todo a una victoria en la discusi¨®n que lidera la Casa Rosada.

La provincia de Buenos Aires ofreci¨® a sus bonistas una quita del 55% en los intereses y del 7% en el capital m¨¢s tres a?os de gracia. La propuesta es m¨¢s liviana que la nacional (62% de intereses y 5% de capital, con el mismo periodo de gracia), pero no convenci¨® a los acreedores, que han pedido un esfuerzo mayor. El jueves por la ma?ana, cuando Kicillof no hab¨ªa confirmado a¨²n que no pagar¨ªa, el Grupo Ad Hoc de Tenedores de Bonos, que dice poseer el 42% de los t¨ªtulos en discusi¨®n, advirti¨® que una decisi¨®n semejante ¡°agravar¨ªa a¨²n m¨¢s la situaci¨®n financiera de la provincia y la incertidumbre econ¨®mica¡±. Finalmente no cobraron, pero enseguida celebraron la extensi¨®n del plazo negociador hasta el 26 de mayo y llamaron discutir ¡°de buena fe¡± un canje de t¨ªtulos. Seg¨²n fuentes del mercado, solo el 24% de los acreedores de la provincia aceptaron hasta ahora la oferta oficial, lejos del 75% necesario para que el canje sea obligatorio para todos.

El Gobierno provincial corre contra el tiempo y acorralado por sus propias necesidades. En un comunicado publicado el jueves, el ministerio de Hacienda advirti¨® que la pandemia encontr¨® las finanzas regionales ¡°en una situaci¨®n de suma fragilidad¡±. Seg¨²n las estimaciones oficiales, la econom¨ªa de la provincia se derrumbar¨¢ un 10% anual y la recaudaci¨®n tributaria caer¨¢ un 30% en abril, mes de cuarentena estricta. ¡°Los acreedores conocen muy bien esta situaci¨®n y est¨¢ en su buena fe incorporarla en cualquier contrapropuesta. La capacidad de pago de la provincia es muy limitada, lograr los alivios justos en la carga de la deuda no solo permite los espacios necesarios para afrontar la pandemia sino tambi¨¦n para retornar a un sendero de crecimiento econ¨®mico¡±, dijeron desde Hacienda. Los argumentos son calcados de la Casa Rosada: sin acuerdo la econom¨ªa argentina se desplomar¨¢ m¨¢s y el default ser¨¢ inevitable.

Una historia que amenaza con repetirse por novena vez

El Gobierno provincial espera ahora una contraoferta de los bonistas, lo mismo que sucede con el Gobierno nacional. Una negociaci¨®n no se puede entender sin la otra, porque siempre estuvieron coordinadas. El Ejecutivo de Alberto Fern¨¢ndez tiene hasta el viernes pr¨®ximo para no caer en default, el noveno de la historia Argentina. Su propuesta ha sido un combo de periodo de gracia, bajada de intereses y quita de capital que supone no destinar un solo d¨®lar al pago de deuda externa hasta 2023. Los acreedores no aceptan el periodo de gracia y exigen que al menos los intereses sigan sumando. En la combinaci¨®n de esas tres variables Argentina busca la sostenibiliad de su deuda externa. En una entrevista con EL PA?S pasado el martes, el ministro Guzm¨¢n dijo que la intenci¨®n de su pa¨ªs es convertirse ¡°en un buen deudor¡±. Pero admiti¨® tambi¨¦n que a¨²n falta ¡°un camino importante¡± para alcanzar un acuerdo de canje. El bal¨®n, dicen en la Casa Rosada, est¨¢ en manos de los bonistas.