Calabuig paga 95 millones a La Caixa y toma el control de Aguas de Valencia

El presidente de Aguas de Valencia, Eugenio Calabuig, ha tomado este jueves el control de la compa?¨ªa al comprar la participaci¨®n en la compa?¨ªa que ten¨ªa Caixabank. Calabuig, a trav¨¦s de la empresa de su familia Fomento Urbano de Castell¨®n, ha desembolsado 95 millones de euros por el 30% de las acciones de Aguas de Valencia. Los Calabuig han solicitado financiaci¨®n para reunir en torno al 40% de los fondos. La operaci¨®n se cerr¨® una d¨ªa m¨¢s tarde de lo previsto, despu¨¦s de que el mi¨¦rcoles las partes negociaran durante 10 horas.

Caixabank no ten¨ªa directamente acciones de Aguas de Valencia, sino el 49% de Inversiones Financieras Agval, la sociedad en la que participaban Fomento Urbano y Banco de Valencia. La entidad catalana se hizo con esa participaci¨®n al serle adjudicado el desaparecido banco valenciano por un euro. La empresa de la familia Calabuig ostenta el 51% de los t¨ªtulos de la misma. Quedarse con la parte de Caixabank le proporcionar¨¢ algo m¨¢s del 60% de Aguas de Valencia.

Calabuig ha afirmado que este jueves empieza ¡°una nueva etapa en Aguas de Valencia tras asegurar la mayor¨ªa de capital valenciano", y ha considerado el acuerdo "una garant¨ªa de estabilidad¡±. El presidente ha a?adido que la ¡°vinculaci¨®n y vocaci¨®n en la gesti¨®n del agua es una constante hist¨®rica" en el seno de su familia, "y, por eso, lo conseguido hoy es muy importante".

El otro paquete accionarial significativo, un 33%, es propiedad del grupo franc¨¦s Suez, que es a su vez socio de Caixabank en Aguas de Barcelona.

La entidad financiera catalana no ten¨ªa inicialmente intenci¨®n de desprenderse de su participaci¨®n en la compa?¨ªa valenciana, a juzgar de los movimientos que realiz¨® desde que le fue adjudicado, tras ser rescatado por el Gobierno, el Banco de Valencia. La imputaci¨®n de Calabuig en la causa abierta en la Audiencia Nacional junto al anterior consejero delegado del Banco de Valencia, Domingo Parra, entre otras cosas por un supuesto fraude en el reparto de acciones de Inversiones Financieras Agval, que habr¨ªa beneficiado a Fomento Urbano a costa de los intereses de la desaparecida entidad valenciana, hizo pensar que la balanza pod¨ªa caer de parte de Caixabank. A partir de ese momento, sin embargo, las victorias de Calabuig se sucedieron.

La Audiencia Nacional deshizo el embargo cautelar que hab¨ªa dictado sobre las acciones de Fomento Urbano en Agval. La Comisi¨®n Nacional de la Competencia consider¨® peligroso que Caixabank estuviera a la vez en los consejos de Aguas de Valencia y Aguas de Barcelona, al tratarse de compa?¨ªas rivales. Y plante¨® a la entidad catalana que eligiera; opt¨® por Aguas de Barcelona y sent¨® en Aguas de Valencia a consejeros independientes.

Un laudo arbitral de la C¨¢mara de Comercio de Valencia concluy¨®, finalmente, que la adjudicaci¨®n de Banco de Valencia a Caixabank encerr¨® una venta de la participaci¨®n de Agval, lo que supon¨ªa una transgresi¨®n de los estatutos de esa sociedad, que conceden a los socios el derecho de tanteo si alguno de ellos se desprenda de su participaci¨®n.

El arbitraje obligaba a la entidad catalana a vender. Solo faltaba por determinar el precio, que fue lo que este mi¨¦rcoles impidi¨® terminar las negociaciones. La fijaci¨®n del valor hab¨ªa quedado en manos de un auditor nombrado por Inversiones Financieras Agval, donde Fomento Urbano tiene mayor¨ªa.

?Cu¨¢l deb¨ªa ser la f¨®rmula de c¨¢lculo? Cuando Caixabank adquiri¨® Banco de Valencia, su participaci¨®n en Aguas de Valencia se valor¨® en 63 millones de euros. Los estatutos de Agval contemplan, sin embargo, que en caso de venta el valor de los t¨ªtulos se obtendr¨¢ multiplicando por 20 veces su PER (siglas inglesas que expresan una ratio entre el valor y el beneficio de una compa?¨ªa), lo que ofrec¨ªa una cantidad de 120 millones de euros.

Aguas de Valencia cerr¨® el pasado ejercicio con unos beneficios de explotaci¨®n de 24,9 millones de euros, un 15% m¨¢s que en 2012. La cifra de negocios aument¨® hasta 250 millones, y los dividendos, hasta 12,5 millones.