Una jornada para Hidrola

"Est¨¢n locos". Con esta frase, que era al mismo tiempo un signo inequ¨ªvoco de abandono e incomprensi¨®n, muchos empleados dejaban el corro en el que, en el mercado madrile?o, se estaban pagando a siete pesetas los cupones de la ampliaci¨®n de capital de Hidrola.Y, aunque la cosa no sea como para dudar de la capacidad de razonamiento de nadie, s¨ª que es de dificil comprensi¨®n. Al precio de cierre, 6,25 pesetas, y una vez incluidos los gastos, una acci¨®n nueva cuesta dos enteros y medio m¨¢s que una antigua, esto es, 12,50 pesetas.

La expectaci¨®n en las bolsas estuvo centrada ayer principalmente en esta ampliaci¨®n, ya que la situaci¨®n, y casi la evoluci¨®n, del resto del mercado, era conocida de sobra.

Evidentemente, no pudo tener mejor principio y el hecho de que cerrase casi al precio te¨®rico es un buen s¨ªntoma. Lo dem¨¢s cae en el terreno de la especulaci¨®n, por supuesto imaginativa.

Las acciones viejas respondieron bien, descontando el cup¨®n y recuperando medio entero. Y esto fue casi lo ¨²nico que se recuper¨® en el sector, ya que la debilidad fue la nota m¨¢s destacada en un grupo del que se esperaba que, al menos, aguantase hasta el viernes.

El sector bancario, y en particular los siete grandes, tambi¨¦n aport¨® su grano de arena para que los asiduos tuvieran algo que hacer adem¨¢s de pasear.

Con unos saldos por caja que contin¨²an siendo peque?os, pero que poco a poco adquieren signo positivo, van apunt¨¢ndose subidas en algunos casos considerables, ante el asombro general. 21.716 t¨ªtulos a la compra era la cifra que presentaba este selecto grupo, una vez descontados los 3.000 que ten¨ªan a la venta el Central, Hispano y Vizcaya. Salvo el Hispano, que repiti¨®, todos se anotaron alguna mejora.

Hasta aqu¨ª, la situaci¨®n en los cuatro mercados era similar y, junto con la subida de Telef¨®nica, que ahora s¨ª parece poder alcanzar el 90%, los mercados se orientaban hacia otra sesi¨®n con signo positivo.

Pero no fue as¨ª en Barcelona, en donde los valores qu¨ªmicos continuaron cediendo y las constructoras iniciaron un repliegue que fue suficiente para que el ¨ªndice de este mercado perdiese 25 cent¨¦simas.

En la Bolsa de Madrid, el sector qu¨ªmico, gracias a las compa?¨ªas petroleras y, sobre todo, al irresistible avance de Petromed, ganaba m¨¢s de dos puntos. En el grupo de varios, era la Uni¨®n y el F¨¦nix quien nuevamente se convert¨ªa en protagonista de una fuerte subida.

Tras estas actuaciones aisladas que, gracias a la actual debilidad de los mercados burs¨¢tiles, van logrando mantener los ¨ªndices generales en unos niveles altos, queda un hecho fijo: los mercados de valores encuentran m¨¢s facilidades para subir que para acceder a la baja.

La justificaci¨®n de esta resistencia tan s¨®lo puede estar en las expectativas de una recuperaci¨®n econ¨®mica. Es cierto que los actuales vol¨²menes de contrataci¨®n hacen pensar en algo parecido a un proceso de hibernaci¨®n del mercado de renta variable.

Algo parecido suced¨ªa a finales del pasado a?o, pero entonces no hab¨ªa ning¨²n tipo de expectativas y los ¨ªndices generales tambi¨¦n lo reflejaban.