Econom¨ªa y el Banco de Espa?a quieren reducir el coeficiente de inversi¨®n obligatoria

ENVIADO ESPECIAL

El coeficiente de inversi¨®n obligatoria de bancos y cajas de ahorro, que se viene reduciendo paulatinamente para que en 1990 represente el 13% de los recursos computables totales, tendr¨¢ una rebaja m¨¢s fuerte de la prevista en los pr¨®ximos meses, ya que el Ministerio de Econom¨ªa y Hacienda y el Banco de Espa?a estudian en la actualidad una modificaci¨®n sustancial de dicho coeficiente, declar¨® ayer ?ngel Madro?ero, director general del Banco de Espa?a, en su intervenci¨®n en las decimoterceras jornadas de mercado monetario organizadas por Intermoney.

Enrique Fuertes Quintana volvi¨® a se?alar la necesidad de alcanzar un pacto nacional entre todos los partidos pol¨ªticos en el que el objetivo b¨¢sico sea disminuir el d¨¦ficit del sector p¨²blico, estimado por el catedr¨¢tico en el 6,2% del producto interior bruto del 1985.

El director general del Banco de Espa?a, que pas¨® revista a las actuaciones en materia de pol¨ªtica monetaria y de supervisi¨®n bancaria durante el pasado a?o, anunci¨® que la Administraci¨®n quiere adelantar la reducci¨®n del coeficiente de inversi¨®n para llegar antes de lo previsto al list¨®n del 13% de los recursos cautivos.

?ngel Madro?ero destac¨® que la reducci¨®n que ya se ha llevado a cabo es importante pero que es necesario proseguir por ese camino a ritmos crecientes. De hecho, desde hace algunas semanas, se est¨¢n estudiando por la Administraci¨®n los efectos que podr¨ªan tener lugar si se pusiera en marcha esta aceleraci¨®n. El exceso de liquidez que algunas instituciones p¨²blicas tienen permite que la reducci¨®n se realice sin demasiados problemas.

Mayor inversi¨®n libre

En algunos medios financieros se piensa que la reducci¨®n del coeficiente de inversi¨®n obligatoria, lo que permitir¨¢ que los bancos y cajas obtengan una mayor rentabilidad por su inversi¨®n libre, ir¨¢ acompa?ada de un descenso importante en los tipos de inter¨¦s de los pagar¨¦s del Tesoro. Este descenso ya empez¨® a producirse en la ¨²ltima subasta celebrada hace 15 d¨ªas y se espera que contin¨²e en la que se celebre hoy, jueves. De esta forma se logra abaratar la financiaci¨®n del d¨¦ficit del sector p¨²blico y se mantiene la rentabilidad media de las instituciones financieras sin que sufran sus cuentas de resultados.

?ngel Madro?ero se?al¨® la desaceleraci¨®n que se ha producido durante el mes de abril en el crecimiento de las magnitudes monetarias, aunque dijo que habr¨ªa que esperar algo m¨¢s de tiempo para que ello se reflejara en un nuevo descenso en los tipos de inter¨¦s de los mercados monetarios. El director general del Banco de Espa?a advirti¨® de posibles problemas de control monetario durante los meses de verano, dado el elevado crecimiento de pagar¨¦s del Tesoro que se concentra en ellos y, porque ya est¨¢ a punto de agotarse, finaliza este mes de mayo, el proceso de conversi¨®n de los pagar¨¦s bancarios de propia financiaci¨®n en pagar¨¦s del Tesoro.