La amenaza de recesi¨®n mundial centrar¨¢ las asambleas del FMI y Banco Mundial

Con la Administraci¨®n de Reagan a la defensiva por los malos resultados de su econom¨ªa, el grupo de los cinco pa¨ªses m¨¢s desarrollados (EE UU, RFA, Reino Unido, Francia y Jap¨®n) se re¨²ne hoy viernes en Washington con el evidente objetivo de poner fin a la reciente guerra de palabras y acciones que enturbia en los ¨²ltimos d¨ªas las siempre dif¨ªciles relaciones entre ambas partes del Atl¨¢ntico. El encuentro, que servir¨¢ de pre¨¢mbulo de las reuniones anuales del Fondo Monetario Internacional (FMI) y del Banco Mundial, tiene un solo punto en su secreta agenda: qu¨¦ hacer con el d¨®lar y los tipos de inter¨¦s para que la amenaza de recesi¨®n mundial se disipe en el horizonte.

La Administraci¨®n de Reagan est¨¢ seriamente preocupada con los datos que las estad¨ªsticas oficiales ofrecen sobre la marcha de la econom¨ªa: en el segundo trimestre, el crecimiento del producto nacional bruto (PNB) apenas fue del 0,6%, levantando serias dudas sobre si alcanzar¨¢ el objetivo de crecer un m¨ªnimo de 2,5% o 3% a final del a?o. La baja del d¨®lar, casi un 40% frente al yen y al marco alem¨¢n en el ¨²ltimo a?o, no ha servido para reducir el d¨¦ficit exterior, que, situado en 175.000 millones de d¨®lares, puede alcanzar los 200.000 millones a final del ejercicio. El d¨¦ficit fiscal, pese a las promesas de reducirlo, supera ya los 220.000 millones de d¨®lares.Con el frente de la inflaci¨®n aparente bajo control (el crecimiento de los precios es el menor desde 1955), la Administraci¨®n Reagan mantiene que los problemas de su econom¨ªa tienen su origen en el ego¨ªsmo de sus aliados, que no cumplen los acuerdos de cooperaci¨®n decididos en la cumbre de Tokio. Esta proyecci¨®n exterior de sus males llev¨® la semana pasada al secretario del Tesoro, James Baker, a reiterar que tanto Bonn como, Tokio tienen que reducir sus tipos de inter¨¦s, ayudar a bajar aun m¨¢s el d¨®lar y estimular sus econom¨ªas, de forma que una mayor demanda en estos pa¨ªses contribuya a reducir, v¨ªa importaciones, el d¨¦ficit exterior norteamericano. La baja de los tipos en Europa y en Jap¨®n provocar¨ªa, adem¨¢s de un relanzamiento de sus econom¨ªas, un giro de corriente inversora hacia Estados Unidos, que as¨ª podr¨ªa financiar mejor su d¨¦ficit fiscal.

Desde su punto de vista, el an¨¢lisis de Baker puede ser correcto. Pero ni el ministro de Finanzas alem¨¢n, Gerhard Stoltenberg, ni su colega japon¨¦s, Kiichi Miyazawa, lo ven as¨ª. El germano se?ala que la econom¨ªa alemana no necesita ning¨²n est¨ªmulo adicional, pues la tasa de crecimiento anda por el 3,3% anual, que ya lo desear¨ªan para ellos los norteamericanos. Los japoneses, por su lado, cierran los ojos y, como hicieron en la reuni¨®n del GATT de Punta del Este cuando se les pidi¨® que redujeran su agresividad comercial, retornan en su argumentaci¨®n a su incomprensible idioma.

Pol¨ªtica de concertaci¨®n

Con este panorama, la pol¨ªtica de concertaci¨®n que surgi¨® hace un a?o en la reuni¨®n del hotel Plaza de Nueva York, y que luego fue ratificada en la cumbre de Tokio, va a experimentar una prueba definitiva hoy, viernes, y el s¨¢bado, cuando el G-5 se ampl¨ªe y reciba en su seno a Italia y Canad¨¢, los dos nuevos invitados al nuevo G-7.Con todo, muchos expertos aventuran la posibilidad de un acuerdo, debido a lo que se encuentra en juego: la posibilidad de una recesi¨®n de mayor alcance que la de 1981. La reuni¨®n que ayer celebr¨® en Bonn el consejo directivo del Bundesbank con asistencia de su presidente, Karl Otto Poehl, puede ser definitiva para el ¨¦xito de la reuni¨®n. La reducci¨®n del tipo de inter¨¦s germano abrir¨ªa las puertas, al menos psicol¨®gicamente, para un entendimiento y una disminuci¨®n de la tensi¨®n que, a juicio de muchos expertos, es la causa del nerviosismo que viven los mercados cambiarios. El debate sobre pol¨ªtica macroecon¨®mica puede oscurecer este a?o otro de los temas pendientes en el panorama internacional: la crisis de la deuda externa de muchos pa¨ªses en desarrollo.

Las reuniones de este a?o tendr¨¢n un nuevo invitado, el presidente del Banco Mundial, el norteamericano Barber Connable. El ex congresista estadounidense dice que viene con nuevas ideas y que tiene previsto doblar sus cr¨¦ditos al Tercer Mundo antes de cuatro a?os, hasta un total de 21.500 millones de d¨®lares.