Una de las subidas m¨¢s fuertes de los ¨²ltimos tiempos

La bolsa ha sorprendido a propios y extra?os, aunque con mayor intensidad a los extra?os, con una de las subidas m¨¢s notables de los ¨²ltimos meses: ni m¨¢s ni menos que 7,32 puntos ha ganado el ¨ªndice general madrile?o, tras los que se ha colocado en las nusmas puertas del 200% de un solo salto. Todos los componentes del mercado han participado en igual medida de esta espectacular proeza, que ha estado cuajada de t¨ªtulos en posici¨®n de dinero sin operaciones y subidas al l¨ªmite de lo autorizado por el reglamento burs¨¢til.La causa ¨²ltima de estas mejoras se encuentra en las novedades introducidas por los Presupuestos del Estado para el a?o pr¨®ximo en el que se deje en solitario a la inversi¨®n en acciones nuevas de renta variable con posibilidades de desgravaci¨®n, aunque han sufrido una merma de siete puntos con relaci¨®n a la situaci¨®n actual. Por tanto, la motivaci¨®n de las alzas se localiza, tras un planteamiento de reducci¨®n al absurdo, en lo mal que est¨¢n otros activos m¨¢s que en lo bien que se encuentra el momento burs¨¢til.

Sin embargo, la falta de alternativas de inversi¨®n en el campo financiero, es decir, prescindiendo de la opci¨®n inmobiliaria y de algunas otras, hace prever un relanzamiento del negocio de acciones y, sobre todo, claro est¨¢, de la suscripci¨®n de desdobles de capital cuando ¨¦stos se produzcan en masa. Todos los operadores institucionales que estaban en liquidez han tomado posiciones generosamente y los inversores privados que recientemente hab¨ªan cancelado sus partidas a cr¨¦dito han deshecho igualmente sus excesos de dinero entrando con fuerza al mercado.

Precisamente, la inminencia de las ampliaciones de capital fuerza a las propias sociedades a desear precios lo m¨¢s altos posibles para poder ampliar en condiciones favorables, incluso en algunos casos el¨¦ctricos, con prima de emisi¨®n. Por tanto, todos aquellos valores con probabilidades ampliatorias se ver¨¢n apoyados al alza hasta lograr cotizaciones de salida interesantes. Han variado los planteamientos diametralmente y ahora todo son parabienes donde antes no exist¨ªan nada m¨¢s que dudas y recelos. Por su parte, la inversi¨®n extranjera parece decidida a mantenerse en sus cuarteles de invierno hasta mejor ocasion, aunque tampoco debe descartarse en ningun momento la apancion de realizaciones de beneficios, sobre todo, si los ¨ªndices se mantienen subiendo tan fuerte como en la sesi¨®n de ayer.

En los cierres de la jornada, en la que se cambiaron de mano importantes cantidades de papel por dinero, y viceversa, la situaci¨®n parec¨ªa s¨®lida, con excedentes de demanda para una buena selecci¨®n de t¨ªtulos de todos los grupos del mercado. Vuelven, por tanto, las proyecciones optimistas a inundar los salones de operaciones, previ¨¦ndose un sostenimiento de la tendencia hasta que concluya el ejercicio o, en su defecto, hasta que comiencen las ampliaciones de capital que deben drenar liquidez de los corros. Seg¨²n los m¨¢s optimistas, de retomarse el 200%, que es lo m¨¢s probable, el mercado puede mantenerse con holgura sobre este nivel, pese a la incidencia de l¨®gicos recortes derivados de las propias alzas.