Los mercados adelantaron la decisi¨®n del Bundesbank

Los mercados de bonos internacionales descendieron durante la sesi¨®n de ayer a medida que los operadores ajustaban sus posiciones ante las expectativas de nuevas elevaciones coordinadas de tipos de inter¨¦s, tras las registradas el mi¨¦rcoles en Francia, B¨¦lgica y Holanda. Al mediod¨ªa de ayer, el Bundesbank alem¨¢n anunci¨®, tal como se esperaba, una elevaci¨®n de medio punto de su tasa lombarda, que queda ahora al 5,5%. Los mercados de divisas no reaccionaron a las noticias, ya que la medida estaba ampliamente descontada.

Sin embargo, la postura m¨¢s restrictiva de las autoridades germanas, obviamente, tiene implicaciones negativas para el d¨®lar, ya que si Estados Unidos no hacen lo propio, los diferenciales de tipos de inter¨¦s ser¨¢n menos favorables para el billete verde. No obstante, la paridad del d¨®lar se ha mantenido muy firme, cotizando frente al marco alem¨¢n a 1,75 y frente al yen japon¨¦s a 123,40.

En opini¨®n de Shearson Lehman Hutton, esto es debido a las expectativas que dan por seguro una inminente elevaci¨®n de la tasa de descuento de EE UU del 6,5% al 7%. Por su parte, el presidente del Bubdesbank, Karl Otto Poehl, afirm¨® ayer que la elevaci¨®n de la tasa lombarda no marca el inicio de una escalada alcista de los tipos de inter¨¦s, lo que calm¨® un tanto los temores de los inversores ante nuevas elevaciones.

La bolsa neoyorquina, por su parte, cerr¨® con leve baja para los blue chips por el temor a un alza de tipos de inter¨¦s y el vencimiento de los contratos de futuros y opciones hoy.

El ¨ªndice Dow Jones baj¨® al cierre 1,25 puntos, situ¨¢ndose a 2.133, con las bajas superando a las alzas por siete a cuatro. El mercado se debilit¨® tras la media sesi¨®n ante las posibilidades de una elevaci¨®n de los tipos de inter¨¦s norteamericanos.