Villar Mir rompe el acuerdo con Parretti y retira la OPA anunciada sobre Renta Inmobiliaria

Kepro, filial espa?ola del grupo asegurador norteamericano Kemper, y Espacio, SA, promotora inmobiliairia controlada por el ex ministro Juan Miguel Villar Mir, decidieron ayer retirar la oferta p¨²blica de adquisici¨®n de acciones (OPA) anunciada sobre el ciento por ciento de Renta Inmobiliaria. Las diferencias de criterio con el propietario de la compa?¨ªa, el financiero italiano Giancarlo Parretti, unidas a los problemas de financiaci¨®n para garantizar la operaci¨®n, son los argumentos expuestos para justificar la suspensi¨®n de los acuerdos firmados hace dos meses.

En un comunicado remitido a la CNMV, el grupo Kepro-Espacio y la sociedad Interpart, controlada por Parretti, reconocen que los estudios efectuados sobre Renta Inmobiliaria han puesto de manifiesto una serie de diferencias de criterio.En concreto, las discrepancias se refieren a la amortizaci¨®n de inmuebles, as¨ª como a la valoraci¨®n de la filial Urbefondo, el tratamiento sobre la previsi¨®n del Impuesto de Sociedades de 1989 y su efecto en el valor patrimonial de la empresa y, en ¨²ltimo t¨¦rmino, la calificaci¨®n jur¨ªdica del contrato de arrendamiento del Hotel Tryp, situado en el edificio A de Centro Norte (Madrid) y que actualmente est¨¢ en tr¨¢mites de juicio de deshaucio.

La cuantificaci¨®n de todos estos cap¨ªtulos no ha sido precisada, si bien en medios cercanos a la operaci¨®n se estima que Villar Mir pretend¨ªa reducir el precio en unos 5.000 millones de pesetas, adem¨¢s de los 14.000 millones correspondientes al pasivo acumulado por la Renta Inmboliaria Internacional, que seguir¨ªa en manos de Parretti. Teniendo en cuenta que el importe total de la OPA era de 47.411 millones de pesetas, el objetivo de los compradores se orientaba a una limitaci¨®n del coste hasta 28.000 millones, aproximadamente.

Un precio generoso

As¨ª y todo, Kepro y Espacio necesitaban disponer de avales equivalentes a la totalidad del importe mencionado y esta financiaci¨®n, encargada a Caja Postal y Citibank, no pudo ser obtenida tampoco debido a las "dificultades crediticias encontradas a consecuencia del endurecimiento del mercado financiero durante el per¨ªodo de estudio", seg¨²n la citada nota enviada a la CNMV. En realidad, los compradores tampoco pusieron mucho empe?o a la hora de intensificar las gestiones con las dos entidades financieras encargadas de contratar la financiaci¨®n de la oferta.Desde un primer momento, el precio de 1.762,5 pesetas por acci¨®n previsto en la OPA era considerado en medios burs¨¢tiles como "bastante generoso", m¨¢xime ante la eventualidad de pasivos ocultos en Renta Inmobiliaria. En medios del sector inmobiliario se considera que Villar Mir trabaj¨® tambi¨¦n con esta expectativa, confiando en que Parretti "entrar¨ªa en raz¨®n" una vez que la auditor¨ªa sobre la empresa demostrase la necesidad de ajustar la operaci¨®n. Sin embargo, el financiero italiano hab¨ªa echado tambi¨¦n sus cuentas y no ha aceptado en ning¨²n momento la posibilidad de reducir sus pretensiones.

Como mal menor, ambas partes han acordado no aplicar las respectivas cl¨¢usulas de penalidad previstas hace dos meses. Estas cl¨¢sulas, fijadas ante la posibilidad de un fracaso, supon¨ªan el pago de 2.000 millones por parte del comprador que, a su vez, recibir¨ªa de Parretti un total de 1,6 millones de acciones de Renta.

A partir de ahora, la CNMV iniciar¨¢ una investigaci¨®n para comprobar los estudios efectuados por Kepro y Espacio sobre Renta. No en vano, a la luz de estos informes podr¨ªa desprenderse una modificaci¨®n del valor patrimonial de la empresa que afectar¨ªa, en su caso, los intereses de los inversores burs¨¢tiles. Hay que tener en cuenta que la cotizaci¨®n de Renta ha pasado de 900 pesetas por acci¨®n hace unos meses hasta las 1.385 del lunes pasado.