Presente y futuro

La habilidad de Keynes para convertir depresiones en etapas de prosperidad y viceversa no es enteramente aplicable a la Bolsa. El economista brit¨¢nico concibi¨® la econom¨ªa como un tren al que bastaba echar un poco de carb¨®n-inflaci¨®n para reavivarla y, a la inversa, cuando la econom¨ªa se recalentaba hab¨ªa que frenar la m¨¢quina moderando la demanda. Recursos de esta ¨ªndole, que han sido ensayados recientemente en Espa?a, no sirven en Bolsa. El mercado est¨¢ dando muestras suficientes de escurrirse una vez m¨¢s ante la pura actualidad. Estamos, m¨¢s que nunca, ante una Bolsa que parece no poder permitirse el lujo de esperar a vivir del presente. ?sta es la actual situaci¨®n de una Bolsa en foto fija, que sigue mirando al futuro tratando de adivinarlo.La ca¨ªda de la inflaci¨®n, la bajada de tipos de inter¨¦s en todos los plazos, el dinero m¨¢s barate y las expectativas de un mayor crecimiento econ¨®mico que se han confirmado en los ¨²ltimos d¨ªas hab¨ªan sido ya as¨ªm¨ªlados por la rec¨ªente y moderada subida de cotizaciones. Bastantes valores reflejan unos precios realmente baratos medidos en t¨¦rminos de relaci¨®n cotizaci¨®n / beneficio. Y las ampliaciones, pr¨¢cticamerite paradas en los ¨²ltimo tres meses, est¨¢n volviendo al mercado.