Cr¨®nica de una deuda fiscal

Parece que cuando ha transcurrido un tiempo de tributaci¨®n es siempre probable que se haya contra¨ªdo una deuda fiscal en relaci¨®n directa con el resultado obtenido por las inversiones. Est¨¢ de m¨¢s decir que la actual apat¨ªa del mercado tiene mucho que ver con este tipo de reflexi¨®n. Algunos han escogido repentinamente el camino de reservar en lugar seguro la cantidad correspondiente a esta deuda reduciendo as¨ª la exposici¨®n global al riesgo.La regla general de los mercados de activos Financieros es distribuir los recursos de tal manera que se obtenga una exposic¨ªon al riesgo con un porcentaje muy alto bajo controles decir, colocando la mitad del dinero en inversiones muy l¨ªquidas y prudentes y la otra mitad en inversiones de riesgo m¨¢s elevado. Las prudentes son por l¨®gica los pagar¨¦s a corto de empresas bien calificadas, los t¨ªtulos del Tesoro, tambi¨¦n a corto, o simplemente los dep¨®sitos bancarios. Este tipo de reglas, seguidas ahora por la mayor¨ªa de inversores, destacan por el hecho de que los fundamentos de las carteras -la reserva colocada en liquidez- permanezcan intactos. En un momento determinado, al final de este par¨¦ntesis, esta reserva decidir¨¢ el poder de compra en el mercado.