Signos de recuperaci¨®n

Los norteamericanos gastan m¨¢s. Las grandes compa?¨ªas, como las del autom¨®vil, pierden menos. El d¨¦ficit p¨²blico comienza a descender. Los bajos tipos de inter¨¦s empujan, finalmente, a la econom¨ªa norteamericana hacia el crecimiento, al mismo tiempo que se reduce la inflaci¨®n. La ¨²ltima semana ha tra¨ªdo un conjunto de buenas noticias que indican que Estados Unidos ha salido del bache de la recesi¨®n. ?Pero es consistente esa salida? ?Tendr¨¢ la econom¨ªa norteamericana energ¨ªas el pr¨®ximo ano para servir de locomotora del crecimiento mundial?No hay todav¨ªa unanimidad entre los especialistas estadounidenses para responder a esas preguntas. El Gobierno considera que s¨ª, que el aumento del 2,8% del Producto Interior Bruto (PIB) del tercer trimestre se confirmar¨¢ en los tres meses finales del a?o, y se acentuar¨¢ a lo largo de 1994, por encima, incluso, de las previsiones oficiales de un crecimiento del 3%.

"Los n¨²meros dejan claro que se est¨¢ produciendo una recuperaci¨®n sostenida que mejora las perspectivas de nuestro futuro", considera el presidente Bill Clinton. "Nos estamos moviendo en la direcci¨®n correcta y hay que seguir por ese camino", a?ade el presidente norteamericano.

Ross De Vol, director de departamento de previsiones de la firma de asesores econ¨®micos Wharton Econometrics, destaca que "los ¨²ltimos indicadores muestran que el p¨²blico norteamericano ha recuperado confianza en su econom¨ªa".

El grupo m¨¢s optimista de los expertos norteamericanos recuerda que la tasa de aumento del ¨²ltimo PIB podr¨ªa haber sido mayor sin los riadas que arruinaron la agricultura del medioeste durante el verano, y cree que el crecimiento ser¨¢ m¨¢s notable tambi¨¦n si es posible aumentar en los pr¨®ximos meses el volumen de las exportaciones.

En el otro extremo del an¨¢lisis se encuentran los, que siguen creyendo que los datos recientes no son todav¨ªa indicadores de una recuperaci¨®n s¨®lida. "Esas cifras son un espejismo. Una recuperaci¨®n provocada por un aumento en el poder adquisitivo del consumidor no es necesariamente una noticia atractiva. La gente gasta m¨¢s, pero ahorra menos. Y todav¨ªa nadie puede cobrar por la venta de su casa la misma cantidad de dinero que pag¨® para comprarla hace pocos a?os", explica Dick Sweeney, profesor de Teor¨ªa Financiera de la universidad de Georgetown.

Los expertos menos optimistas insisten en que la recuperaci¨®n no ser¨¢ real mientras se mantenga la preocupaci¨®n actual por los puestos de trabajo. El ¨ªndice de desempleo se ha reducido s¨®lo un 0,3% en el ¨²ltimo a?o y a finales de octubre se ha situado en el 6,8% de la poblaci¨®n activa. Muchas de las principales empresas mantienen sus planes de reestructuraci¨®n. Sin embargo, tambi¨¦n en ese campo se han empezado a ver algunos signos positivos.

Adem¨¢s, tanto General Motors como Ford y Chrysler, las tres grandes del autom¨®vil de Estados Unidos, han presentado en octubre un incremento de ventas por encima del 10%, mientras que las marcas japonesas s¨®lo aumentaron en un 1%. Esto se debe en parte a la campa?a pol¨ªtica en favor del consumo de productos estadounidenses. Las empresas automovil¨ªsticas aseguran haber aumentado su producci¨®n en un 20% con esperanzas de aprovechar los vientos favorables en la inminente campa?a navide?a.

Hay un aspecto en el que todo el mundo est¨¢ de acuerdo: la coincidencia en el mismo trimestre entre el mayor crecimiento del a?o y el menor incremento de la inflaci¨®n desde 1986 (un 1,8%) es una sorpresa muy agradable. "Ese es el verdadero punto de luz de los ¨²ltimos informes", considera el diario The Wall Street Journal.

Otro de los datos alentadores, sobre todo por lo que puede rendir pol¨ªticamente al presidente Clinton, es la primera reducci¨®n del d¨¦ficit federal en cuatro a?os, anunciada por el Departamento del Tesoro. La cifra, al 30 de septiembre, es todav¨ªa enorme, casi 255.000 millones de d¨®lares, la tercera m¨¢s grande de la historia. Pero, pese a todo, es menos de los 290.000 millones del a?o pasado, y de los 322.000 previstos por el Gobierno.

El horizonte, desde luego, no est¨¢ despejado. La econom¨ªa norteamericana tiene todav¨ªa que demostrar su fortaleza ante tres inminentes desaf¨ªos pol¨ªticos: el Tratado de Libre Comercio con M¨¦xico y Canad¨¢, el GATT y la reducci¨®n del presupuesto para la industria de la Defensa. En los dos primeros casos, est¨¢n abiertas todav¨ªa todas las posibilidades, pero casi todas las fuentes coinciden en que tanto el rechazo del TLC en el Congreso -se vota el pr¨®ximo d¨ªa 17-, como el incumplimiento del l¨ªmite para la firma este a?o de la Ronda Uruguay, tendr¨ªan consecuencias considerablemente negativas sobre la pauta hacia la recuperaci¨®n en este pa¨ªs.