Tiro al blanco en Wall Street

?Cu¨¢l es la probabilidad de invertir al azar en Bolsa y triunfar? En otras palabras, ?la informaci¨®n burs¨¢til es una ciencia o deber¨ªa ser publicada en la secci¨®n de quinielas y loter¨ªas?Un peri¨®dico especializado en las entra?as del capitalismo como The Wall Street Journal lleva cinco a?os intentando averiguar qu¨¦ grado de verdad hay en la c¨¦lebre afirmaci¨®n del profesor de Princeton Burton Malkiel, seg¨²n la cual un mono con los ojos vendados arrojando dardos sobre una lista de valores tendr¨ªa las mismas posibilidades de ¨¦xito que un analista financiero. Es decir, pocas.

Malkiel despleg¨® su tesis en el libro Random walk down Wall Street (Trayectoria al azar en Wall Street), y el peri¨®dico que toma su nombre de la famosa calle de Manhattan decidi¨® en 1990 montar un experimento para intentar comprobarla. Un lustro despu¨¦s, los resultados apuntan a que la diferencia entre el an¨¢lisis y la suerte es muy estrecha. La investigaci¨®n, con forma de concurso televisivo, funciona de la siguiente manera: cada seis meses, The Wall Street Journal convoca en su redacci¨®n a cuatro expertos de campos como la administraci¨®n de fondos , el an¨¢lisis y la investigaci¨®n para que hagan cuatro recomendaciones de compra de valores de una empresa.

En vez de un primate, se asciende en la cadena evolutiva y se escoge a cuatro periodistas miembros de la Redacci¨®n para que arrojen dardos sobre una tabla de valores burs¨¢tiles. Durante los seis meses siguientes se sigue la evoluci¨®n de las ocho empresas. Al finalizar el primer mes, se repite el experimento con distintas personas a fin de ir recopilando resultados que se explican en una columna.

La autora de este espacio, Georgette Jasen, dice que "los profesionales est¨¢n acertando m¨¢s, pero no por una gran diferencia". De los 58 concursos realizados, los expertos han acertado en 33 ocasiones y los dardos en 25. "Acertar" significa haber seleccionado una empresa cuyas acciones suben.

Pero un experto en estad¨ªstica advirti¨® que para obtener resultados significativos habr¨ªa que celebrar al menos 800 concursos. A raz¨®n de uno mensual, quedar¨ªan 60 a?os.

"Los ejecutivos de Wall Street se toman esto un poco a la ligera", dice Jasen. "La gente disfruta con la columna, pero muchas personas no quieren arriesgar su prestigio participando en este concurso". Muchos se toman la columna como un divertimiento inofensivo para sus puestos de trabajo. De cualquier modo, si se hace caso a los estad¨ªsticos, habr¨ªa que esperar hasta el 2055 para saber si los dardos tienen alguna posibilidad de sustituir al Dow Jones.