"Invertiremos en Latinoam¨¦rica desde Chile"

Rodolfo Mart¨ªn Villa (Santa Mar¨ªa del P¨¢ramo, Le¨®n, 1934) lleg¨® a la presidencia de Endesa la primavera pasada. Dirigente estudiantil del SEU en tiempos de Franco, libr¨® muchas batallas como ministro del Interior -como m¨¢s se le recuerda- y vicepresidente del Gobierno con UCD. Luego fue diputado en varias legislaturas con el PP. Quiz¨¢ por su pasado tan p¨²blico, es un hombre extremadamente prudente, dialogante. A ¨¦l, seguramente, no le habr¨ªa gustado salir tanto en la prensa; pero la coincidencia entre la privatizaci¨®n del 25% de Endesa y el conflicto que ha generado en Chile la publicaci¨®n de los acuerdos entre su empresa y Enersis, lo han hecho imposible.Pregunta. ?Por qu¨¦ no se ampli¨® el tramo de privatizaci¨®n cuando al Estado, sin el 25% que se vende, le queda todav¨ªa el 41%?

Respuesta. Se ha preferido no aumentar la oferta por prudencia, para asegurar que no haya fluctuaciones importantes del valor tras la colocaci¨®n. En todo caso, el 25% ya es una operaci¨®n de gran envergadura, ya que, es la mayor realizada en Espa?a y, en t¨¦rminos relativos al producto nacional, la segunda del mundo.

P. ?Cu¨¢ndo se privatizar¨¢ el resto?

R. El Gobierno ha declarado su intenci¨®n de completarla durante el pr¨®ximo a?o.

P. ?Quiere un n¨²cleo estable cuando esta empresa est¨¦ totalmente privatizada?

R. Entiendo que la existencia de un grupo de accionistas que apuesten por su permanencia en Endesa proporciona un valioso criterio de referencia para los gestores a la hora de realizar su labor. En este sentido, considero muy positiva la participaci¨®n que ya tienen Argentaria, Santander y Central Hispano, as¨ª como otras que podr¨ªan incorporarse; con especial referencia a las cajas, dada su vinculaci¨®n a los diversos territorios en los que opera Endesa. Con independencia de que pueda haber entidades no financieras.

P. ?Tiene vocaci¨®n de permanencia en el puesto?

R. Ser¨¢n los accionistas los que tengan plena soberan¨ªa para introducir cambios. Ni pretendo ni se va a establecer mecanismo alguno para asegurar el mantenimiento de mi actual posici¨®n. Estoy acostumbrado a que me nombren hoy para tomar posesi¨®n ma?ana o que me anuncien el cese hoy para cesar ma?ana.

P. ?Seguir¨¢ diversificando Endesa en sectores ajenos a la electricidad como comunicaci¨®n, gas... ?

R. El sector el¨¦ctrico en Espa?a encaja en la definici¨®n de mercado maduro, por lo que Endesa debe considerar otras oportunidades. Adem¨¢s de la expansi¨®n internacional en el sector el¨¦ctrico, tambi¨¦n estamos atentos a otras ¨¢reas. En el caso del gas, que para nosotros no es una diversificaci¨®n, vamos a estar prudentemente presentes en su distribuci¨®n y, sobre todo, en el aprovisionamiento, ya que es un factor decisivo en las futuras centrales de generaci¨®n el¨¦ctrica. En el campo de las comunicaciones, nuestra presencia en Retevisi¨®n ha estado motivada por dar un mayor valor a nuestros inmovilizados en transporte y distribuci¨®n. Por lo que respecta a Antena 3 TV, tenemos una peque?a participaci¨®n, impulsada por una decisi¨®n gubernamental anterior y que no consideramos que tenga un valor estrat¨¦gico relevante para Endesa.

P. ?Eso quiere decir que podr¨ªan desprenderse del 4%?

R. Creo que en virtud de lo dicho pod¨ªa ser una buena decisi¨®n vender esa participaci¨®n. No tenemos ning¨²n prop¨®sito de meternos en medios de comunicaci¨®n.

P. ?Est¨¢n definitivamente enterradas las rencillas con el BCH?

R. No hay rencillas. Hay un ambente de colaboraci¨®n y entendimieno que se extiende incluso a ¨¢reas no recogidas en el anterior acuerdo con el banco.

P. ?A qu¨¦ ¨¢reas se refiere?

R. Estamos pensando en que entre en Retevisi¨®n cuando se privatice el 30% que tiene el Estado.

P. ?Y con Airtel que va a pasar?

R. Endesa participa con el 8% en Airtel y, por lo tanto, lo que nos gustar¨ªa es que la estrategia de Retevisi¨®n y de Airtel se coordinen y complementen. Pero no necesariamente tienen que intercambiarse participaci¨®n.

P. La coincidencia de los problemas en Chile con la privatizaci¨®n ha creado incertidumbre en el mercado. Quiz¨¢ por eso la acci¨®n haya ca¨ªdo estos ¨²ltimos d¨ªas. ?Le parece que la Bolsa est¨¢ castigando el valor de Endesa?

R. Es cierto que durante este periodo, la acci¨®n de Endesa se ha visto castigada, pero en un contexto de descensos generalizados de las bolsas espa?olas y mundiales. Es bastante habitual que en este tipo de procesos se produzcan ca¨ªdas en la Bolsa, pero a lo largo del a?o ya hab¨ªamos ganado m¨¢s de 800.000 millones en valor [frente a 115.000 de ca¨ªda]. Y aunque puede ser verdad la incidencia negativa del acuerdo con Enersis, las noticias sobre esos compromisos se ven, mezcladas con otras de mucha mayor repercusi¨®n como las declaraciones del se?or Greenspan, de la Reserva Federal de EE UU, la subida de tipos alemanes y franceses y las advertencias del gobernador del Banco de Espa?a sobre un peligro de repunte de la inflaci¨®n espa?ola. Es muy dif¨ªcil apreciar una relaci¨®n entre la evoluci¨®n de la cotizaci¨®n de Endesa y los hechos referidos.

P. ?En qu¨¦ puntos va a cambiar el acuerdo con Enersis?

R. La compra de acciones [el 29%], ya completada, da a En desa suficiente control en Enersis. Esta parte de la relaci¨®n con Enersis est¨¢ finalizada, es legal y nadie la discute. Un segundo aspecto es la alianza estrat¨¦gica entre Endesa y Enersis, destinada fundamentalmente a regular las futuras inversiones conjuntas en Latinoam¨¦rica. Manteniendo lo esencial del acuerdo, el directorio [consejo] de Enersis ha pedido algunas modificaciones que entendemos que son de tipo instrumental y que creemos que no plantean dificultades para el desarrollo de la estrategia conjunta.

P. ?Por qu¨¦ introdujeron esas cl¨¢usulas que para Endesa son buenas, pero que son bastante leoninas para la empresa chilena?

R. iNo creo que se pueda calificar de leoninas a ninguna de las cl¨¢usulas del acuerdo que suscribimos con Enersis. Reflejaban, tal vez con un exceso de precisi¨®n, las consecuencias razonables y l¨®gicas de la circunstancia de que Endesa haya adquirido la condici¨®n de accionista controlador de Enersis. Nuestra intenci¨®n no ha sido nunca la de bloquear el desarrollo exterior de Enersis y sus filiales. Por el contrario, nos proponemos compartir su proyecci¨®n internacional. En cualquier caso, estamos dispuestos a formular esas cuestiones de forma que pierdan los perfiles que hayan podido resultar inc¨®modos. Pero siempre reflejando con claridad el grado de control que Endesa ha adquirido en Enersis. Cuando salgamos de esta etapa, estoy seguro de que se ver¨¢n como cuestiones menores.

P. ?Cree que se extralimitaron los ejecutivos que negociaron con Endesa?

R. Nosotros siempre hemos negociado de buena fe con los gestores que el consejo de Enersis design¨®. Por las noticias que me llegan, el consejo parece que ha dicho que se excedieron de sus atribuciones. Sin embargo, como le he se?alado, no se ha cuestionado la validez de los acuerdos.

P. ?Van a respetar los acuerdos?

R. Si se produjera la dimisi¨®n o destituci¨®n de los ejecutivos con los que llegamos al acuerdo, y en la que no vamos a intervenir para nada, Endesa entrar¨ªa en la gesti¨®n de Enersis y en su consejo. Asimismo, respetamos el acuerdo de pagar parte de sus acciones con el 5% de Endesa, que es independiente de tomar la gesti¨®n all¨ª.

P. ?Los problemas de Chile pueden cambiar sus proyectos en Latinoam¨¦rica?

R. No. Seguiremos invirtiendo en Latinoam¨¦rica y nuestro deseo es hacerlo con base en Chile. Existen ambiciosos programas en la generaci¨®n y distribuci¨®n el¨¦ctrica. Por otra parte, los Gobiernos, desde una situaci¨®n pol¨ªtica democr¨¢tica y estable, anuncian programas de privatizaci¨®n en este sector. Es l¨®gico que con la experiencia y preparaci¨®n t¨¦cnica que existe en Endesa y con la comunidad de cultura y de idioma, tengamos una creciente presencia en este campo.

P. ?Por qu¨¦ no dieron toda la informaci¨®n a la CNMV cuando s¨ª se hab¨ªa hecho a las autoridades de EE UU, lo que provoc¨® que posteriormente se la requirieran?

R. Estamos convencidos de haber enviado a los organismos reguladores de los distintos mercados en los que cotizamos toda la informaci¨®n pertinente, de acuerdo con los requisitos que cada uno de ellos exige. A lo largo de los ¨²ltimos meses, hemos enviado a la Comisi¨®n 12 informaciones de hechos relevantes y a la SEC de Nueva York hemos aportado informaci¨®n seg¨²n un formulario preestablecido. Dado que la informaci¨®n enviada a cada uno de estos mercados tiene la finalidad de ser hecha inmediatamente p¨²blica, no tendr¨ªa ning¨²n sentido no decir en un sitio lo que se dice en otro. Lo que ha sucedido en este caso es que la CNMV nos ha pedido que, adem¨¢s de la informaci¨®n que le hab¨ªamos enviado, le envi¨¢ramos, la que hab¨ªamos remitido a la SEC, cosa que hemos hecho. Aunque pueda parecer un comentario superficial, puedo asegurarle que hemos entregado un importante volumen de informaci¨®n. Ayer mismo contestamos al ¨²ltimo requerimiento: enviamos a la CNMV los contratos firmados con Enersis. Yo, por haber sido autoridad, soy muy respetuoso con cualquier autoridad y muy especialmente con la Comisi¨®n de Valores y su presidente.

P. Felipe Gonz¨¢lez ha criticado la inversi¨®n en Chile.

R. En los Gobiernos presididos por Felipe Gonz¨¢lez hubo una pol¨ªtica, a mi juicio muy acertada, de expansi¨®n de Telef¨®nica en Latinoam¨¦rica. Por lo tanto, parece que hay cierta incongruencia en sus planteamientos de ahora, cuando discute una pol¨ªtica an¨¢loga en Endesa. Y tan sector estrat¨¦gico son las telecomunicaciones como la energ¨ªa y que lo que vali¨® de los Gobiernos socialistas tiene que valer en la etapa de los Gobiernos presididos por Aznar. Adem¨¢s, est¨¢ claro que estas manifestaciones, con la autoridad moral que se le atribuye a un ex-presidente del Gobierno, no colaboran ni much¨ªsimo menos a la buena marcha de las empresas.