El real brasile?o sigue perdiendo valor y llega a 1,80 por d¨®lar en el mercado paralelo

La moneda brasile?a contin¨²a depreci¨¢ndose y la situaci¨®n econ¨®mica del pa¨ªs va camino de hacerse insostenible. El real cotiz¨® ayer a 1,80 por d¨®lar, en medio de fuertes rumores de una intervenci¨®n del banco central brasile?o para evitar una mayor devaluaci¨®n de la divisa. La Bolsa de S?o Paulo se encaminaba a cerrar su segunda jornada con p¨¦rdidas, tras una ca¨ªda del 2,28% a media sesi¨®n. Los expertos creen que el efecto negativo de la devaluaci¨®n sobre la deuda externa brasile?a har¨¢ casi imposible el cumplimiento de las metas presupuestarias impuestas por el FMI.

Una semana despu¨¦s de la euforia burs¨¢til que provoc¨® el cambio de pol¨ªtica monetaria en Brasil queda la sensaci¨®n de que el Gobierno ha dado un paso adelante para dar dos hacia atr¨¢s. El d¨ªa en que el gobernador del banco central de Brasil, Francisco L¨®pes, anunci¨® que dejar¨ªa flotar libremente el real frente al d¨®lar advirti¨® que la medida acarrear¨ªa "en los primeros d¨ªas" una mayor devaluaci¨®n de la divisa. Pero... ?cu¨¢ntos d¨ªas son los primeros d¨ªas?El tipo de cambio oficial del real fue ayer de 1,73 d¨®lares, pero en el mercado paralelo lleg¨® a cotizar a 1,80 d¨®lares, informa . Esta cotizaci¨®n era barajada hace unos d¨ªas como el l¨ªmite m¨¢ximo que desencadenar¨ªa una intervenci¨®n del banco central en defensa de la divisa. Ayer corri¨® fuertemente el rumor de que hab¨ªa habido una intervenci¨®n, pero el banco emisor lo neg¨®.

Devaluaci¨®n ininterrumpida

Lo cierto es que la fuerte depreciaci¨®n del real ha sido ininterrumpida desde el pasado 11 de enero y la devaluaci¨®n acumulada llega al 47%. Cuando el anterior gobernador del banco central, Gustavo Franco, dimiti¨® el pasado 13 de enero, Brasil hab¨ªa mantenido durante casi un a?o una banda de fluctuaci¨®n de 1,12 a 1,22 reales por d¨®lar y el mismo d¨ªa en que Franco fue reemplazado por L¨®pes la banda fue ampliada a un m¨¢ximo de 1,32 reales por d¨®lar.Pero el nuevo tope no resisti¨®. La cotizaci¨®n oficial r¨¢pidamente lleg¨® a 1,32 y, bajo una fuerte presi¨®n del mercado, dos d¨ªas despu¨¦s, el viernes 15, L¨®pes decidi¨® dejar flotar libremente el real frente al d¨®lar. El tipo de cambio lleg¨® inmediatamente a 1,50 reales por d¨®lar y la medida, que en principio era provisional, se convirti¨® en la nueva pol¨ªtica monetaria de Brasil desde el pasado lunes.

El real continu¨® depreci¨¢ndose durante toda la semana a un ritmo del 5% al 8% diario y ya ha acumulado una devaluaci¨®n del 47% en una semana y media.

La Bolsa de S?o Paulo, que en un principio reaccion¨® a la libre flotaci¨®n con fuertes alzas (m¨¢s de un 33% el primer d¨ªa), se desinfl¨® el jueves y registr¨® un retroceso del 4,59% y ayer se encaminaba hacia su segundo retroceso consecutivo, con una p¨¦rdida del 2,28% a media sesi¨®n.

La devaluaci¨®n no ha frenado la salida de capitales de Brasil, aunque la ha disminuido a un tercio. De los 900 millones de euros que salieron entre el 13 y 14 de enero se ha pasado a un ritmo medio de 300 millones diarios. Esto es suficiente para reducir las reservas del sistema bancario brasile?o, que hoy se calculan entre 600 y 900 millones de euros. Algunos expertos calculan que Brasil ya se ha gastado el primer tramo de ayuda del FMI por valor de 7.900 millones de euros s¨®lo en cubrir el coste suplementario que ha provocado la devaluaci¨®n del real en los intereses de la deuda externa brasile?a. Brasil cerr¨® 1998 con reservas por valor de 37.800 millones de euros y algunos expertos calculan que ya est¨¢n por debajo de los 28.000 millones.

El d¨¦ficit exterior brasile?o al t¨¦rmino de 1998 fue del 4,5% del PIB, unos 30 millones de euros, y el compromiso con el FMI es que sea del 3,5% del PIB en 1999. Seg¨²n los analistas, el aumento del d¨¦ficit tras la devaluaci¨®n aleja cada vez m¨¢s a Brasil de poder cumplir este compromiso con el Fondo, que ya era bastante dif¨ªcil de lograr antes de las ¨²ltimas sacudidas.