Endesa fracasa en su intento de tomar el control del grupo chileno Enersis

La junta extraordinaria de accionistas del grupo el¨¦ctrico chileno Enersis rechaz¨® ayer, por escaso margen (4,9% de votos en contra), modificar los estatutos para permitir a Endesa elevar su participaci¨®n del 32% al 65%. La modificaci¨®n era condici¨®n indispensable para que Endesa culminara la OPA lanzada sobre el 32% adicional de Enersis por de 217.000 millones.

El fracaso de la aventura chilena de Endesa, iniciada en agosto de 1997 con una inversi¨®n de 250.000 millones de pesetas, la propici¨® la falta de apoyo a Endesa de los tenedores de los denominados American Depositary Receipts (ADR) de Enersis. Endesa perdi¨® por un escas¨ªsimo margen. Precisaba que el 75% del capital de la compa?¨ªa chilena autorizara la modificaci¨®n de estatutos que le daria el control total de Enersis y se qued¨® en el 74,02%, seg¨²n detall¨® al t¨¦rmino de la junta el responsable de operaciones internacionales de Endesa, Alfredo Llorente. Vot¨® en contra el 4,9% del capital.Sorprendida por el resultado de la votaci¨®n, en la que se manifestaron a favor incluso los representantes de los fondos de pensiones que hab¨ªan mantenido enfrentamientos con Endesa, la empresa que preside Rodolfo Martin Villa anunci¨® que solicitar¨¢ un recuento de votos. Llorente no descart¨®, incluso, la posibilidad de solicitar que se celebre una nueva junta. La compa?¨ªa espa?ola que ha negociado en las ¨²ltimas semanas en Chile y en EE UU cre¨ªa tener perfectamente atados los apoyos de los ADR, pero, seg¨²n sus cuentas, donde esperaba un 8% de voto favorable, se encontr¨® con tan s¨®lo un 6,5%.Por ello, los representantes de la compa?¨ªa espa?ola anunciaron que hoy mismo solicitar¨¢n un recuento de los votos depositados en el Citibank de EE UU.

Alfredo Llorente, contrariado, asegur¨® al t¨¦rmino de la junta que la votaci¨®n demuestra que "no se puede afirmar que la propuesta de Endesa ha sido rechazada cuando un 80% de los accionistas de Chile han dicho s¨ª a la operaci¨®n".

Explicaciones En el d¨ªa despu¨¦s del fracaso en Chile, adquieren m¨¢s valor las explicaciones ofrecidas semanas atr¨¢s a la prensa espa?olapor el consejero delegado de Endesa, Rafael Miranda, para el caso, entonces lejano, de que la aventura chilena acabara en un fiasco.

Entonces, Llorente hizo hincapi¨¦ en que la inversi¨®n actual en Enersis (250.000 millones de pesetas) supone tan s¨®lo el 4,5% del activo total de Endesa y que, en cualquier caso, su 32% en Enersis, seguir¨¢ siendo un importante activo.

Se acaba, eso s¨ª, el plan de hacer de Chile la plataforma de lanzamiento en Am¨¦rica Latina. Miranda ya baraj¨® alternativas: M¨¦xico, Brasil y Estados Unidos.

Descartado el control de Enersis, Endesa queda ahora en una posici¨®n dif¨ªcil. En contra de sus deseos, los accionistas m¨¢s importantes de Enersis aprobaron recientemente la venta del 25% de la filial Endesa Chile. Sobre esta sociedad generadora de electricidad, que Endesa considera vital para su estrategia de negocio, la estadounidense Duke Energy ha lanzado una Oferta P¨²blica de Adquisici¨®n de acciones por el 51%.

Endesa, a trav¨¦s de Enersis, se convierte as¨ª en el segundo en discordia en la generadora y tendr¨¢ que replantear el esquema de relaciones con Duke. La empresa espa?ola se ha comprometido a apoyar una modificaci¨®n de los l¨ªmites de concentraci¨®n accionarial de Endesa Chile y ha adelantado que no vender¨¢ su participaci¨®n indirecta en dicha generadora (del 25,4%, a trav¨¦s de Enersis). Est¨¢ por ver tambi¨¦n la reacci¨®n del Gobierno chileno, que no ve¨ªa con malos ojos las operaciones lanzadas en el sector electrico chileno tanto por Endesa como por Duke Energy.