La ¨²ltima de la fila

La Bolsa de Nueva York sufri¨® una serie de altibajos en sus ¨ªndices tras conocer la variaci¨®n "a favor, desde una posici¨®n neutra" que la Reserva Federal introdujo en su indicador de tendencia de los tipos de inter¨¦s. Finalmente, Wall Street cerr¨® con un alza del 1,81% en 10.588,34 puntos. Estos bandazos no han afectado en esta ¨²ltima sesi¨®n a las bolsas europeas en lo fundamental aunque, en el terreno relativo, contin¨²an los problemas del mercado espa?ol.La bolsa espa?ola volv¨ªa a ser la ¨²nica entre los grandes mercados europeos que terminaba la jornada con signo negativo, un 0,29% en el ¨ªndice de Madrid, confirmando as¨ª la existencia de importantes diferencias de fondo entre los elementos que sustentan los mercados.

Uno de esos elementos es la altura de los tipos de inter¨¦s. Ayer, la rentabilidad de la deuda a 10 a?os en el mercado secundario se situaba en el 5,43%, tres cent¨¦simas por encima de la del d¨ªa anterior y muy cerca de los m¨¢ximos anuales.

Para los analistas, esta presi¨®n de los tipos a largo plazo est¨¢ relacionada con la evoluci¨®n de la tasa de inflaci¨®n, a la que se ha pretendido restar importancia en los ¨²ltimos d¨ªas al considerarla un efecto necesario del elevado ritmo de crecimiento econ¨®mico.

La contrataci¨®n en el mercado continuo fue de 103.162 millones de pesetas efectivas, 620,02 millones de euros, y con un valor destacado, Tabacalera, que negociaba 18.588 millones de pesetas y sufr¨ªa una ca¨ªda del 5,50% -pierde el 17,80% en el a?o- justo en el momento en que se anunciaba oficialmente la fusi¨®n con Seita.

La presi¨®n de los tipos de inter¨¦s tambi¨¦n se not¨® en el mercado primario, en el que las letras del Tesoro a seis meses subieron 0,24 puntos en la subasta de ayer, hasta el 3,093%, un dato que pone en cuesti¨®n desde ahora el supuesto ahorro en el pago de intereses de la deuda con un mercado en el que los tipos presionan al alza con insistencia.