Fusi¨®n burs¨¢til

El anuncio de unificaci¨®n de las bolsas de Par¨ªs, Amsterdam y Bruselas es una decisi¨®n coherente con las corrientes de integraci¨®n financiera que se han intensificado en Europa tras la creaci¨®n de una moneda y una pol¨ªtica monetaria comunes. As¨ª como los mercados monetarios y de bonos se han organizado en una r¨¢pida unificaci¨®n funcional y operativa, en los de renta variable existe una veintena larga de parqu¨¦s que reflejan un desorden superior al del resto de las actividades financieras continentales.El acuerdo ahora alcanzado es un paso en la direcci¨®n correcta, pero es imprescindible que se ampl¨ªe al resto de los mercados de la zona euro. Los intentos de acuerdo existentes hasta ahora entre los principales mercados burs¨¢tiles han tenido en las pretensiones de hegemon¨ªa de los grandes -Londres y Francfort, fundamentalmente- sus principales obst¨¢culos, sin que se haya podido concretar iniciativa alguna. El acuerdo entre las bolsas de Par¨ªs, Amsterdam y Bruselas es un poderoso acicate para que los 11 pa¨ªses miembros de la UEM reinicien aquel proceso de integraci¨®n, en el que los mercados de Mil¨¢n y Madrid deber¨¢n desempe?ar un papel importante.

La Bolsa madrile?a ha dado muestras suficientes de su capacidad de modernizaci¨®n y adaptaci¨®n a las exigencias de esta nueva era de la renta variable. Su volumen de negociaci¨®n ha sido de los que ha crecido m¨¢s espectacularmente en los ¨²ltimos a?os y su desarrollo tecnol¨®gico la homologa a las m¨¢s avanzadas del mundo. Bueno ser¨ªa que en la deseable recuperaci¨®n de la iniciativa para conformar un mercado europeo sus responsables desempe?aran un papel activo. La eficiencia de un sistema financiero ¨²nico como el que necesita Europa requiere un mercado de acciones cada vez m¨¢s unificado, capaz de canalizar el ahorro importante generado en la zona y de atraer flujos de capital de otras latitudes. Los peque?os intereses concretos, los localismos y las rencillas entre zonas de influencia deben abandonarse r¨¢pidamente en beneficio de un mercado fuerte y competitivo, capaz de contender con ese gran im¨¢n financiero que es Wall Street.