Las azulejeras m¨¢s grandes triplican su inversi¨®n en otras sociedades del sector

Las empresas azulejeras, al menos las m¨¢s grandes, han variado el destino de su inversi¨®n. As¨ª, lo revela un estudio realizado por el grupo KPMG sobre las 21 empresas m¨¢s sobresalientes del sector a partir de la informaci¨®n financiera de 1999. El estudio indica una evoluci¨®n de la inversi¨®n. Mientras en 1998 se invirtieron 26.964 millones de pesetas, un 114% m¨¢s respecto al a?o anterior.; en 1999, la inversi¨®n en activos materiales fue de 28.203 millones de pesetas, lo que significa un aumento de poco m¨¢s del 4,5%. Respecto a la inversi¨®n en inmovilizado pese a que las cifras ascienden hasta los 6.000 millones de pesetas, ¨¦sta ha ido ganando terreno al activo, pero el incremento respecto al a?o anterior no llega a un punto.

El informe destaca el aumento de la inversi¨®n de estas empresas en otras sociedades. En 1995, ¨¦stas ascend¨ªan a 8.900 millones, mientras que en 1999 el importe ascend¨ªa a 31.623 millones de pesetas, lo que supone un crecimiento medio anual del 37,15%.

El director de KPMG en Valencia, Juan Latorre, dijo ayer que las sociedades son muy 'reacias' a facilitar informaci¨®n sobre este tipo de inversiones. Tanto Latorre como otro de los socios de la auditora, C¨¦sar Ferrer, a?adieron que as¨ª como en otros sectores las sociedades participadas est¨¢n vinculadas a industrias ajenas, en el caso de las azulejeras, la entrada se realiza en el mismo sector. As¨ª, pusieron de ejemplo la participaci¨®n en comercializadoras y distribuidoras a lo que a?adieron que, 'en muchos casos' esta inversi¨®n se realiza en el extranjero, aunque no se ha determinado el punto mayoritario de destino.

Para Latorre, este fen¨®meno evidencia un proceso de internacionalizaci¨®n y el inicio de implantaci¨®n de empresas en el extranjero. De las empresas analizadas, las que han incrementado en mayor medida sus inmovilizado financiero han sido Ven¨ªs, con 2.604 millones y Porcelanosa, con 1.877 millones. Otra caracter¨ªstica es la fuerte capitalizaci¨®n de un sector que desde siempre se ha caracterizado por estar constituido por empresas familiares. Esta capitalizaci¨®n se manifiesta en la reinversi¨®n de gran parte de los beneficios.

El diagn¨®stico que hace la auditora sobre un sector que califica de 'inversor', arroja algunas sombras. Los m¨¢rgenes de explotaci¨®n se redujeron en el per¨ªodo estudiado debido a la subida de los precios del gas, el peso de las amortizaciones y la presi¨®n de los competidores. Tambi¨¦n llama la atenci¨®n que s¨®lo cinco de las 21 empresas estudiadas tienen l¨ªneas permanentes de inversi¨®n en I+D.