La reforma fiscal anima los dividendos
La reducci¨®n del impuesto dispara la retribuci¨®n a los accionistas en EE UU
Oleada de dividendos. Desde que el presidente George Bush firmara en mayo pasado el proyecto legislativo que reduce el impuesto sobre los dividendos, las compa?¨ªas se han animado a aumentar la retribuci¨®n a los accionistas en Estados Unidos, hasta el punto de que 54 compa?¨ªas miembros del ¨ªndice Standard & Poors 500 han anunciado en estos meses el incremento del pago, seg¨²n informa Bloomberg. Entre ellas se encuentran firmas como At&T, Wells Fargo y Citigroup. Esta ¨²ltima, la mayor compa?¨ªa financiera del mundo, ha subido su dividendo en el segundo trimestre del a?o un 75%, hasta los 35 centavos de d¨®lar por acci¨®n, aludiendo a la citada reforma fiscal.
Por su parte AT&T, la mayor operadora telef¨®nica de larga distancia, ha anunciado esta semana que aumentar¨¢ su dividendo un 27%, equivalente a cinco centavos por acci¨®n, mientras el banco Wells Fargo lo eleva un 50%, a 45 centavos, y el Bank of America el 25%.
El aumento medio de los dividendos en 54 compa?¨ªas se ha situado en el 28% y ha supuesto un desembolso de 9.200 millones de d¨®lares
El valor del anuncio
Hay empresas, como Harrah?s Entertainment, a las que el s¨®lo anuncio de que pagar¨¢n dividendo, por primera vez en su historia, les ha supuesto una importante revalorizaci¨®n en la acci¨®n, en este caso concreto de hasta el 8,9%.
El aumento medio de los dividendos se ha situado en el 28% y ha supuesto, para las 54 compa?¨ªas citadas, un desembolso de 9.200 millones de d¨®lares. Pero ha sido un buen impulso para que los inversores se acercaran de nuevo a la Bolsa, tras soportar tres a?os de mercado bajista. Al contrario de lo que ocurr¨ªa en los a?os noventa, cuando lo que buscaban eran ganancias a base de la revalorizaci¨®n de la acci¨®n -el ¨ªndice compuesto Nasdaq se revaloriz¨® un 41% al a?o como promedio entre 1995 y 1999- hoy los inversores se interesan por el dividendo que, con la nueva ley, pasa a tributar un 15% frente al 38,6% anterior de tipo m¨¢ximo. Los activos financieros que se tengan durante m¨¢s de un a?o han pasado a tributar tambi¨¦n al 15% frente al 20% anterior.
"Ha repuntado la marea y la gente a partir de ahora tender¨¢ a preocuparse menos de las ganacias de capital en la bolsa y m¨¢s por el dividendo", ha dicho Doster Esh, cogestor de 5.000 millones de d¨®lares en el fondo Chartwell Investement Partners, en Pensilvania. "Las compa?¨ªas que van subiendo sus dividendos con el paso del tiempo suelen destacar, y creemos que eso es lo que pasar¨¢ de ahora en adelante". De momento, Chartwell ha aumentado sus inversiones en Citigroup y Bank of America desde que ambos bancos anunciaran el aumento de la retribuci¨®n al accionista.
El aumento del dividendo hace m¨¢s competitivas a las acciones en comparaci¨®n con los bonos. Las firmas del S&P 500 pagan un promedio del 1,3% del precio de sus acciones en dividendos al a?o. El pagar¨¦ del Tesoro a 10 a?os rinde el 4,18%, mientras que el bono empresarial promedio tiene una rentabilidad del 5,3%, seg¨²n Merrill Lynch.
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