El az¨²car se diluye en Bolsa

El grupo azucarero S¨¹dzucker se desprendi¨® del 14,18% de Ebro Puleva por 196,5 millones, con unas plusval¨ªas de unos 30 millones de euros. Con esta operaci¨®n ya se halla en Bolsa el 59% de las acciones de la empresa. El abandono del grupo alem¨¢n supone un paso m¨¢s en la clarificaci¨®n del accionariado, que culminar¨¢ con la venta del 7,8% de KIO a la SEPI.

La familia HERBA pasa a ser la primera accionista del grupo junto a las cajas de Castilla y Le¨®n, mientras que la SEPI-Alicesa mantiene el 10%

La decisi¨®n de los alemanes no ha constituido una sorpresa tanto en el mundo de la empresa como en el propio sector.S¨¹dzucker, l¨ªder en el mercado del az¨²car comunitario, con una cuota de 3,1 millones de toneladas, el 22% del total de la UE, hab¨ªa desembarcado en la firma espa?ola en 2001 al hacerse con el control de la sociedad azucarera francesa Saint Louis. Empresa dedicada exclusivamente al sector azucarero en Alemania, Austria, B¨¦lgica y Francia, durante su estancia como principal accionista en el grupo espa?ol se hab¨ªa limitado a observar el comportamiento de la sociedad. Como azucareros puros, no apoyaron la operaci¨®n de fusi¨®n entre Ebro y Puleva y se esperaba una decisi¨®n en esta direcci¨®n que ha supuesto para el grupo alem¨¢n unos fondos para apoyar su crecimiento en el az¨²car en los pa¨ªses del Este.

La salida de los alemanes del primer grupo agroalimentario espa?ol y la forma como se ha producido ha sido analizada en una doble direcci¨®n

Por un lado se ha valorado muy positivamente la respuesta del mercado a la decisi¨®n de sacar de golpe a Bolsa el 14,18% del capital de la sociedad, 21,8 millones de acciones, a un precio medio de 9,1 euros, un 6,6% por debajo de la cotizaci¨®n del mercado. El presidente de la sociedad, Jos¨¦ Manuel Fern¨¢ndez Norniella, interpreta como un ¨¦xito y una prueba de confianza en la empresa el hecho de que en varias horas se colocaran no s¨®lo los casi 22 millones de acciones, sino que hubiera una demanda de compra muy superior. Esta operaci¨®n ha sido hecha en un 58% por fondos ingleses, 12% espa?oles, 11% alemanes y otro 11% norteamericanos y significa fijar un suelo por encima de los nueve euros la acci¨®n, lo que se interpreta como una garant¨ªa de futuro

La salida de los alemanes ha supuesto igualmente un paso m¨¢s en el proceso de clarificaci¨®n del accionariado del grupo, donde cada vez son menos los accionistas de referencia.

Con la venta del 14,18% en poder de S¨¹dzucker, el porcentaje de capital en Bolsa pasa del 45% al 59%, situaci¨®n que en medios de la empresa se considera positiva para los intereses del grupo a medio y largo plazo

En materia de accionariado, en los ¨²ltimos tiempos cabe se?alar la venta del 4,2% en manos de la empresa p¨²blica Mercasa, paquete adquirido por la familia Hern¨¢ndez Barrera, que supuso la consolidaci¨®n de los antiguos propietarios de Herba como principal accionista del grupo, actualmente con el 11,3%. Respecto a la situaci¨®n inicial en el momento de la fusi¨®n entre Ebro y Puleva, destaca igualmente la salida progresiva en los ¨²ltimos a?os de Javier Tallada, que ha pasado del 1,42% a s¨®lo el 0,3%, acometiendo inversiones en otras actividades como Puleva Biotech y Telepizza, mientras Guillermo Mesonero, el otro accionista de referencia en Puleva, mantiene el 1,38% en el nuevo grupo.

En este proceso de clarificaci¨®n, el paso siguiente se producir¨ªa con la soluci¨®n del viejo contencioso entre la SEPI y el grupo Kio, propiedad del 7,8% del capital. Alicesa y el grupo Torras-KIO suscribieron un acuerdo en diciembre de 1997 para la opci¨®n de compra del 16,67% del capital a octubre de 2000 a 23,14 euros la acci¨®n. El grupo Torras comunic¨® su decisi¨®n de vender ese paquete, mientras Alicesa se neg¨® a pagar alegando falta de informaci¨®n a la hora de suscribir el contrato.

En abril de 2003, el juzgado conden¨® a Alicesa (SEPI) a comprar al precio fijado m¨¢s los intereses, lo que supone hoy casi 240 millones de euros.

La salida a Bolsa de ese paquete, junto al 2,1% de Alicesa, supondr¨ªa aclarar definitivamente el accionariado en el grupo.