Tipos y confianza
La publicaci¨®n del informe de perspectivas econ¨®micas mundiales por parte del Fondo Monetario Internacional ha tra¨ªdo a las portadas de la prensa econ¨®mica de todo el mundo algo que el mercado lleva barajando desde hace tiempo: la posibilidad de que asistamos a subidas de tipos de inter¨¦s en Estados Unidos y a bajadas en la eurozona.
Los movimientos de los tipos de inter¨¦s, pese a ser percibidos como algo lejano por gran parte de las familias, no limitan su efecto a las grandes cifras de la econom¨ªa, sino que tienen una incidencia directa y ciertamente significativa en la financiaci¨®n y en las inversiones de los ciudadanos.
Por el lado de la financiaci¨®n, continuas bajadas de tipos de inter¨¦s no s¨®lo representan una mayor facilidad en la devoluci¨®n de los pr¨¦stamos y, por tanto, un mayor desahogo financiero, tambi¨¦n generan en las familias un cierto sentimiento de confianza en la continuidad de las mismas, lo que les hace olvidar que los tipos no s¨®lo se mueven en sentido descendente. El escas¨ªsimo ¨¦xito de los pr¨¦stamos hipotecarios a tipo fijo en nuestro pa¨ªs es un fiel reflejo de esta situaci¨®n.
El FMI alerta sobre la posibilidad de que asistamos a subidas de tipos de inter¨¦s en EE UU y a bajadas en la eurozona
En lo que a las inversiones hace referencia, la p¨¦rdida de atractivo de los dep¨®sitos a plazo, m¨¢s all¨¢ de agresivas ofertas de algunas entidades, resulta evidente. Por su parte, la renuncia a la rentabilidad que supone mantener efectivo en cuentas a la vista pierde relevancia frente a la colocaci¨®n de esos fondos en inversiones de mayor rendimiento. Nuevamente, un sentimiento de confianza en la continuidad, esta vez de las mejoras de los rendimientos obtenidos, suele calar en las familias haci¨¦ndolas m¨¢s propensas a la adopci¨®n de riesgos.
En este contexto, las entidades contin¨²an incrementando su oferta de productos financieros y la selecci¨®n de las mejores alternativas cobra mayor importancia. Un correcto asesoramiento basado en el an¨¢lisis de las necesidades del cliente, en el horizonte temporal y en su aversi¨®n al riesgo se hace imprescindible.
Miguel A. Mart¨ªn-Albo y Francisco J. Valero son profesores de la Escuela de Finanzas Aplicadas (Grupo Analistas).
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