La titulizaci¨®n se perfila como v¨ªa de financiaci¨®n futura de obras p¨²blicas

Alberto Miralles, director de inversiones institucionales de Bancaixa, apunt¨® ayer que la titulizaci¨®n de activos se perfila como una f¨®rmula de gran futuro para implicar a los grandes inversores privados en la financiaci¨®n de obras p¨²blicas. Tal posibilidad se plante¨® ayer en una jornada previa al congreso de econom¨ªa que organiza la Generalitat y que congreg¨® a Miralles, Jos¨¦ Manuel Vela, secretario auton¨®mico responsable de presupuestos, y al catedr¨¢tico de Econom¨ªa Financiera Vicente Montesinos.

La titulizaci¨®n es un instrumento que usan las entidades financieras para ceder cr¨¦ditos hipotecarios y captar liquidez. Acumulan un paquete de cr¨¦ditos a particulares y los venden segmentados en t¨ªtulos que rinden el equivalente a los intereses de los pr¨¦stamos. El mismo instrumento podr¨ªa aplicarse a la financiaci¨®n de infraestructuras que generan un rendimiento futuro -a trav¨¦s de concesiones o peajes en la sombra, por ejemplo- y tienen la ventaja de que la administraci¨®n responsable de la obra no debe siquiera avalarla.

Entre m¨¦todos alemanes y otros instrumentos para esquivar la estabilidad presupuestaria, Montesinos sentenci¨®: "Se financie como se financie, al final hay que pagar".