Las firmas de capital riesgo cierran 2005 con un r¨¦cord de inversiones

Las firmas de capital riesgo invirtieron en Espa?a 3.967 millones de euros en 2005, lo que supone un incremento del 101% respecto al a?o anterior y un m¨¢ximo hist¨®rico en este sector. El importe acumulado de los fondos gestionados por estas compa?¨ªas se situ¨® al final del pasado a?o en torno a 12.000 millones de euros, un 29% m¨¢s. En total se realizaron 477 operaciones, frente a las 483 de 2004.

Las cifras que ayer hizo p¨²blicas la Asociaci¨®n Espa?ola de Entidades de Capital Riesgo (Ascri) reflejan m¨¢ximos en otros dos par¨¢metros que miden la salud del sector. Los nuevos fondos captados entre los inversores por las firmas de capital riesgo -cuyo negocio consiste en entrar en el capital de otras empresas, sanearlas si lo precisan, mejorar su gesti¨®n y venderlas al cabo de un tiempo a otra firma de capital riesgo u otra compa?¨ªa industrial con una plusval¨ªa- crecieron un 73%, hasta 3.544 millones de euros. Casi el 82% de esta cifra corresponde a las grandes firmas de capital riesgo internacionales, seg¨²n Ascri. Adem¨¢s, el importe de las desinversiones realizadas por estas compa?¨ªas alcanz¨® los 1.445 millones de euros, un 191% de lo registrado en 2004.

Seg¨²n el presidente de Ascri, Juan D¨ªaz-Laviada, Espa?a podr¨ªa haberse situado en 2005 en el tercer puesto europeo por volumen de inversi¨®n, tras Reino Unido y Francia, y por delante de Alemania, tercer pa¨ªs en 2004. El a?o pasado "se batieron r¨¦cords en todos los sentidos", declar¨® D¨ªaz-Laviada, pero ello "no debe nublar la visi¨®n" puesto que ser¨¢n dif¨ªcilmente repetibles. La raz¨®n es que en las cifras del a?o pasado pesan algunas megaoperaciones, como la compra de Auna Telecomunicaciones por Ono, la de Amadeus por BC Partners y Cinven, o la de Cortefiel por la terna formada por los fondos CVC, PAI y Permira. De hecho, 13 de las operaciones realizadas el a?o pasado superaron los 100 millones de euros y se materializaron en siete empresas. El importe medio de cada operaci¨®n pas¨® de 4,1 millones de euros de 2004 a 8,3 millones el a?o pasado.

Del importe total invertido por las firmas de capital riesgo, el 81% se destin¨® a compras para adquirir participaciones de control (denominadas buy out en ingl¨¦s), mientras que s¨®lo el 15,6% sirvi¨® para financiar la expansi¨®n de compa?¨ªas.

Para D¨ªaz-Laviada, las previsibles subidas de tipos se perciben a¨²n como "marginales" y no cree que afecten a la capacidad de las firmas para captar fondos. Para este a?o, Ascri estima que la inversi¨®n en capital riesgo podr¨ªa situarse entre 2.500 y 3.000 millones de euros.