Las empresas europeas y las bolsas
?Cu¨¢ndo recurren al mercado las empresas europeas para emitir acciones? En su ¨²ltimo bolet¨ªn mensual, el Banco Central Europeo (BCE) ha analizado la evoluci¨®n de la emisi¨®n de acciones en los ¨²ltimos 12 a?os, con especial atenci¨®n en las ofertas p¨²blicas de venta (OPV) de t¨ªtulos.
Seg¨²n el Banco Central, uno de los rasgos m¨¢s caracter¨ªsticos del mercado de acciones, en general, y del de OPV, en particular, es que son c¨ªclicos. En eso ciclos influyen algunos factores como, por ejemplo, los momentos en los que los mercados est¨¢n "calientes". En esas situaciones, los inversores suelen bajar el bar¨®metro, miden su aversi¨®n al riesgo y est¨¢n m¨¢s abiertos a las ofertas de las empresas.
El ciclo econ¨®mico es el otro gran determinante de la propensi¨®n de las compa?¨ªas a recurrir a los mercados. La mejora de las expectativas de la econom¨ªa en general implica una mayor demanda de inversi¨®n en capital fijo para aprovechar las oportunidades de crecimiento.
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