Europa se recupera de la mano de Alemania

Europa se recupera. pero s¨®lo a medio gas. El crecimiento del 2,1% de la econom¨ªa en la zona euro y del 2,3 % en la Europa de los 25, seg¨²n las previsiones del Informe de Primavera de la Comisi¨®n Europea para 2006, certifican que la recuperaci¨®n toma cuerpo. Hay una mejor¨ªa clara respecto a 2005, a?o el en que el crecimiento fue s¨®lo del 1,3% en la zona euro y del 1,6% en el conjunto de la Uni¨®n. Se trata, no obstante, de una reactivaci¨®n muy limitada si se compara con el resto de regiones del mundo, que en conjunto este a?o crecer¨¢n el 4,6%: China, 9,5; Rusia, 6,1; Am¨¦rica Latina, 4,3; Estados Unidos 3,2 y Jap¨®n 2,8%.

La consecuencia m¨¢s perniciosa del bajo crecimiento europeo es el escaso ritmo de creaci¨®n de empleo

El motor continuar¨¢ basado en la deuda de las familias, a pesar de las expectativas de una subida de tipos de inter¨¦s

La econom¨ªa de la zona euro (los 12 pa¨ªses que adoptaron el euro como moneda) sufre dos significativas limitaciones: la evoluci¨®n econ¨®mica sigue fuertemente condicionada por el comportamiento de Alemania y el crecimiento ha alcanzado su m¨¢ximo potencial, situado en el entorno del 2%.

La consecuencia m¨¢s perniciosa de ambas limitaciones es el escaso crecimiento de empleo, que este a?o ser¨¢ del 0,9% lo cual s¨®lo permitir¨¢ crear 1,8 millones de empleos en 2006 y 1,7 millones en 2007. El resultado ser¨¢ que la Europa de los 25 continuar¨¢ con m¨¢s de 18 millones de parados a finales del pr¨®ximo a?o.

En relaci¨®n con el limitado potencial de crecimiento, el comisario de Asuntos Econ¨®micos y Monetarios, Joaqu¨ªn Almunia, explic¨® en una conferencia el pasado 11 en Linz (Austria), las causas de esta moderaci¨®n y la forma de superarla. Almunia se?ala que las comparaciones de crecimiento entre Europa y Estados Unidos, (con una previsi¨®n de crecimiento del 3,2% para 2006) pueden ser decepcionantes. Pero advierte de que "el crecimiento m¨¢s r¨¢pido del Producto Interior Bruto (PIB) de Estados Unidos, es el reflejo del mayor crecimiento de la poblaci¨®n, por lo que establecer una directa comparaci¨®n entre las cifras de la zona euro y la de Estados Unidos puede ser err¨®nea". Seg¨²n el comisario, si se hacen los ajustes pertinentes y se realiza la comparaci¨®n en t¨¦rminos de PIB per capita, el diferencial con Estados Unidos se reduce a medio punto porcentual".

Creciente desaf¨ªo

Para Almunia, "la causa del tibio crecimiento de la zona euro no est¨¢ en las pol¨ªticas macroecon¨®micas, sino en el insuficiente avance en las reformas estructurales de los mercados laborales, de bienes y de capitales". Aunque reconoce que se han realizado importantes reformas en varios Estados Miembros, cree que en general el ritmo de las reformas ha sido demasiado lento.

"Nuestras estimaciones", se?ala, indican que reformas m¨¢s exhaustivas en los mercados laborales y de bienes podr¨ªan a?adir casi medio punto m¨¢s a la tasa de crecimiento anual". Otro cuarto de punto adicional se podr¨ªa ganar aplicando las inversiones en conocimiento previstas en la Estrategia de Lisboa. En resumen, el comisario estima que con las reformas se?aladas, el aumento adecuado de la inversi¨®n en investigaci¨®n, desarrollo y educaci¨®n y la creaci¨®n de un mercado ¨²nico de servicios financieros "se podr¨ªa aumentar el potencial de crecimiento del 2% al 3%".

Aunque Alemania ya no juega el papel de locomotora de la econom¨ªa europea, las decisiones del Gobierno de Berl¨ªn todav¨ªa ejercen una fuerte influencia en los ritmos del crecimiento.

La decisi¨®n del Ejecutivo de ?ngela Merkel, de aumentar en tres puntos el Impuesto sobre el Valor A?adido (IVA) a partir del pr¨®ximo a?o, es una de las causas del aumento del crecimiento econ¨®mico alem¨¢n hasta el 1,7% este a?o, tras el 0,9% en 2005. Seg¨²n los expertos de la Comisi¨®n, una subida tan intensa del IVA en 2007, provocar¨¢ una anticipaci¨®n del consumo al ¨²ltimo trimestre de este a?o y al mismo tiempo ser¨¢ la causa de un menor crecimiento en Alemania en 2007 que se limitar¨¢ al 1%. Merkel intenta con esta subida fiscal lograr el saneamiento de sus cuentas p¨²blicas y situar el d¨¦ficit p¨²blico ajustado al 2,3% en 2007.

La decisi¨®n fiscal alemana afectar¨¢ directamente las previsiones de crecimiento de toda la zona euro, que para 2007 descender¨¢ al 1,8%. Sin embargo, indicadores econ¨®micos posteriores de la econom¨ªa alemana revelan un mayor crecimiento del previsto para este a?o y por consiguiente una mayor recaudaci¨®n.

Estos datos m¨¢s optimistas han propiciado la aparici¨®n de voces que propugnan prescindir la prevista subida del IVA o en todo caso hacerla m¨¢s moderada. El Gobierno de Merkel, no obstante considera prioritario sanear las cuentas p¨²blicas y en el supuesto de que haya excedentes en la recaudaci¨®n liberar a las empresas de los costes no salariales, para mejorar su competitividad.

La consecuencia m¨¢s perniciosa del bajo crecimiento europeo es el escaso ritmo de creaci¨®n de empleo. El informe de la Comisi¨®n Europea reconoce "el creciente desaf¨ªo" que supone cumplir el objetivo inicial de la de Lisboa de 2000 que se hab¨ªa fijado alcanzar una tasa de empleo del 70% y crear 20 millones de empleos, es decir lograr el pleno empleo, para 2010. La tasa de empleo (que define el porcentaje de personas ocupadas en el conjunto de la poblaci¨®n de 15 y 64 a?os) permanece pr¨¢cticamente estabilizada, tras un primer crecimiento.

En 1999 se situaba en el 61,9%, subi¨® hasta el 63% en 2004 y para 2007 se prev¨¦ que alcance el 64.2 por ciento. Las ¨²ltimas previsiones de la Comisi¨®n Europeos rebajaron los objetivos y aplazaron el objetivo intermedio de la tasa de empleo del 67% previsto inicialmente para 2005 hasta 2010. La meta del 70% se aplaz¨® hasta una fecha tan lejana como el 2020. Durante los cinco primeros a?os de la Estrategia de Lisboa (2000-2004) se han creado 6, 5 millones de empleos y en el trienio 2005-2007 s¨®lo crear¨¢n otros 5 millones m¨¢s.

La realidad es una nimia reducci¨®n del desempleo en la zona euro de s¨®lo ser¨¢ de 100.000 personas en 2006, a pesar de haberse creado 1,2 millones de nuevos puestos de trabajo. La explicaci¨®n est¨¢ en la tradicional entrada de nuevas personas en el mercado laboral cuando mejora la situaci¨®n. Para el a?o pr¨®ximo, la tasa de desempleo permanecer¨¢ en el 8,2% tanto en la zona euro como en el conjunto de los Veinticinco y por encima del 9% en Alemania y Francia.

Viviendas, autom¨®viles

Seg¨²n la Comisi¨®n Europea, durante 2006 y 2007, la econom¨ªa espa?ola continuar¨¢ creciendo por encima de la media 3,1% y 2,8%, respectivamente. A¨²n ser¨¢ mayor la diferencia con la UE en la creaci¨®n de empleo, pues durante este y el pr¨®ximo a?o se prev¨¦n aumentos del 2,7% y 2,2%, respectivamente. Este fuerte y sostenido ritmo de creaci¨®n de empleo desde hace una docena de a?os ha permitido una dr¨¢stica reducci¨®n de la tasa de paro. Desde el 11,1% en 2002 se pasa a una previsi¨®n del 8,3% para el pr¨®ximo a?o.

El motor del crecimiento continuar¨¢ basado en la boyante demanda de las familias, a pesar de las expectativas de una subida de los tipos de inter¨¦s y de una mayor inflaci¨®n, lo que empujar¨¢ el crecimiento del consumo privado por encima de la renta disponible. La consecuencia inmediata es una continua reducci¨®n de la tasa de ahorro de las familias que para este a?o caer¨¢ al 9,5%, mientras que el endeudamiento de los hogares espa?oles rondar¨¢ el 120% de la renta disponible. Un indicador del riesgo que no precisa comentarios.