Caja Duero compra el 22% del capital de Air Nostrum por 78,4 millones de euros

Caja Duero firm¨® ayer en Valencia la compra de un 22% del capital de la l¨ªnea a¨¦rea regional Air Nostrum por un total de 74,8 millones de euros. Julio Fermoso, presidente de Caja Duero, y Pablo Serratosa, vicepresidente de Air Nostrum, anunciaron un acuerdo que permite "ganar liquidez" a la compa?¨ªa a¨¦rea propiedad de la familia Serratosa para "acometer nuevas inversiones", por un lado, y a la caja castellana "cumplir el mandato" recibido hace dos a?os de su consejo para "diversificar" una cartera de participaciones muy cargada hacia el negocio inmobiliario.

La caja sigue el mandato del consejo para equilibrar su cartera inmobiliaria

La compa?¨ªa a¨¦rea fundada en 1994 por Nefinsa ha estado totalmente controlada por la familia Serratosa hasta la fecha. Despu¨¦s de unos a?os duros, el negocio adquiri¨® velocidad de crucero a partir de 2000 con una rentabilidad notable.

Tras la incorporaci¨®n de un primer socio institucional, el 75,5% del capital de Air Nostrum sigue en manos de Nefinsa. El resto del capital es propiedad de los ejecutivos de Air Nostrum. El presidente de Caja Duero anunci¨® que la caja no interferir¨¢ en la gesti¨®n de la compa?¨ªa, que mantendr¨¢ su actual equipo ejecutivo. El consejo de Air Nostrum incorporar¨¢ a dos representantes de Caja Duero.

El acuerdo de venta establece que los socios repartir¨¢n como dividendos el 50% de los beneficios netos de Air Nostrum. La compa?¨ªa a¨¦rea tuvo un beneficio neto de 22,7 millones en 2005.

Pablo Serratosa avanz¨® que los resultados de Air Nostrum para 2006 ser¨¢n "muy buenos a pesar del precio del petr¨®leo" y apost¨® por mantener el plan estrat¨¦gico de la compa?¨ªa a¨¦rea que prev¨¦ nuevas "l¨ªneas transversales" al margen de los centros de Madrid y Barcelona para conectar comunidades aut¨®nomas entre s¨ª y con Europa.

Un segundo compromiso no escrito, seg¨²n admiti¨® Fermoso, pasa por considerar a Caja Duero como "primer proveedor de servicios financieros" de Air Nostrum. La compa?¨ªa a¨¦rea ha desarrollado sistemas muy sofisticados para evitar la compra directa de aviones, una f¨®rmula que evita incorporar el coste de los aparatos a los activos de la sociedad, y ha cerrado acuerdos de alquiler de aparatos con opci¨®n a compra tras una d¨¦cada de explotaci¨®n comercial. Caja Duero no ha participado en ninguna operaci¨®n de financiaci¨®n de Air Nostrum hasta la fecha, seg¨²n confes¨® Fermoso, pero s¨ª se ha sumado a acuerdos similares con Iberia.

Pablo Serratosa explic¨® que la venta de un paquete significativo del capital de Air Nostrum se acord¨® hace meses en el seno de Nefinsa, cuyos responsables llegaron a la conclusi¨®n de que "las cajas de ahorros ser¨ªan los accionistas id¨®neos".

El vicepresidente de Air Nostrum y director general de Nefinsa concedi¨® que "un fondo de capital riesgo podr¨ªa haber aportado m¨¢s" dinero que Caja Duero. Pero tambi¨¦n habr¨ªa sido mucho m¨¢s exigente a la hora de rentabilizar su inversi¨®n a medio plazo. Y sentenci¨® que "con la incorporaci¨®n de un socio financiero no vemos la posibilidad de una salida a bolsa de Air Nostrum ni a corto ni a medio plazo".

La oferta para comprar el 22% de Air Nostrum se someti¨® "a todas las cajas de ahorro", afirm¨® Serratosa. Caja Duero es un hist¨®rico accionista de Uralita, la empresa de materiales de construcci¨®n cuya gesti¨®n asumi¨® Nefinsa hace tres a?os a trav¨¦s de una OPA hostil. La primera relaci¨®n entre la caja y la familia Serratosa se gest¨® pues sobre la mesa del consejo de Uralita que preside con mando ejecutivo Javier Serratosa, hermano de Pablo.

Caja Duero, por su parte, convierte Air Nostrum en su "tercera apuesta estrat¨¦gica" por volumen desde que puso en marcha su estrategia de diversificaci¨®n hace algo m¨¢s de dos a?os. El presidente de la caja salmantina destac¨® "el rigor y el buen hacer" del grupo Nefinsa y "el escenario de crecimiento" que plantea el plan estrat¨¦gico de Air Nostrum para los pr¨®ximos a?os.

Air Nostrum cuenta en la actualidad con 70 aviones que cubren un centenar de rutas. La apuesta por las nuevas rutas transversales incluye la compra de nuevos aparatos en el plazo de unos meses.

Serratosa desliz¨® en p¨²blico que no est¨¢ prevista la incorporaci¨®n de nuevos socios a medio plazo, pero Fermoso, en privado, no descart¨® esa posibilidad sino todo lo contrario.