El consejo de Iberia rechaza la oferta de British y TPG por su bajo precio

"Muchas gracias por su atenta carta, pero a 3,60 euros por acci¨®n no vendemos". Esta frase resume la respuesta del Consejo de Administraci¨®n de Iberia al documento que le remitieron British Airways y el fondo estadounidense TPG en el que daban cuenta de su consorcio para lanzar una oferta por la aerol¨ªnea y ped¨ªan acceso inmediato a sus libros. A los consejeros presentes (no asistieron los dos de British ni el del BBVA, que no descarta participar en la puja con otro grupo) el precio ofrecido les parece muy bajo. Ahora se da un tiempo para estudiar otras ofertas.

El consorcio encabezado por British Airways y TPG hab¨ªa enviado a ¨²ltima hora de la tarde del mi¨¦rcoles una carta dirigida al consejo de administraci¨®n de la compa?¨ªa, en la que se informa de su alianza con los inversores espa?oles Vista Capital, Ibersuizas y Quercus, que deben conformar la mayor¨ªa espa?ola que garantice la conservaci¨®n de los permisos de vuelo internacionales. Asimismo, reiteraban el precio que ya puso sobre la mesa el fondo estadounidense a finales de marzo, 3,60 euros por acci¨®n, lo que supone valorar la compa?¨ªa en 3.413 millones de euros, un 6,25% inferior al cierre de ayer (3,84 euros).

A los consejeros, seg¨²n fuentes conocedoras de la reuni¨®n, no s¨®lo les ha "sentado mal" el bajo precio, sino tambi¨¦n la "inconcreci¨®n" del planteamiento del grupo liderado por la aerol¨ªnea brit¨¢nica. Su respuesta al documento de British (due?o del 9,95% de Iberia) y TPG incluye un acuse de recibo por su "atenta carta" y el aviso de que van a analizar otras opciones.

El consorcio hab¨ªa planteado acceder de manera inmediata, el pr¨®ximo lunes, a la informaci¨®n corporativa, fiscal y contable solicitada por TPG a finales de marzo, para lanzar en dos o tres meses una oferta formal.

Adem¨¢s del fondo brit¨¢nico Apax, que no consigui¨® el favor de British Airways para entrar en su consorcio, BBVA (que posee el 7,3% de la aerol¨ªnea espa?ola) no descarta dar la pelea, pese a que ha reiterado que su posici¨®n es "vendedora". A la reuni¨®n de ayer del consejo de Iberia no asisti¨® el representante del banco, Gregorio Villalabeitia, precisamente ante la posibilidad de que el banco vasco se incorpore a alguna de las ofertas que se est¨¢n formando para entrar en Iberia a trav¨¦s de su fondo de inversi¨®n Valanza, con otros socios. Tampoco asistieron los dos consejeros que tiene British, en este caso porque la oferta ya est¨¢ pr¨¢cticamente formalizada.

Al ser Apax principal accionista de Vueling (con el 20,9%), en el sector se hab¨ªa especulado con que su entrada en Iberia supondr¨ªa la fusi¨®n de la aerol¨ªnea con base en Barcelona con su principal competidora, Clickair, participada por Iberia.

Quinielas

Pero ayer el consejero delegado de Vueling, Carlos Mu?oz, descart¨® esa posibilidad en Par¨ªs, donde inaugur¨® una nueva base, informa Amanda Mars. "En todas las quinielas aparecemos nosotros como los compradores, pero no tenemos ning¨²n inter¨¦s en Clickair", recalc¨® Mu?oz. Lo que puede ocurrir si Apax lanza finalmente una oferta por Iberia, a su juicio, es que el fondo brit¨¢nico "acelerar¨¢ su salida" de Vueling, una marcha que, en cualquier caso, "ya estaba prevista desde la fundaci¨®n de la compa?¨ªa".

Lo que no puede evitar Vueling, que cotiza en Bolsa, es que otra compa?¨ªa lance una oferta p¨²blica de adquisici¨®n (OPA) no pactada, pero Mu?oz asegur¨® que ve "dif¨ªcil" esta posibilidad.

Viendo de momento los toros desde la barrera est¨¢n Air France-KLM y Lufthansa, los dos mayores grupos europeos de transporte a¨¦reo. La alemana ya pidi¨® informaci¨®n al consejo de Iberia pero proclama que la aerol¨ªnea est¨¢ demasiado cara. La compa?¨ªa francoholandesa (principal competidora de la espa?ola en las rutas latinoamericanas) sigue con atenci¨®n los movimientos en torno a Iberia pero no ha tomado ninguna decisi¨®n "de momento", seg¨²n explic¨® ayer el presidente de la aerol¨ªnea gala Jean-Cyril Spinetta, durante la presentaci¨®n de los resultados anuales en Par¨ªs.

En el hecho relevante remitido en la tarde de ayer a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores, el consejo de Iberia informa de que ha decidido estudiar la oferta "en profundidad" en una reuni¨®n "pr¨®ximamente".

El pr¨®ximo jueves se celebra la junta anual de accionistas de la compa?¨ªa, en la que se propondr¨¢ la reelecci¨®n de cinco consejeros (entre ellos el propio presidente Fernando Conte) y el nombramiento de uno nuevo independiente, Felipe Benjumea, presidente de Abengoa.