La CNE aprueba la oferta de compra de Enel y Acciona sobre Endesa con condiciones

La Comisi¨®n Nacional de la Energ¨ªa (CNE)aprobar¨¢, con condiciones, la oferta p¨²blica de adquisici¨®n lanzada sobre Endesa por la compa?¨ªa italiana Enel y el grupo espa?ol Acciona. El ¨®rgano regulador inici¨® ayer los debates sobre la operaci¨®n, que finalizar¨¢n el pr¨®ximo jueves. Fuentes del consejo de la CNE aseguraron ayer que la decisi¨®n de aprobar la OPA se tom¨® ayer mismo por cinco votos a favor y cuatro -los de los consejeros propuestos por el PP- en contra. En las pr¨®ximas horas se redactar¨¢n las condiciones impuestas a la operaci¨®n, que previsiblemente ser¨¢n duras.

Fuentes del organismo que preside Maite Costa aseguraron ayer que la decisi¨®n de aprobar la oferta de compra ya est¨¢ tomada. Ahora, queda el espinoso asunto de las condiciones. A finales de abril, la Comisi¨®n Nacional de la Energ¨ªa autoriz¨® al grupo italiano Enel a adquirir hasta el 24,9% del capital de Endesa. Pero impuso tambi¨¦n fuertes cautelas. De acuerdo con las fuentes consultadas ayer, las condiciones que podr¨ªan imponerse a la OPA conjunta de Enel y Acciona en las pr¨®ximas horas podr¨ªan ser incluso m¨¢s duras que las aprobadas en abril.

Muy probablemente, y adem¨¢s de asegurar las inversiones en los sectores en los que opera Endesa (electricidad y gas), la CNE estudiar¨¢ f¨®rmulas para supervisar los acuerdos que puedan tomar Enel y Acciona en Endesa, as¨ª como cuestiones relacionadas con el nivel de endeudamiento.

En abril, la CNE se reserv¨® la posibilidad de anular decisiones de Endesa, aprobadas con los votos de Enel, cuando considere que afecten al inter¨¦s general o a la seguridad p¨²blica del suministro. Adem¨¢s, seg¨²n la Comisi¨®n, la compa?¨ªa italiana deber¨¢ informar al ¨®rgano regulador "de manera detallada" sobre su estrategia en Endesa si afecta a ese tipo de cuestiones. Y comunicar tambi¨¦n los acuerdos que se adopten en las juntas de accionistas y en las reuniones del consejo de administraci¨®n de Endesa. El dictamen de la Comisi¨®n aprobado en abril ha sido recurrido por la propia Endesa y est¨¢ pendiente de la decisi¨®n del Ministerio de Industria.

Notificaci¨®n

Enel y Acciona notificaron la oferta p¨²blica de adquisici¨®n a la CNE el pasado 3 de mayo y solicitaron su autorizaci¨®n para tomar el control de la compa?¨ªa. El organismo finaliz¨® los tr¨¢mites previos el pasado 19 de junio, aunque dio diez d¨ªas a las partes personadas en el expediente (Endesa, Acciona, Enel, Iberdrola, Uni¨®n Fenosa y HC Energ¨ªa) para presentar sus alegaciones.

En el ¨¢mbito comunitario, el pr¨®ximo jueves tambi¨¦n termina el plazo para que la Comisi¨®n Europea (CE) realice un primer an¨¢lisis sobre los efectos de la OPA en la competencia. Si el Ejecutivo comunitario tiene dudas sobre el impacto de la operaci¨®n, puede iniciar un estudio en profundidad, lo que prorrogar¨ªa el plazo otros 90 d¨ªas laborables.

Por otra parte, Enel y Acciona suscribieron el pasado 15 de junio sendos acuerdos con Endesa para acceder a informaci¨®n confidencial de la el¨¦ctrica para su oferta p¨²blica de adquisici¨®n (OPA), seg¨²n comunicaron el lunes por la noche las dos oferentes a la Comisi¨®n del Mercado de Valores de Estados Unidos (la SEC, por sus siglas en ingl¨¦s).Los acuerdos de confidencialidad de Enel y Acciona, que ya controlan un 46% del capital de Endesa, tienen el mismo contenido que el suscrito en su d¨ªa por E.ON. Aunque inicialmente Endesa asegur¨® que s¨®lo hab¨ªa entregado a la alemana "informaci¨®n conocida por el mercado", finalmente, acab¨® reconociendo ante la SEC que le hab¨ªa facilitado informaci¨®n confidencial.

Como E.ON, Enel y Acciona se comprometen a no divulgar la informaci¨®n recibida durante dos a?os. Ambas s¨®lo podr¨¢n entregar esta informaci¨®n a sus directivos, empleados, agentes y consejeros para los que sea "indispensable" acceder a la misma para el desarrollo de su trabajo, salvo requerimiento de un juez o autoridad. Incluso en este supuesto, las empresas procurran desvelar "una m¨ªnima cantidad de informaci¨®n" para cumplir sus obligaciones.

La informaci¨®n que se ofrezca seguir¨¢ siendo propiedad de Endesa, y Enel y Acciona s¨®lo intercambiar¨¢n informaci¨®n con las personas elegidas por la el¨¦ctrica presidida por Manuel Pizarro, y viceversa.

El acuerdo estar¨¢ regulado por la legislaci¨®n espa?ola, est¨¢ fundamentado en la "buena fe" de las partes y se refiere a informaci¨®n "escrita, visual y oral". Eso incluye an¨¢lisis, compilaciones, previsiones, datos, traducciones, estudios y memorandos, entre otros.

Cada una de las partes se har¨¢ responsable del cumplimiento del acuerdo, y se compromete a indemnizar por los da?os causados por la vulneraci¨®n de los t¨¦rminos del contrato. El acuerdo es conforme a lo establecido por la ley 24/1988 sobre mercados financieros.

Enel y Acciona recibir¨¢n esta semana los dict¨¢menes de la Comisi¨®n Nacional de la Energ¨ªa (CNE) y la Comisi¨®n Europea sobre su oferta. El 27 de julio se producir¨¢ previsiblemente la aprobaci¨®n del folleto de la oferta p¨²blica de adquisici¨®n por parte de la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores.